央行5000億增量貨幣改善流動性
- 發佈時間：2014-09-18 07:35:54 來源：新華日報 責任編輯：羅伯特
16日傳出消息，央行對五大行實施5000億常用借貸便利的貨幣操作工具（簡稱SLF），中國人民銀行南京分行的一位貨幣政策專家對此資訊予以確認。SLF是西方央行常規性的增加流動性供給的手段，也是一種新型貨幣增量工具，學術名詞叫常用借貸便利。“打個比方，就像你手上有國債或者房産，拿到商業銀行去抵押，臨時性申請一個貸款額度。”
江蘇銀行陸岷峰博士認為，對五大行實施5000億規模的SLF操作，對於當前銀行體系100多萬億的存款規模而言，相當全面降準0.5個百分點，性質類同基礎貨幣投放，主要功能是滿足金融機構大額流動性需求。對象主要是政策性銀行和全國性商業銀行，期限是1-3個月。主要是防止大型銀行出現流動性緊張，保證基本貨幣供應，性質類同基礎貨幣的投放。
今年以來，銀行體系記憶體款增長普遍乏力，央行和銀監會加強了對商業銀行存貸比規範化約束，商業銀行流動性總體偏緊。進入8月份以來，實體經濟下行壓力進一步加大，固定資産投資、外貿等多項經濟數據顯示，經濟復蘇依然疲弱，體現在經濟生活中債務鏈擔保鏈問題頻生，銀行不良資産攀升，商業銀行局部出現流動性困難。有些結構性偏緊的行業，流動性如瀝青，難以保證正常週轉需要，必須施以援手來緩解。
長江學者、南京財經大學校長劉志彪教授認為，無論是今年以來的幾次結構性降準，還是這次使用的新型貨幣增量工具，只要能持續降低企業融資成本，有利於實體經濟和虛擬經濟之間的平衡。最近，資本市場出現了復蘇啟動跡象，新股能正常發行，為企業直接融資打開了新通道，這對於提振經濟是具有特殊意義。應該説，包括降息在內的貨幣政策工具的運用，本質都是為了降低社會融資成本，增加社會融資能力。
本報記者 陳志龍
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