市場昨日傳出消息，萬家基金旗下子公司“萬家共贏”一項目8億元資金遭第三方惡意挪用，據記者了解，此事涉及兩家滬上基金子公司“萬家共贏”和“金元百利”，以及兩家深圳私募管理公司，即深圳景泰基金管理有限公司（簡稱“深圳景泰”）和深圳吾思基金管有限公司（簡稱“深圳吾思”），這兩傢俬募公司的實際控制人皆為李志剛。

　　昨日萬家回應商報記者稱：“現已向公安機關報案，將保證到期或提前兌付本息。被挪用的8億元資金已追回1億元，另外7億元在銀行凍結。”

　　據悉，李志剛已被公安機關控制。

　　 8億資金遭私募挪用

　　據了解，這款名為“萬家共贏景泰基金一號至四號專項資産管理計劃”的理財産品，按照資産管理人與深圳景泰簽訂的協議，應投資于與中國銀行雲南分行有個人房貸業務合作關係的開發商的部分售房受益權。

　　然而今年6月20日，深圳景泰在資産管理人和投資顧問均不知情的情形下違反合夥協議，擅自變更景泰一期基金的投資策略，將資金用於其他用途。

　　經查，遭遇挪用的8億元資金有近6億元出現在金元百利資産管理公司（下稱“金元百利”，是金元惠理旗下基金子公司）一隻産品的賬戶上，另外2億元被用於償還深圳中行的一個到期理財項目。

　　金元百利這只産品的合作方是深圳吾思基金，一家專注于地産項目的私募基金管理機構。這家機構與深圳景泰的實際控制人同為李志剛。

　　萬家共贏向商報記者表示，“得知此事，還多虧了公司另一股東歌斐資産管理（諾亞財富全資子公司），是他們發現挪用事件後將情況通報給我們，我們隨即向中國證監會報告，並向公安機關報案。目前已經追回1億元，另外7億元在銀行凍結，實現保全，但存在權屬問題，還需通過法律手段解決。不過，我們將保證相關産品到期或提前兌付本息。”

　　公開資料顯示，萬家共贏註冊資本6000萬元，萬家基金出資佔比51%，諾亞控股旗下全資子公司歌斐資産佔35%，上海承圓投資管理中心佔14%。萬家共贏主要開展固定收益、權益投資、對衝投資以及融資類、股權債權投資等業務，其中，固定收益類投資是重點。

　　海通證券研究員向商報記者表示，“這是典型的項目資金遭第三方惡意挪用的案例，左手倒右手，一定是項目方的某些環節出現了資金緊張問題，否則李志剛不會冒著行政違規的風險拆東墻補西墻。”

　　 金元百利賬戶收到5.9億

　　昨日下午，金元百利緊急召開通氣會，金元惠理董事長、督察長，金元百利總裁等相關人員出席，對涉及的項目情況和已知情況給予澄清。

　　“我們的項目一直運作得很好，直到今年6月29日，通過上海楊浦區公安部門，公司才得知，旗下"吾思基金城中村及棚戶區改造系列專項資産管理計劃"的合作方"深圳吾思基金"的實際控制人李志剛已被控制，同時被公安部門控制的還有豐華鴻業大股東佳泰地産的實際控制人李瑞峰。”金元百利總裁吳自力表示。

　　據其介紹，“吾思基金城中村及棚戶區改造系列專項資産管理計劃”共募集資金4.9億元，資金全部用於認購深圳吾思十八期股權投資基金合夥企業（下稱“吾思十八期”）的有限合夥份額，由吾思十八期通過中國銀行深圳上步支行向融資人云南豐華鴻業發放委託貸款，該貸款用於昆明市官渡區西部的寶華寺城中村及棚戶區改造項目。

　　“我們對這只資管計劃有著完備的風控措施，一方面要求項目公司豐華鴻業70%的股權做質押；同時要求他們用於拆遷返還的政府補償款賬戶（即"對應政府的應收賬款"）進行質押，還要求相關責任人的無限連帶責任等。”吳自力指出。

　　但誰也想不到，最終導致萬家報案稱資金遭挪用的就是源於吳自力所稱的“豐華鴻業70%的股權質押”。

　　“2014年6月11日，豐華鴻業方面向金元百利提出要置換其所質押的股權，為了保證風控，金元百利要求其以6億元置換股權。2014年6月19日，吾思十八期有限合夥的賬上收到了5.9億元資金。”吳自力進一步指出，“收錢的時候我們覺得奇怪，首先資金沒到6億元；其次，資金來源賬戶是深圳景泰，與前期溝通的不一致。”

　　據吳自力透露，此後，金元百利開始跟蹤調查，不久後，從公安部門得知上述兩名合作方遭控制，項目賬戶隨之被凍結。

　　如果吳自力説的是真的，或許還有一種理由，那就是李志剛此次挪用萬家共盈的募集資金是想幫助李瑞峰解凍其質押在金元百利手中的豐華鴻業70%的股權，之後用於其他項目或另有隱情。

