時點衝量資金擬“轉戰”貼息定存

　　據了解，如果是資金安全性相對較高的“陽光口子貼息”，資金定存五年，銀主要求的回報通常是除利息外企業額外貼息15%以上；如果是安全性相對較差的“非陽光口子貼息”，同樣是五年時限，銀主會要求額外貼息25%以上

　　9月底的銀行攬儲戰還沒有正式打響，遊戲規則已經改變了。

　　“月末存款偏離度不得超過3%”，這一精確到百分位的監管指標可以説是“史上最嚴的”銀行攬儲監管規則，其無疑對於銀行傳統的月末、季末、年末“衝時點”攬儲産生巨大約束力。

　　“目前，多數銀行的分支行層面還沒有立刻對政策做出反應，我們此前收到的9月底的資金需求也暫時沒有變更，如果政策快速落地且銀行不再尋求衝時點，那我們就轉做定存貼息”，一位資金掮客9月14日對記者表示。

　　在一個交流攬儲資訊的QQ群，本報記者注意到，近日有關月末、季末資金衝量的消息依舊很多，涉及的資金動輒數以億元計，該群的人員數量超過了1300人，其中經常同時線上的活躍人數超過了500人。

　　“高精度”

　　攬儲監管新規出爐

　　9月12日，銀監會、財政部、央行等聯合發佈的《關於加強商業銀行存款偏離度管理有關事項的通知》明確規定，商業銀行應加強存款穩定性管理，約束月末存款“衝時點”，月末存款偏離度不得超過3%。據了解，月末存款偏離度=（月末最後一日各項存款-本月日均存款）/本月日均存款*100%。

　　新規同時指出，為防止商業銀行在季末通過衝高月日均存款、規避存款偏離率約束，附加限制季末月日均存款的可計入金額。

　　新規還要求，各級監管機構建立存款波動情況統計監測制度，對存在存款異動較大、違規吸存、虛假增存等問題的銀行，按嚴重程度相應採取限制準入、降低評級、限制業務、提高穩定存款比例等監管糾正與處罰措施。

　　另外，新規明確指出，商業銀行不得通過理財産品倒存、同業業務倒存等手段違規吸收和虛假增加存款。

　　交通銀行金融研究中心分析指出，在存款增長趨勢放慢和存貸比約束下，銀行並不會因此改變拉存款的行為。在外匯佔款增速放慢、金融脫煤加快、利率市場化推進的背景下，銀行存款增速呈趨勢性放緩。而為穩定經濟增長，信貸需要保持一定增速。只要存貸比約束仍在，信貸投放就需要相應的存款增長，銀行對存款的追求就不會根本改變，之前的“衝時點”改為“拼日均”，存款市場競爭仍很激烈

　　此外，分析還認為，通過對銀行施以月末存款偏離度不超過3%的約束，會在一定程度上遏制銀行在月末最後幾天拉存款的行為，有利於平抑存款波動。但根據計算公式，若銀行將拉存款的時點適當提前、比如從中下旬開始，就基本可以保證月末的存款偏離度不超過3%。因此，存款波動很可能從之前的“時點波動”變為“波段波動”。

　　？大資金謀劃

　　轉型“定存貼息”

　　或許是由於政策落地時間尚短，在記者潛伏的幾個QQ群裏，對於“史上最嚴”新規的關注並不多，記者幾經週折才找到一位對新規進行了研究的資金“掮客”。

　　“目前，多數銀行的分支行層面還沒有立刻對政策做出反應，我們此前收到的月底的資金需求暫時還沒有變更，如果政策快速落地且銀行不再尋求衝時點，那我們就轉做定存貼息”，上述掮客對記者表示。

　　所謂的“定存貼息”，在通常情況下是指，借款人雖然符合銀行的信貸標準，但在一些特定時點，銀行的信貸額度已經用完、沒錢放貸，這時，就由銀主將約定款項存入指定銀行，銀行有了錢，再按正常程式向借款人放貸。這種業務的一大特點是借款人需要向銀主支付一定的額外貼息。由於時限較長，這類業務的貼息比較高。據記者了解，如果是資金安全性相對較高的“陽光口子貼息”，資金定存五年，銀主要求的回報通常是除利息外企業額外貼息15%以上；如果是安全性相對較差的“非陽光口子貼息”，同樣是五年時限，銀主會要求額外貼息25%以上。

　　？貼息合規與否依舊存疑

　　從形式上看，貼息存款與普通存款沒什麼區別，但銀行通常不會直接出面進行貼息，一般由存款仲介來介紹儲戶存款，並由貸款方通過仲介給付貼息。

　　簡單來説，貼息存款利益鏈條上的主體一般來説有四個方面：銀行、存款仲介、銀主、中小企業。對於銀主來説，其義務就是按額度和期限要求向指定的銀行存入一筆定期存款，而後獲得利息及仲介支付的貼息；對於銀行來説，其義務就是幫助儲戶存入資金並保障資金安全，其獲取的是存貸利率差，數額越多，獲利越大；對於存款仲介來説，其義務是幫助銀行尋找民間資金並按期存入一定的金額，以此獲得仲介費；對於中小企業來説，其可以順利向銀行貸款，同時承擔貼息、仲介費以及給付銀行的一些其他相關費用，當然，這樣做的融資成本很可能會非常高。

　　不得不承認的是，貼息存款這類處於灰色地帶的融資方式的需求確實很大，記者注意到，“供需雙方”設定的資金規模往往是千萬元級別、甚至是數億元級別的。當然，在一些可能是員工個人發佈的需求資訊中，需要的資金數量降至百萬元級別，不過這類需求的供需數量均很少。

　　此外，某銀行業內人士坦言，貼息存款是否構成高息攬儲目前存有爭議。早在幾年前，銀監會就已經出臺文件，將返點、回贈等方式攬儲定性為“變相高息攬儲”，並嚴加限制。央行也曾發佈過規定，各金融機構（包括郵政儲蓄機構）嚴禁擅自提高利率，或以手續費、協儲代辦費、吸儲獎、有獎儲蓄、介紹費、贈送實物等名目變相提高存款利率。

　　此次三部委聯合發文約束商業銀行存款衝時點行為，也明確規定“商業銀行不得高息攬儲吸存”——即不得“違反規定擅自提高存款利率或高套利率檔次；另設專門賬戶支付存款戶高息”。

　　不過，銀行和資金掮客們似乎更願意相信，銀行自身並未給付高息，貼息是資金方與仲介自行簽訂的協議，是另一種基於合同的自願，且貼息的給付也大多通過資金掮客而非銀行的專門賬戶完成。記者 張 歆