法治建設為全面實行註冊制保駕護航

　　穩步推進全面註冊制改革的過程中，仲介機構應如何歸位盡責，成為全國兩會代表委員熱議的焦點。

　　多位全國兩會代表委員和業內專家認為，需進一步夯實法律基礎，突出仲介機構作用，創新監管手段，保護好中小投資者權益。

　　進一步完善法律法規

　　壓實市場各方責任

　　近期，監管層針對“全面實行股票發行註冊制”頻頻發聲。去年年底召開的中央經濟工作會議提及，要抓好要素市場化配置綜合改革試點，全面實行股票發行註冊制；中國證監會召開的2022年機構監管工作會議上表示，要以全面實行股票發行註冊制為契機，以深化投資端改革為抓手，以改進風險管理為重點，持之以恒抓好各項重點任務，進一步推動證券基金行業高品質發展。

　　全國政協委員、中華全國律師協會副會長呂紅兵對《證券日報》表示，當前，審核規則和監管制度較為完備，市場違法行為追究機制逐漸完善，為全市場註冊制改革提供了機制和制度基礎。

　　北京威諾律師事務所主任、合夥人楊兆全對記者表示，在我國資本市場法治建設歷程中，行業專門立法工作持續推進、相關法律不斷完善。為穩步推進全面註冊制改革，還應繼續推動公司法、審計法等相關法律法規修訂完善，壓實各方責任，加大對違規行為的處罰力度，提高監管威懾力，創新監管手段，進一步落實投資者保護機制。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對記者表示，應加強資本市場法治建設，為全面實行註冊制保駕護航。一方面，要細化、優化市場規則，如市值配售制度、退市制度等；另一方面，應進一步明確處罰制度，做到有法可依、有法必依，在提升證券違法犯罪成本的同時，威懾市場中的不法行為。

　　仲介機構迎來

　　新挑戰和新機遇

　　隨著註冊制改革的推進，監管層不斷建立健全事前公平的準入制度、事中完善的信披制度、事後嚴格的退市制度，中國資本市場市場化、法治化建設進一步完善。在此背景下，仲介機構的作用進一步凸顯。

　　全國政協委員、中泰金融國際有限公司董事長馮藝東對《證券日報》記者表示，只有嚴厲打擊上市公司財務造假、違規資訊披露等證券市場違法行為，市場生態才能得到徹底改善。他在今年的提案中建議，提升上市公司財務資訊披露標準；規範仲介機構行為；組建專家團隊，協助完善會計準則。

　　當前，監管重點從事前審批向事中、事後監管轉變，會計師事務所等仲介機構從事證券服務業務由審批管理轉變為備案管理，這將大大降低仲介機構及相關專業人員從事資本市場業務的門檻。楊兆全表示，在此背景下，仲介機構應進一步提升履職盡責能力，對上市公司進行更嚴格的審查、更充分的資訊披露，減少投資者與上市公司間的資訊不對稱。

　　隨著註冊制改革的推進，以證券公司為代表的保薦機構業務規模將增長。清華大學五道口金融學院副院長張曉燕對記者表示，隨著券商業務規模的增長，對仲介機構發行定價等能力的要求將提高。在此背景下，擁有成熟定價流程和豐富代銷經驗的機構將迎來新機遇，相關業務向頭部機構集中的趨勢或加強。