股票投資時鐘：如何看後QE時代的A股
- 發佈時間：2014-11-03 06:31:25 來源：南方日報 責任編輯：羅伯特
■投資專欄
股票投資時鍾經過長期研究表明，國際金融趨勢決定股市。QE時代金融趨勢利好美國股市，後QE時代金融趨勢利好中國股市，而這也正是A股本輪小慢牛行情的金融動力。
股票投資時鐘理論創始人姜偉認為，所謂的QE是美國發明並首次使用的一種超常規量化寬鬆的貨幣政策。QE時代，美國發行新美元，並在金融市場回購等額債券，共實施三輪。最高時每月向資本巿場投放850億新美元。由於發行新美元，増加市場流動性，使美元利率趨勢向下，美國股市延續了八年創歷史紀錄的大牛巿。
伴隨後QE時代的到來，美國下一步大約要用十年的時間，將手中持有的美國債券投回市場，收回美元。若想實現將回購持有的四萬億債券投入市場，必須保持美元指數較長時間的強勢，並且實現美元的連續加息。
姜偉認為，後QE時代對於A股最突出的標誌是，必須在強勢美元的國際金融趨勢的大環境之下，保持緩慢地連續上漲。美國後QE時代，中國股市上漲是必然，但上漲持續時間和高點，則需看未來的國際金融趨勢的變化。
國際金融趨勢決定著中國股市未來走勢。在後QE時代，一旦出現美元指數保持數年的連續強勢，對國際匯市和期市，對國際大宗商品價值，對A股不同的週期行業股票都會産生中長期的影響。正是由於A股處在後QE時代的金融大環境中，才會有A股的小慢牛數年上漲行情。
“A股未來數年的小慢牛行情性質，是美國後QE時代的溢出效應所影響的，一個以輕資産、高技術為上漲主體的小慢牛行情。”姜偉表示，在未來數年的小慢牛行情中，滬指可能站上4000點，甚至更高。而其行情特點則體現中國經濟轉型以後，中國高端科技製造産業的新高點。“A股小慢牛，雖然看起來確實有些慢，但格局不小，未來將會成為由中國金融趨勢決定的大牛市。”
郭家軒
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