工銀新財富基金：將資産配置交給基金經理
- 發佈時間：2014-08-22 01:00:37 來源：經濟參考報 責任編輯：羅伯特
8月8日，《公開募集證券投資基金運作管理辦法》開始實施，其中重新定義了股票型、混合型等基金類別。
按照新的辦法，80%以上的基金資産投資于股票的是股票基金，80%以上的基金資産投資于債券的是債券基金，僅投資于貨幣市場工具的是貨幣市場基金，80%以上資産投資于其他基金份額的是“基金中基金”。在這些比例之外的則是混合基金。
倉位限制與資産配置
分類規則的變化可能帶來一些積極的變化。比如過去投資者對基金經理能力的考察，既包含擇時的要求，又包含擇股的要求。而在新的分類之下，股票型基金在“擇時”方面的空間縮小。
這也意味著投資者選擇股票型基金，配置大類資産的任務需要由自己來完成。
混合型基金在資産配置方面則擁有更大的靈活性。比如工銀瑞信近期獲批的新財富靈活配置基金，其投資股票的倉位為0-95%，這類基金可以最大的自由度，靈活配置目前的主流資産類別。
從國內證券市場的過往情況看，在2008年以來有的年份A股疲弱債市走牛，有時候A股反彈債市低迷，有的年份則是一級市場回報率增加。
如果投資者不願意或者不確定自己能否做出大類資産配置，靈活配置的混合型基金是一種較好的選擇。
靈活配置更考驗功力
今年以來股市、債市在不同的時間段各有表現，靈活配置型基金在這樣的市場中顯示出優勢。
銀河證券數據顯示，截至8月15日，今年以來市場上混合基金平均凈值增長率為4.67%，而其中靈活配置型基金平均凈值增長率為5.26%。
但另一方面，這類基金的業績差異也很大。銀河證券數據顯示，這類基金的業績首尾相差超過28個百分點。在大類資産配置上輾轉騰挪，更考驗基金經理的投資能力和大局觀。
工銀瑞信為新近獲批的新財富靈活配置基金選擇了3名經驗豐富的擬任基金經理歐陽凱、王佳和鄢耀來把關，他們在債券、股票和資産配置上均有優異的過往業績。
W ind數據顯示，截至8月15日，歐陽凱和王佳管理的工銀瑞信雙利A最近三年業績回報為23 .76%，排名同類基金前十分之一，這只基金也是唯一獲得今年晨星債券基金獎的基金。鄢耀管理的工銀瑞信金融地産基金今年以來實現了22 .01%的回報，在全部364隻可比股票型基金中排名12。（金燦宗）
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