新華網天津10月28日電（記者 鄧中豪）記者近日採訪發現，野蠻生長的“Ｐ2Ｐ理財”正在向線下迅速蔓延，許多民間理財公司以“Ｐ2Ｐ理財”為名線上下廣布網點。專家認為，由於操作複雜、透明度低、缺乏監管，“線下化”的“Ｐ2Ｐ理財”隱患重重，投資者的資金面臨安全風險。

　　安信普惠天津分公司工作人員周先生向記者介紹了多款其公司推出的“Ｐ2Ｐ理財産品”：5萬元起投，分15天到1年及以上不同産品，年化收益率從6％到13％不等。

　　與傳統的“Ｐ2Ｐ理財”不同，這些産品均需線上下刷卡購買。全國各分公司加起來每月能吸收上億的理財資金，這些資金會以24％左右的年利率貸給資金需求方。

　　在宜信公司天津分公司，工作人員向記者推薦了“月滿盈”“季度豐”“雙季豐”等多款“Ｐ2Ｐ理財産品”，按照投資金額和投資時間不同，年化收益也有所不同，其中“宜信寶”理財産品的年化收益率最高為13％。

　　宜信公司高級副總裁劉大偉曾公開表示，過去5年間宜信公司累計的管理資産規模達到了500億，在全國150多個城市有網點，全國的員工數接近4萬人。

　　記者採訪發現，線下運作的“網路理財”“Ｐ2Ｐ理財”在實際操作中存在多重風險。

　　首先，普遍採用“債權轉讓”模式，操作複雜，透明度極低，資金存風險。

　　安信普惠周先生介紹，該公司採用“債權轉讓”的運營模式，公司法人代表先把自己的錢借給“借款人”，享有對“借款人”的債權，然後通過安信普惠公司把這些債權打包重組成理財産品轉讓給“理財人”，由公司居間收取仲介費。宜信公司的操作過程與此類似。

　　在這種模式下，投資者作為債權的受讓人，對真正借款人資訊的了解極為有限，借款用途也僅有擴大經營、裝修、個人消費、購車等幾類，且無法辨別真偽。

　　其次，嚴重依賴“超級放貸人”，法律風險突出。

　　中央財經大學金融法研究所所長黃震認為，“債權轉讓”模式被眾多民間理財公司採用，雖披著網際網路金融的外衣，但本質上並沒有網際網路金融平等、開放、透明的特點，操作複雜、透明度極低，存在暗箱操作、資金被挪用的風險。

　　天津萬華律師事務所律師李琳説，在“債權轉讓”模式中，需要一個“超級放貸人”先以個人的名義出借大量資金，再轉讓債權，這需要該自然人的資金實力十分雄厚。由於操作不透明，不排除一些公司只是以“債權轉讓”為名逃避法律，實際上是先吸收存款再放貸。

　　據“網貸之家”聯合創始人朱明春介紹，2013年全年，純線上業務的“Ｐ2Ｐ理財”總交易量在1000億元左右，而打著“Ｐ2Ｐ理財”“網路理財”名義，實際從事線下理財業務的理財公司，交易總量估計遠大於線上。

　　李琳認為，大規模的、多對多的“債權轉讓”中，理財公司相當於建立了“資金池”，承擔了與銀行類似的角色。由於這個市場已至少數以百億計，應對“債權轉讓”模式的風險進行充分評估，出臺關於“大批量債權轉讓”的相關司法解釋和行業規範。對規模較大的、以“債權轉讓”為基礎的理財公司，通過統一要求在銀行設立資金監管賬戶等方式進行嚴格監管。

　　黃震建議，加強對“非法集資”“非法吸收公共存款”的打擊力度，一旦出現線下“Ｐ2Ｐ公司”資金犯罪的現象，必須嚴厲打擊，保證投資者利益。儘快明確監管部門，制定相關法律法規，劃定企業操作紅線，加強資訊披露，嚴厲打擊企業非法挪用用戶資金的行為。