宏觀經濟四季度有望企穩回升
- 發佈時間：2014-10-13 04:32:58 來源：南方日報 責任編輯：羅伯特
■國投瑞銀理財專欄
三季度A股市場奮力“補課”，領漲全球主要股市。展望四季度，國投瑞銀基金表示，隨著滬港通的臨近，高分紅的低估值藍籌和具有長期成長性的消費品可能將進一步與H股接軌；改革紅利的釋放還將帶來持續超額收益；此外，傳統需求旺季來臨有助於養殖行業的景氣恢復，農業行業存在超額收益。如果房地産銷售調整的進展超預期，那麼週期性藍籌的估值修復將成為可能。Wind數據顯示，截至9月30日，國投瑞銀旗下産品年內回報全線“飄紅”，其中，國投瑞銀策略精選今年以來凈值增長率為28.3%，在同類40隻産品中排名第2；國投瑞銀成長優選、國投瑞銀醫療保健行業年內漲幅分別達11.99%和11.6%。固定收益産品方面，公司收穫也頗豐，8隻産品年內回報超過10%（A、B、C分開計算），其中，國投瑞銀優化增強AB、C年內回報分別達14.48%和14.10%。
對於三季度我國證券市場持續走高，國投瑞銀基金認為主要是基於經濟硬著陸預期的改善、流動性持續寬鬆以及改革預期的提速。雖然三季度A股領漲全球，但宏觀經濟數據表明下行調整尚未結束。國投瑞銀基金錶示，當前管理層穩步托底、政策逐步放鬆是主旋律。除了保障房、鐵路、電網等投資活動繼續推進之外，房地産供需格局有望在四季度呈現出一些積極的變化。隨著十月份“四中全會”的召開，潛在的法治改革將成為激發經濟活力的關鍵要素，制度紅利有望為經濟增長增加新的催化劑。預計三季度GDP小幅探底，四季度有望企穩回升。
同時，國投瑞銀基金認為，當前政府容忍經濟下行，同時保持定力、放鬆力度有限的情況，有利於避免出現貨幣政策迅速放鬆之後利率快下快上的情況，將有利於債券牛市的延續。此外，相對於債券、商品、發達市場股票等其他大類資産而言，海外新興市場股市的相對價值仍舊顯著，貨幣政策的放鬆、結構性改革有望給新興市場的股市表現帶來支撐，新興市場股票具有長期的資産配置的價值。文/肖晴
- 股票名稱 最新價 漲跌幅
