在投資者的質疑聲中，德棉股份定增方案推進到證監會審核一關戛然而止。日前，德棉股份公告稱，公司非公開發行方案申請於8月6日提交證監會發審委審核，但最終未獲得審核通過。

　　定增構成關聯交易

　　1月20日，德棉股份推出了一份增發方案，公司擬以6.13元/股向第五季國際定增6500萬股公司股份，募資3.98億元用於補充流動資金。公司表示，大量的利息支出已經成為影響公司持續盈利能力的主要因素之一，本次增發有利於減輕公司的資金壓力，改善資産結構，降低財務費用。

　　值得關注的是，第五季國際和德棉股份的第一大股東浙江第五季實業有限公司(下稱“第五季實業”)均由自然人吳聯模控制，吳聯模對其兩家公司的持股比例分別為100%和60%，因此，本次增發構成關聯交易。

　　資料顯示，公司實際控制人吳聯模間接控制3000萬股公司股份，佔比17.05%。發行後，吳聯模間接控制9500萬股公司股份，佔比39.42%，仍為公司實際控制人。

　　“被否與行業關係不大”

　　2014年1月至6月期間，德棉股份上述定增方案推進順風順水，分別通過了董事會和股東會的審核。不過，在證監會審核一關，方案推進明顯受限。進入7月份，處於方案審核中的德棉股份，收到了證監會的審查反饋意見，要求公司補充披露相關資訊。

　　於是，在此次資訊補充內容中，公司增補了新內容：本次募資將用於補充紡織業流動資金。具體來看，公司擬募資不超過3.98億元，其中2.22億元用於償還即將到期的貸款，另外將用於國家産業政策鼓勵的高技術高附加值的紡織産品生産。不過，據德棉股份公告內容來看，公司並未披露被否的具體原因，但公司主營産品為棉布和棉紗，近年來一直陷入虧損。那麼被否原因是否與紡織業市場景氣度不高有關?

　　為了解相關情況，記者致電德棉股份證券部，該部門一負責人向記者直言：“方案的被否與紡織這個行業關係度不大。”

　　定增對象資金實力存疑

　　另外，早在今年年初，便有投資者對定增發行對象第五季國際的資金來源提出質疑，認為發行對象資金實力較弱，沒有能力支付募集資金。

　　截至2013年底，第五季國際總資産為52630萬元，凈資産為5676萬元，資産負債率高達89%。而經營數據顯示，第五季國際2013年全年營業收入為0，凈利潤為-53.7萬元。

　　記者注意到，對此敏感的資金來源問題，公司前期一直也沒有正面做出回應。直到今年7月份，公司在補充公告中才透露説：“吳聯模實際控制的某投資公司正籌劃出售持有的某礦業公司的股權，所得資金可借予第五季國際用於認購。”

　　若被否原因與行業關聯度不大，那麼是否與認購方資金實力有關?“上會後，我們管理層就方案做了商討，因此這幾天我們管理層一直在開會。目前公司研究的情況還沒有出來，證監會那邊也只給了一個結果，正式文件也是沒有出來。”上述公司人士表示，公司自己也不知道被否原因。 張曌