巴菲特為何長期重倉“嘴巴股”？
- 發佈時間：2014-08-04 09:10:31 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
進入證券行業十幾年，我在2010年才猛然發現，從50年的長期投資來看，超級大牛股不是近在天邊，而是近在嘴邊，這些公司很多就是我們嘴巴吃的東西的生産商，我稱之為嘴巴股。
研究了十年巴菲特，我想，巴菲特以長期投資而著稱，他是不是特別重倉投資嘴巴股呢？
2006年，巴菲特股票組合總市值615億美元，其中：可口可樂97億美元，寶潔64億美元，生産百威啤酒的Anheuser-Busch公司18億美元。這3隻嘴巴股市值佔比29%。現在城市居民購買食品大部分是在超市，美國沃爾瑪超市食品銷售收入佔比超過一半以上，日本超市食品銷售收入佔比達2/3。所以説超市股其實也是嘴巴股。巴菲特同時持股沃爾瑪9億美元，樂購（Tesco）18億美元。以上5隻嘴巴股市值佔比33%。
2007年，巴菲特股票組合總市值750億美元，其中有7隻嘴巴股：可口可樂16%，寶潔10%，卡夫6%，Anheuser-Busch公司2%，沃爾瑪1%、樂購3%、好市多1%。嘴巴股市值佔比39%。
2008年，巴菲特股票組合總市值490億美元，其中有7隻嘴巴股：可口可樂18%，寶潔12%，卡夫7%，沃爾瑪2%，樂購2%、好市多1%。嘴巴股市值佔比42%。
2009年，巴菲特股票組合總市值590億美元，其中有7隻嘴巴股：可口可樂19%，寶潔9%，卡夫6%，沃爾瑪3%、樂購3%、好市多1%。嘴巴股市值佔比41%。
2010年，巴菲特股票組合總市值615億美元，其中有7隻嘴巴股：可口可樂21%，寶潔8%，卡夫5%，沃爾瑪3%、樂購3%、好市多1%。嘴巴股市值佔比41%。
從2006年到2010年這5年，巴菲特每年持有嘴巴股市值佔組合都高達40%左右，為什麼他如此特別鍾情嘴巴股呢？
最重要的一個原因是：穩定。
對於長期投資期限5年甚至幾十年的巴菲特來説，穩定壓倒一切。巴菲特特別強調投資之前一定要預測公司未來5年的盈利。而能夠有把握地大致準確預測出未來長達5年盈利的公司，必然具有相當穩定的業務增長。所以巴菲特特別偏愛那些業務穩定發展的公司：“研究我們所做過的投資，不管是整體收購企業，還是買入部分流通股，你會發現我們偏愛投資那些不可能發生重大變化的公司和行業。快速變化的産業環境可能會提供獲得大賺特賺的機會，但卻完全排除了我們所要尋找的確定性。”
（作者為匯添富基金公司首席投資理財師，本文僅為個人觀點，並非任何投資建議。）
