中投顧問高級研究員申正遠認為，此次BDI上漲主因在於礦石運輸量增加所致

　　■本報記者 矯 月

　　8月18日，受波羅的海幹散貨指數(BDI)8月份連續大漲的消息影響，A股運輸板塊22家上市公司當日股票集體飄紅。那麼，這是否代表運輸業的春天就要到來，航運業就此復蘇了呢？

　　對此，中投顧問高級研究員申正遠向《證券日報》記者分析道：“這並不能代表航運業開始復蘇，當前航運市場供需矛盾還未真正得到解決。”

　　22家公司股價飄紅

　　數據顯示，今年7月底BDI指數收盤755點，而截至8月19日，BDI指數已漲至1040點。也就是説，在8月份的19天事件裏，BDI指數上漲了近38%。

　　BDI是研究航運企業未來業績和投資價值的重要指數。雖然BDI轉暖對於航運企業的盈利改善作用有限，但卻極大地提振了市場情緒。

　　在BDI指數大漲的同時，A股運輸板塊的上市公司股價普遍出現不同程度的上漲。從8月18日A股運輸行業上市公司的股價走勢來看，有22家公司的當日股價飄紅，而中昌海運的股價則出現下跌，跌幅為1.25%。

　　在上述22家股價上漲的公司中，股價漲幅最高的是中海集運，公司股價一度觸及漲停板，最後報收2.75元/股，當日漲幅為6.18%。

　　BDI指數的大漲和運輸板塊上市公司股價的普遍上漲是否就代表航運業就此復蘇了呢？對於這一問題，業內普遍認為航運業的復蘇還未到來。而BDI指數的大漲也僅僅是短暫的階段性的上漲。

　　值得注意的是，這次運輸板塊的股價普漲情況持續時間並不長。8月18日尚有22家公司普遍大漲的運輸板塊，直到8月20日已經降至僅有8家公司股價上漲，其餘公司的股價皆出現下調。

　　指數大漲不會長期持續

　　事實上，業內人士對於BDI指數此次的大漲並不抱有太大的希望。

　　興業證券分析師紀雲濤認為，目前BDI指數處於低位，彈性很大，“我們認為最近開始的反彈可能會複製去年的情況，指數短期內將迅速上漲50%-100%”。

　　對此，中投顧問高級研究員申正遠則向記者表示，此次BDI上漲主要是由於礦石運輸量增加所引起。

　　“一方面，國際礦山加大了對中國鐵礦石發貨量的提高；另一方面，當前正是填補庫存的時期，具有季節性影響。”申正遠向記者分析道。

　　易貿資訊分析師張飛龍指出，近期國際鐵礦石發運需求的回升為反彈提供了支撐，而煤炭方面，雖然前期內外價差的收窄，使得進口規模同比下滑明顯，但近日神華、中煤等大型集團已經上調煤價，加上夏季備貨提振，進口需求也有所回暖。

　　業內人士認為，鐵礦石有望繼續推高海岬型船運價，海岬型船市場將持續好轉，帶動BDI回升。

　　不過，申正遠還表示，這種趨勢持續的時間將會在2個月左右，當庫存補充基本結束，這輪運價上漲行情將出現回落。但也有業內人士認為，四季度是幹散貨的傳統旺季，這也可能拉升BDI指數的上漲。

　　産能過剩成行業復蘇“絆腳石”

　　今年以來，VLCC運價不斷回升，催生國際航運市場轉暖，不過航運市場仍未完全走出底部。

　　從目前已公佈2014年中報預報的航運業上市公司上半年業績預期來看，航運企業的日子依舊艱難。

　　據統計數據顯示，截至8月18日，7家航運公司中，有2家公司預計續虧；3家公司預計扭虧；1家公司預計略減。而已公佈中報的中海海盛，其2014年上半年營業收入為4.5億元，同比降幅為6.14%，凈利潤為-9061萬元。

　　雖然航運企業的業績依舊不理想，但BDI指數的大漲無疑給行業復蘇帶來了一抹曙光。但業內普遍認為，要想行業復蘇，最根本的還是要先解決航運業産能過剩問題。

　　申正遠認為，目前航運業的産能過剩問題將對航運業的復蘇造成較大阻礙，會使航運業復蘇的時間延長。

　　“為了解決這一問題需要通過行業協會和企業的自律力量，減少船舶的投放使用量，待航運市場全面回暖，再增加船舶投放量。消除産能過剩隱患的時間長短，還需根據航運企業的自律能力而定。”申正遠如是説。

　　據悉，為了抵禦航運業漫長的冰川期，大型航運集團紛紛抱團取暖。目前國內四大航運集團已基本形成鬆散聯盟，中遠集團與中海集團形成第一梯隊，招商局集團與中外長形成第二梯隊。業界認為如果航運業持續低迷，不排除四方進一步組合的可能性。