基金動態

　　境外資金入市高峰期已過

　　從7月開始，A股投資者一直在享受以QFII、RQFII為代表的境外資金加速入場的甜蜜時光。不過，近日，通過RQFII-ETF進入A股市場的資金量大幅回落，8月至今吸金量為60.97億元，而7月這一規模高達126.59億元。專家指出，境外資金入市高峰期已過，近期資金的來源開始從外資和機構轉向散戶。

　　文/表記者 吳倩

　　7月以來，RQFII-ETF大舉流入A股市場。統計顯示，截至上週五，7月以來，RQFII-ETF累計吸金接近150億元，單只産品份額增長最高接近300%。

　　RQFII額度加速消耗

　　本週，境外資金流入RQFII-ETF的趨勢仍在繼續。據廣證恒生數據，8月18日，南方A50獲得500萬份凈申購，博時FA50則有2.385億份凈申購，為市場注入11.725億元增量資金。8月20日，博時FA50凈申購份額為2700萬份，南方A50為500萬份，為市場注入1.75億元。

　　然而，在連續大幅資金流入之後，一些熱門RQFII産品的額度接近告罄，同時由於額度審批需要時間，這在很大程度上減緩了資金流入速度。

　　海通國際副主席及行政總裁林涌此前表示，滬港通的推出將帶動一系列人民幣産品的發展，近幾個月，伴隨滬港通臨近，香港的RQFII額度加速消耗，總共2700億元的額度僅剩約100億元。

　　據南方東英資産管理有限公司最新公佈的數據，截至8月18日，公司RQFII額度已使用98.31%。而據林涌透露，海通國際共獲批97億元額度，截至8月初只剩餘少量。

　　與7月相比，8月至今通過RQFII-ETF進入A股市場的資金量大幅回落，為 60.97億元，而7月這一規模為126.59億元。

　　QFII基本完成建倉

　　而此前，RQFII-ETF交易價格持續高溢價，目前部分RQFII-ETF卻已出現折價。廣證恒生數據顯示，8月15日，南方A50、博時 FA50、華夏滬深300、易方達中一百溢價率分別為2.35%、1.03%、1.78%和0.77%。而8月20日，南方A50、博時FA50、華夏滬深300、易方達中一百溢價率分別為0.50%、-0.40%、-0.46%和-0.59%， 除南方A50溢價率繼續回落外，其餘品種均出現折價。

　　此外，據廣證恒生數據，截至8月20日QFII主力席位已連續5天無成交記錄。目前 8月已經過半，QFII主力席位共計成交3.47億元，遠低於7月的29億元。“按照過往經驗，QFII資金往往在短時間內完成建倉，預計後續入市資金有限。”廣證恒生首席策略分析師袁季稱。

　　“本輪行情源於滬港通帶來的增量資金預期，但其本質仍為存量資金博弈，大盤藍籌獲資金加持，短促有力地撬動指數。當前RQFII額度高企，QFII基本完成建倉，資金入市高峰期已過。”袁季指出，在總體增量資金有限情況下，資金大幅入市將加速消耗多頭力量，謹防回調風險。

　　資金動向

　　資金來源從外資機構轉向散戶

　　“近期資金的來源開始從外資和機構轉向散戶。”瑞銀證券分析師指出，最近兩周資金的流入發生了顯著的變化，海外資金的流入基本結束，國內ETF基金開始出現小幅凈贖回，而國內散戶融資買入的速度卻比之前快了一倍，達到每週近200億。

　　綜合業內消息，隨著大盤近期震蕩，險資對基金的申購出現降溫跡象。

　　據悉，一大型基金公司在7月底曾有大波險資申購，但是近期已經沒有。部分中型基金公司也表示，將近一週時間沒有出現險資申購。而一家中型基金公司近兩月凈申購20億元，其中險資只有1億元。

　　但散戶的入場意願仍高。上周，證券市場交易結算資金銀證轉賬凈轉入金額513億元。而這是近段時間以來，除新股密集申購的幾週外，保證金凈轉入規模最高的一週。8月份以來證券保證金累計凈轉入金額也超過了250億元。

　　而中登週報也顯示，上周A股開戶數突破15萬戶，創下4月份以來的新高。

　　“預計市場將繼續保持活躍。”萬家基金研究人士指出，需要注意的是，如果市場繼續亢奮一段時間後參與者做多的情緒轉向脆弱，就需要謹慎對待已經滯漲的短炒的主題板塊。