瀕臨退市邊緣的*ST儀化（600871）終於在實際控制人中國石化集團的重組下有望重生。停牌三個月後，*ST儀化重組方案終於出爐，方案顯示，*ST儀化將以240億元的作價收購中國石化集團持有的石油工程公司100%股權。因為注入優質資産，*ST儀化將化身油氣勘探開發企業在A股市場獲得重生。

　　*ST儀化重組方案誘人

　　根據重組方案，本次交易由資産出售、定向回購股份、 發行股份購買資産及募集配套資金四部分組成。

　　首先，*ST儀化擬作價64.9億元向控股股東中國石化出售其全部資産和負債，並定向回購中國石化持有的其全部 24.15億A股股份並登出，回購價格為2.61元/股。接下來，*ST儀化向石化集團發行A股股份收購石化集團持有的石油工程公司100%股權，發行價格2.61元/股，發行數量為92.24億股，評估值為240.7億元。另外，*ST儀化還表示，公司欲以2.61元/股的價格向不超過10名符合條件的特定投資者非公開發行A股股份募集配套資金不超過60億元。

　　交易完成後，*ST儀化主營業務將由處於鉅額虧損中的聚酯切片業務變成盈利能力較強的油氣勘探開發工程施工與技術服務業務。由於主營業務不振，*ST儀化已經因連續三年虧損而被“披星戴帽”，又在今年交出虧損17億元的“中考”成績單，在自身業務已經“山窮水盡”之時，與石油工程的重組是其保殼的最佳辦法。

　　石化集團重整佈局

　　關於*ST儀化的重組，中國石化集團已經謀劃許久。而對於石油工程的上市市場也早有傳聞。

　　2012年，中國石化集團將石油工程業務從公司總部以及油田企業剝離，剝離後的資産債務組建成了中石化石油工程技術服務有限公司及其下屬的地區子公司，主要為陸上和海洋的石油和天然氣開採提供技術和服務。關於石油工程的重組途徑，市場曾經出現其赴香港上市的傳言。如今，石油工程與*ST儀化的資産重組使石油工程的資本之路明朗起來。

　　此前*ST儀化為中國石化旗下上市子公司，中國石化又為石化集團旗下上市子公司，交易完成後，中國石化集團的資産佈局將變得更為清晰。北京一位私募人士分析：“對中國石化集團來説，可以將其旗下的優質資産注入新的上市公司平臺，若此次重組上市成功的話，未來中石化集團或將形成中國石化、煉化工程和石油工程三大板塊的上市格局。而對於中國石化來説，公司雖然失去了一個上市公司平臺，但其擁有了儀徵化纖的資産以及經營權。”

　　復牌後大漲恐無懸念

　　自5月28日*ST儀化發佈公告停牌後，市場關於其重組的預期就開始了。

　　100多天后重組方案終於出爐。*ST儀化也在購買石油工程100%股權後飛上枝頭由烏鴉變為鳳凰。數據顯示，近三個月大盤走勢一路上揚，上證綜指也由*ST儀化停牌時的2034.57點上漲至上週五收盤的2331.95點，期間漲幅高達14.6%。因此，在分析人士看來，今日復牌的*ST儀化現無量漲停已在意料之內。

　　重組後股價暴漲的例子不在少數。此前，金磊股份曾發佈完美影視借殼上市的公告，該股第二天“一”字漲停，截至上週五該股已連續出現九個漲停板。投資人士分析稱，相比于金磊股份，股價相對較低的*ST儀化同樣會引來資金的爆炒，今日復牌後，該股爆炒恐怕難以避免。

　　而對於*ST儀化的中小投資者來説，隨著重組方案的推出，被套牢的日子也將走到盡頭。但是，也有一些投資者對重組方案表示不滿。北京商報記者注意到，在股吧中，很多投資者對擬以2.61元/股向不超過10名符合條件的特定投資者定增募集配套資金不超過60億元的方案表示了不滿。有投資者認為：“如此利好增發，為什麼又把我們小散排除在外呢？”（馬元月）