　　 吾思項目利息延期支付

　　儘管謎團仍有，案件也在進一步調查過程中，不過，對投資人的影響已經開始顯現。

　　據吳自力透露，“吾思十八期項目”目前共發行了5期，合計規模為4.923億元，第一期自2013年8月13日成立，2014年8月13日是項目付息日，由於涉事的資産賬戶都被公安機關凍結，一期800萬元的利息款目前兌付有難度，“我們只能公告延期。這五期總共應付的利息有5000多萬元”。

　　“出事前”，這只資管計劃運作正常，前景良好。8月份計劃有125畝地掛牌出售，11月份有250畝地出售，市場價格每畝在600萬－1000萬元，收益還是很明顯的。

　　“當前，為了儘快解決該資管計劃所面臨的問題，我們也已向該資管計劃的投資顧問中國銀行深圳上步支行通報了情況，要求其儘快提供解決方案。同時，與昆明當地政府溝通項目推進進展，並以多種方式聯繫該項目的接盤方。”

　　針對目前被萬家方面稱遭到挪用的5.9億元資金的最終流向，吳自力表示，一切要待法院判決結果出臺後再議。

　　上海申浩律師事務所李律師表示：“從初步情況看，金元百利賬戶中的5.9億元，劃回萬家共贏的概率大，目前涉嫌挪用的8億元，基本都已經保全。金元百利方面更靠譜的解決方案應該是給項目找個好的接盤方。”

　　[ 新聞延伸 ]

　　此事件給基金子公司敲響風險控制警鐘

　　據商報記者了解，現在基金子公司的資管産品按照業務類型主要分為通道類業務和融資類業務，投資主要包括：房地産項目融資、地方財政平臺融資；基於傳統證券投資專戶業務延伸的股權質押和資産證券化業務等。

　　其中，房地産融資和與地方政府的基建類項目佔據基金子公司主動管理類業務的超過70%。由於基金子公司的“萬能牌照”投資範圍與信託公司無異，在2012年底後經歷了爆髮式增長。特別是通道類業務，是基金子公司最為樂意的，省時省力，只要項目不出現問題，那就是穩賺錢，按照募集總規模提取0.3%－06%不等的通道費。

　　野蠻生長後，風險也隨之而來。

　　今年光耀地産傳出倒閉傳聞，令財通基金子公司發行的財通資産—光耀揚州·全球候鳥度假地資管計劃陷入危機，目前財通基金稱將通過土地拍賣解決可能的兌付危機。

　　華宸未來子公司也在近期曝出違約困境，融資方淮南志高未經批准非法佔用土地被行政處罰，投資的歡樂園項目早在去年12月就已經停工，沒有錢償還本息。

　　為了給基金子公司膨脹發展降溫，中國基金業協會從今年6月專門制定了《基金管理公司風險管理指引（試行）》，重點提出了基金子公司的管控風險，要求基金公司防範子公司可能出現的風險傳遞。

　　一位不願具名的資深信託高管表示，“自2013年起，房地産信託成為基金子公司的主攻方向之一，至少有近半數的基金子公司涉足地産類業務。但相對信託公司，基金子公司從事類信託的專業人才儲備以及項目運作經驗匱乏，且基金子公司在快速發展業務的過程中，風險控制意識還存在不足，風格較為激進。有一些房地産項目以及地方政府融資平臺項目並不符合信託或者券商資管的合規風控要求，而基金子公司卻願意承接。”

　　投資者一不小心就可能血本無歸

　　滬上某老十家基金管理公司的副總經理感慨道，基金子公司的資管計劃相對信託違約的風險要大很多，現在信託産品仍存在剛性兌付。可是對於基金子公司的資管計劃産品來説，基金子公司資本金普遍以千萬元計算。例如，萬家共贏註冊資本6000萬元；金元百利的註冊資本在3000萬元左右。但是，基金子公司運作的産品規模卻是幾億元甚至幾十億元。在如此高杠桿倍數的放大效應下，一旦出現償還能力問題，依靠基金子公司目前的資本恐難以償付，對其母公司也會産生影響。

　　在涉房項目中，土地抵押和項目工程抵押算是安全等級很高的擔保措施。據一位基金子公司人士透露，去年運作的項目很多産品根本沒有土地抵押，只有類似的股權抵押、公司和個人的連帶擔保、財政函、人大決議這種更弱的方式。在此背景下，一旦産品償付出現危機，靠土地變現也是不容易的，一不小心，投資者的錢就可能會血本無歸。

　　對於“吾思十八期”這個項目，吳自強向商報記者表示，“金元百利承擔的是盡職管理的責任，客戶要追討的是融資人，如果在各方協調無果的情況，我們將代表投資人向融資人提起訴訟。”