俄羅斯聯邦貝加爾國立經濟法律大學經濟學者弗拉基米爾·波利亞科夫近日就盧布劇烈貶值和俄羅斯經濟困境等問題接受了中國經濟網記者的專訪。訪問全文如下：

　　記者： 在15日盧布對美元匯率暴跌13％後，俄羅斯央行16日淩晨緊急宣佈，將基準利率由10.5％直接提升至17%。但盧布大幅度貶值的勢頭仍未中止。一年內貶值50%，這一幕令人想起1998年盧布崩盤時的場景。盧布為何暴跌？此次由俄央行發起的盧布保衛戰能否成功？

　　弗拉基米爾·波利亞科夫：市場參與者認為基準利率直接提升到17％是俄羅斯央行應對盧布暴跌的應急措施，因為此前一週的基準利率沒有什麼意外，只是從9.5%升至10.5%。基準利率顯著上升引起了企業與老百姓的強烈反應。許多人意識到盧布暴跌是不可避免的，所以就開始了所謂的“逃離盧布”，因此導致外幣需求大幅增長，特別是美元和歐元。基準利率上升確實導致了市場恐慌。

　　本次盧布貶值只是看起來像 1998年盧布崩盤時的場景，不過，危機緣起相差懸殊。此次盧布貶值是由以下幾個因素導致的：制裁幾乎“切斷”了俄羅斯存貸款市場；俄羅斯銀行業要償還2015年到期的債務;油價暴跌。這些因素均導致外幣需求增加和資本外流增長。值得一提的是，俄羅斯央行有比1998年要強很多的應對危機的能力來捍衛盧布匯率。

　　記者：盧布大幅貶值之際，又逢美國總統奧巴馬簽署對俄制裁新法案。您認為，重壓之下，普京總統會釋放哪些信號？在西方層層加碼的制裁之下，普京總統又將如何走出目前的困境？

　　弗拉基米爾·波利亞科夫：美國總統奧巴馬于12 月19日簽署了制裁新法案，禁止投資克裏米亞或對這一地區進出口貨物、技術和服務，這項新法案同時禁止美國企業和個人在克裏米亞購置不動産和企業，向當地企業提供資助的行為也將被嚴格禁止。這對俄羅斯經濟産生了更廣泛的負面影響，即美國和歐洲投資者被禁止向儲蓄銀行、外貿銀行、天然氣工業銀行、農業銀行和對外經濟銀行提供超過30天的新貸款，也禁止購買它們新發行的期限超過30天的股份和債券。俄羅斯總統普京對自己的能力充滿信心。俄羅斯政府有信心應對挑戰，解決問題，俄羅斯經濟將在未來兩年內得到恢復。

　　當前主要的任務是防止資本外流、減少投資者的負面預期和恢復民眾對盧布的信心。目前，俄羅斯總統、俄羅斯政府與俄羅斯央行共同實施七個步驟來支援銀行業。此外，俄決定大幅提升盧布和外幣存款保險賠付金額。在居民存款的銀行出現倒閉等特殊情況時，俄政府決定將最高賠付金額由此前的70萬盧布提升至140萬盧布，以便更好地保護俄居民的利益。這應該能讓投資者放心，並吸引更多儲蓄。值得注意的是，俄羅斯總統普京並沒有使用通常用於防止危機的“硬”措施，即把外幣進款強制出售給出口公司和限制公民進行外匯交易。這表明俄羅斯經濟是比較穩定的。

　　記者：有媒體報道，盧布暴跌是華爾街大規模做空的結果，您怎麼看? 如果盧布倒下去，多米諾骨牌的下一個會是誰，會由此引發新興國家貨幣危機嗎？對全球的股市和國際原油價格會有什麼影響？

　　弗拉基米爾·波利亞科夫：很多金融分析家認為盧布暴跌是有華爾街大規模做空的原因。做空開始於11月，俄羅斯央行宣佈終結自動干預政策，並取消美元歐元籃子牌價（currency corridor）。盧布做空是因為有很大的市場參與，對外幣需求很高。不過，到目前為止，誰也不知道這一方是誰。值得注意的是，12月16日，應對盧布崩潰，西方基金會紛紛加緊了對其他原材料出口國貨幣做空，特別是對挪威克朗。當天，該貨幣兌美元的匯率跌至十二年來最低點。做空現象也出現在澳元、土耳其里拉、巴西雷亞爾和南非蘭特。

　　盧布暴跌會導致與對外經濟關係良好的國家的貨幣貶值，例如，目前白俄羅斯已經受到影響，並已限制外幣交易。盧布暴跌或許也會影響到其他獨聯體國家，如吉爾吉斯斯坦、烏茲別克、塔吉克和亞美尼亞。

　　由於俄羅斯資金外流嚴重，投資者可能會重新調整對其他國家的股票市場計劃。盧布匯率波動不太可能對原油市場造成任何影響，因為國際原油價格取決於其他宏觀經濟因素。

　　記者：外媒報道，“盧布滑鐵盧”之後，俄羅斯民眾爭先囤積食物，瘋狂掃貨。在您看來，盧布暴跌對他們的日常生活影響到底有多大？具體在哪些方面？

　　弗拉基米爾·波利亞科夫：由於俄央行12月15日至16日無法保衛盧布，盧布快速貶值對普通老百姓的影響很明顯。許多俄羅斯人都明白，貶值會造成商品的價格上漲，主要涉及進口商品。

　　每年臨近聖誕、新年，商場都會推出優惠促銷，購物的民眾比平時多，也確實存在匯率狂跌有人去搶購新年禮物、電子産品、奢侈品等，但關於哄搶的報道有些誇大。

　　盧布貶值實際上降低了居民的收入，因為工資和福利都沒有增加。明年，許多俄羅斯人有可能會加以節制購買昂貴的商品和服務（如，汽車、旅行等），大多數人更不會貸款購物。