■劉言飛語

　　靜待經濟數據 短線謹防震蕩

　　□本報記者 劉偉

　　上周是9月份的第一個交易周，滬指收出一根大陽線，成交量大幅放大，市場量價齊升，顯示經過前一週的調整後，多頭重新佔據主導地位，大盤中線趨勢繼續向好。從中秋小長假期間的消息面看，也明顯偏暖，後市大盤有望延續升勢。不過從日K線看，上週五大盤收出中陽線，遠離5日均線，超買跡象明顯，短線調整壓力增大。而陸續公佈的8月份宏觀經濟數據也會對市場有一定的影響，因此短期投資者需要提防大盤的劇烈震蕩。

　　滬指周K線上周收出長陽線，全周大漲4.93%，為2013年2月中旬以來的單周最大漲幅，日均成交金額也較前一週放大四成多，為2010年11月中旬以來單周最高金額。周K線均線系統處於多頭排列，並站穩5周均線，中期走勢向好。場外增量資金呈現持續凈流入格局。上周滬市成交8409億元，日均成交1681億元，比前一週放量近50%。市場人氣空前高漲，市場熱點非常活躍。金融、地産等權重股成為大盤向上突破的主力，航太軍工、港口海運等板塊熱點持續活躍，並購重組類個股表現強者恒強。

　　國家統計局公佈的8月PMI同比增長為51.1%，比上月回落0.6個百分點，顯示8月份以後經濟增長結束了此前連續5個月的上升勢頭。本週8月份宏觀經濟數據將陸續公佈，預計數據仍將偏弱，並將增加市場的擔憂情緒，再加上技術上有超買調整的壓力存在，大盤有可能出現劇烈震蕩，並以回抽對2300點突破進行確認。滬深股市成交量上周不斷放大，在9月3日更是創出2010年11月15日以來的單日最高成交額4032億元。回顧歷史，兩市成交量超過4000億元的交易日屈指可數，即意味著這一成交量即便不是絕對天量，也已經非常接近絕對天量的水準。根據天量天價、先有天量後有天價的基本規律，後市如無法再創新天量，那麼大盤將有調整的風險。投資者要密切關注市場成交量的變化。

　　增量資金推動股指創新高

　　從中秋小長假三天的消息面看，整體依舊偏暖，有利於市場的進一步上行。首先看國內，海關總署公佈了1至8月我國外貿進出口情況。其中8月出口1.28萬億元，增長9.4%，貿易順差擴大77.8%。經濟數據走好對基本面有利好刺激；投資者信心指數創近5年新高，外媒稱中國股市醒了，市場信心改善對後市走勢利好明顯；媒體稱樓市能釋放資金25000億元，A股將漲到2600點。如果樓市資金能大量流入股市，對資金面無疑有很大好處； 混合所有制企業員工持股的方向和框架已經基本確定，或于明年正式出臺相關指導意見，相關國企改革概念股將有炒作機會。

　　再看國外消息，南韓發佈擴大對華貿易方案，將打造中韓經合園區。中國、寮國建立邊境經貿合作區，免除或減免國稅，國內經濟自貿區概念炒作如火如荼，中韓等經貿合作區肯定也會帶來較多的市場炒作機會。全球鐵礦石市場難以擺脫持續的弱勢狀態，礦價創出近5年來的新低，對於製造類企業有利。此外，9月6日，阿里巴巴集團又一次更新了招股説明書。如果按最高融資規模243億美元算，有望創造美國股市最大一宗IPO。阿裏概念股將繼續受到市場關注。總體而言，消息面仍然以利好為主，短期將對支援市場進一步上行。

　　消息面整體偏暖

　　中國證券投資者保護基金最新數據顯示，截至8月29日，證券市場交易結算資金銀證轉賬凈變動增加額為2179億元。單周凈轉入逾2000億元，創出了該數據自2012年4月有統計以來的新高。且這些資金並非因打新因素進入市場，大部分資金都沉澱到了市場中。同時，股票、基金的開戶數據也有大幅增長。據中登公司數據顯示，自7月底以來，A股開戶數已經連續5周保持在13萬戶以上的水準，最近3周則超過了15萬戶。基金開戶增長情況更為持續，周開戶數已經連續11周保持在10萬戶以上的水準，持續時間之長，只有2007年那波牛市才可以媲美。由此可見，投資者對股市的看法正朝著積極方向轉變，本輪行情中線仍可看高一線。

　　本週將迎來經濟數據的密集披露，除了海關總署昨天公佈的8月份外貿數據。9月11日國家統計局將公佈8月份CPI和PPI，央行將公佈8月份金融數據。9月13日國家統計局將公佈8月份工業增加值、社會消費品零售總額、固定資産投資增速等主要經濟數據。鋻於經濟數據存在較強負面預期，大盤短期有較大的調整壓力。而從技術面看，日K線上，均線系統呈多頭排列繼續向上，但5日均線出現一定的乖離，預示大盤有衝高回落進行震蕩的可能。而在連漲6天后本身也有巨大的獲利盤需要消化，因此短期投資者要提防大盤出現劇烈波動，適當控制倉位，堅持逢低佈局。

　　中線看好短期仍要謹慎