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2024年06月17日 星期一

背靠股東拼搶市場 基金子公司資産規模近1.4萬億

  • 發佈時間:2014-08-20 09:22:58  來源:新華網  作者:佚名  責任編輯:張明江

  從2012年11月第一家基金公司子公司獲批至今,短短一年多時間,多家基金子公司資産管理業務已高達千億級別。基金子公司資産管理規模大爆發,與其大股東的支援密不可分,背靠大股東在資産行業領域的資源積累,部分基金子公司迅速上位,成為給大股東帶來業務便利和利潤增長的業務板塊

  2012年10月份,證監會放開基金公司專戶子公司業務的大門。當年11月下旬,工銀瑞信、平安大華和嘉實三家基金公司拿到了首批基金專項子公司的批文,拉開了基金公司成立子公司的浪潮。

  最新統計數據顯示,在90余家已經成立的基金公司中,至少七成已經成立了基金子公司,目前至少67家基金公司成立了基金子公司,管理資産1.38萬億元。

  中國信託業協會發佈的數據顯示,截至今年二季度末,信託業規模再創新高,達到了12.48萬億元。由此,基金子公司“類信託”業務規模已經相當於信託規模的11.06%,發展可謂迅速。隨著證監會4月起將券商、基金及期貨公司統一納入機構部監管,業務範圍最廣的基金子公司愈加受到基金管理公司的青睞。

  通過梳理已經成立的67家基金子公司可以發現,這些公司大股東多為銀行、券商和信託,依靠大股東的資源,資金管理規模得以迅猛發展。

  信託、銀行、券商三足鼎立

  在目前成立的67家基金子公司中,一般均由基金母公司全資控股。根據其股東背景劃分,可以分為三大派系,分別是信託係、銀行係和券商係。

  在三大派系基金公司子公司中,券商係子公司佔比最多,總數高達33家。其中華夏基金子公司華夏資本管理有限公司由中信證券全資控股,目前中信證券為國內規模最大的上市證券公司;德邦證券持有德邦基金子公司70%股份,方正證券持有方正富邦基金公司子公司股份為66.7%。

  緊隨券商係基金子公司之後的,是信託係基金子公司。數據顯示,目前有19家基金子公司的母公司背靠信託公司,其中平安信託、吉林信託、中鐵信託的控股比例在60%以上,三家信託的股東背景實力強大,分別是大型金融集團、政府平臺以及大型央企。其中平安大華基金公司子公司平安大華匯通財富管理公司,由平安大華基金大股東平安信託持股比例為64%。寶盈基金的大股東中鐵信託持有其子公司中鐵寶盈資産管理公司75%的股份,吉林信託持有天治基金子公司61.25%的股份。此外,中信信託持有信誠基金子公司49%股份。

  相對而言,目前共有14家銀行係基金子公司,其中民生加銀、工銀瑞信、招商和平安大華等旗下的子公司規模超千億。其中工銀瑞信和平安匯通是首批成立的基金子公司,業務開展較早。招商財富則兼具招商銀行招商證券背景。

  除了上述信託、銀行、券商背景外,剩下的信達新興財富資産管理有限公司,是信達澳銀基金管理有限公司的全資子公司。公開數據顯示,信達澳銀基金由中國信達資産管理股份有限公司控股,是國內首家由國有資産管理公司控股的基金管理公司。

  依託各自股東優勢開展業務

  從2012年11月份第一家基金公司子公司獲批距今,短短一年多時間,多家基金子公司資産管理業務高達千億級別。格上理財研究員歐陽嵐表示,基金子公司資産管理規模大爆發,與其大股東的支援密不可分,背靠大股東在資産行業領域的資源積累,部分基金子公司迅速上位,成為給大股東帶來業務便利和利潤增長的業務板塊。

  信託公司背景的基金子公司,資産管理規模的迅速擴大主要得益於房地産業務的爆發。據了解,隨著信託公司規模的擴大,房地産業務開始受到監管層的限制,開展房地産業務需要提前審批,且必須滿足“四三二”要求,對於達不到“四三二”要求且融資需求比較緊急的融資方來説,通過基金子公司做資管項目,正好滿足迫切需求。另一方面,基金子公司開展業務,對於信託公司來説,整個信託公司乃至集團層面並沒有受到多大影響。

  對於銀行係基金子公司來説,同樣可以依靠銀行的資源開展業務。民生加銀基金子公司依靠民生銀行和數量眾多的中小銀行股東,銀行通道業務佔比較高;平安匯通背靠平安集團,可以靈活運用集團內部銀行、信託、租賃各個層面的資源,因而兼具銀行係基金資管背景。

  歐陽嵐表示,跟信託比起來,銀行係基金子公司具有自己獨特的優勢。首先,從監管層方面,信託和銀行都受銀監會監管,而基金子公司受證監會監管,監管機構的不同,使銀行的部分業務通過子公司開展,起到擴大業務範圍和增強業務靈活性的作用;其次,通過銀行自己的孫公司來開展業務,肥水不流外人田,操作起來,機制上更為順暢;最後,從合作方式上,銀行係基金子公司無疑拓寬了銀基合作渠道。銀基合作票據業務、表外完成的增量業務融資需求以及創新複雜的結構化産品都涵蓋在銀行係基金子公司業務中。

  和前兩種股東背景的基金公司子公司相比,券商係子公司的迅猛發展,主要有兩方面原因:一方面是由於基金子公司專戶在投資範圍、産品和費用收取方式上更為靈活,能夠把更多力量集中在特定業務領域,優先發展專戶,從而發揮中小基金公司靈活的特點。另一方面,基金子公司的成立也是基金公司組織形式和業務發展模式多元化的集中體現,多元化的有效探索符合證監會和基金業協會政策鼓勵,同時也能起到改善資本結構,增強資本市場持續融資能力和財務風險抵禦能力。

  歐陽嵐表示,在基金子公司成立之前,證券投資是國內基金唯一的業務領域,公募基金也幾乎是基金公司的全部,而長期的熊市使這種公募業務的發展受到嚴峻考驗,單一業務模式的制約著基金公司的發展。通過基金子公司平臺,無疑讓券商係多了業務運作的平臺。

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