股市新“三高”仍然還是病
- 發佈時間：2014-10-17 11:32:55 來源：濱海時報 責任編輯：羅伯特
近期，股市出現了新“三高”：一是股指創新高；二是限售股套現創新高；三是定增融資創新高。從表面上看，這是一種“雙贏”甚至“多贏”，但實際上，這是一種病態。它表明股市成了名符其實的提款機。它不僅是上市公司的提款機，而且還是大小非的提款機。股市越是上漲，上市公司與大小非的提款就越是厲害。也正因如此，股市新“三高”至少説明瞭這樣幾個問題。
其一，股市上漲的最大受益者是上市公司與大小非。在股市行情低迷的情況下，上市公司的增發往往會受挫，上市公司調低增發價格甚至取消增發計劃的事情都常有發生。而股市的上漲，上市公司的增發不僅可以如願進行，甚至還可以以較高的價格來發行。而大小非的減持雖然不會因為行情的低迷而受阻，但行情低迷時，減持的價格自然要低得多。相反，股市上漲，大小非就可以以更高的價格來減持，其套現的收益會高得多。其二，股市上漲行情不可能持續太久，“牛市論”面臨考驗。雖然説本輪上漲行情是投資者所期待的，甚至還是政策面所鼓勵的，但正是基於上市公司與大小非把股市當成了提款機的緣故，導致行情越上漲，股市越失血。這無疑動搖了股市上漲的根基。本來行情的上漲是由資金來推動的，因此一旦流入股市的資金減少，而股市又失血不斷，行情的夭折將不可避免。其三，股市越是上漲投資者付出的代價就越大。一方面是上市公司與大小非抽血不斷的情況下，要推動行情的上行，投資者必然要付出更大的代價。另一方面，隨著行情的上升，增發價格與大小非減持價格也水漲船高，投資者也必然要為此付出更大的代價。而一旦行情受阻，二級市場的投資者必將為此來買單。皮海洲
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