羊城晚報記者 韓平

　　{隨著坊間宣稱有“債券一姐”之稱的孫明霞供出了百多人與其債券承銷有問題一事後，債券市場的黑幕再次來到公眾的眼前——繼發改委財金司前任司長張東生近日被調查之後，昨日又有消息稱，海通證券副總裁、董秘金曉斌對網媒承認，該公司債券融資部總經理曲林確實被帶走調查，但是尚未知曉具體情況，若有最新情況會及時對外告知。

　　債市打黑涉及百人

　　8月14日，一篇《債市女王百人名單引發風暴 海通證券曲林等多人被調查》文章開始在債券量圈內流傳。這將已經被世人淡忘的債券市場的打黑風暴再次引向了深入。按這篇文章的説法，張東生、柳志文（浙江省發改委財金處前副處長）的被調查與2005年發行的企業債有關。該案是被去年10月國信證券固定收益事業部總裁孫明霞案牽出。未經調查部門證實的説法是，孫明霞供出了一個上百人的名單。

　　目前，多家有國企背景的大中型券商都在被調查範圍內，銀河證券、海通證券和民生證券已有相關負責人接受調查。除曲林之外，民生證券固定收益部負責人鐘曉玲也在一個月前離職，“可能也與被調查有關”。

　　據介紹，孫明霞曾經追隨證券大佬胡關金加盟華西證券，後又先後輾轉至華林證券。在華林證券期間，孫明霞任職副總裁分管固定收益業務。2011年升至華林證券總裁。當年，華林證券企業債在主承銷數量上行業排名第一。隨後孫明霞帶領華林證券整個固收團隊轉投國信證券。有媒體報道稱：“浙江的城投債基本上都是孫明霞做的。”2012年，孫明霞團隊為國信證券帶來5.2億元收入，由於極高的提成比例，其部門幾十個人便獲得獎金2億元。之後市場更傳言孫明霞一人當年的年終獎高達8000萬元。

　　而近期受到調查的海通證券債券融資部總經理曲林，也被其員工指認與2005年的一筆債券有關係。屈指一算，至今已有10年時間，而在問及是否會對海通證券投行業務有所影響時，金曉斌認為曲林只是海通債券團隊上百人中的一名部門負責人，對整個海通證券業績不會有影響。也因此，在昨日相關消息出街後，海通證券的股價與整個券商板塊的表現都相對穩定。

　　債券基金髮行遇冷

　　這次調查與前一輪風暴不同的是，從已落馬人士及其工作經歷分析，此次打黑集中在企業債的發行審批環節，涉及多家券商及發改委人士，分析人士認為對債市屬於極大利空。

　　據國泰君安首席債券分析師徐寒飛觀察，6月以來，高風險資産如股票、轉債、高收益債等品種持續上漲，隨著宏觀、中觀和微觀數據的“實際改善”，債券牛市的基本面基礎正逐漸被動搖。

　　值得一提的是，債券基金髮行進入冰點。統計數據顯示，今年以來，僅27隻債券基金上報和發行，募資數額220億元左右。而去年同期，債券基金募資額為近2000億元。據了解，去年債券基金裂變式增長，債券基金經理也是供不應求，今年債券基金髮行遇冷，債券基金經理及儲備人才遭遇尷尬。上海一家基金公司甚至讓儲備人才轉崗，管理權益類基金。