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2022年08月17日 星期三

股票發行註冊制改革漸行漸近 年內有望實施

  • 發佈時間:2015-03-06 08:53:09  來源:中國網財經  作者:陳娟娟  責任編輯:姚慧婷

  中國網財經3月6日訊(記者 陳娟娟)3月5日上午,國務院總理李克強在十二屆全國人大三次會議上做政府工作報告時指出,圍繞服務實體經濟推進金融改革。其中,明確提出要加強多層次資本市場體系建設,實施股票發行註冊制改革。

  註冊制年內有望實施

  回顧2014年的政府工作報告,當時的表述還是“推進股票發行註冊制改革”。從“推進”到“實施”,雖然只有一詞之差,但這或將意味著,市場期盼許久的股票發行註冊制改革有望於今年年內落實實施。

  5日下午,證監會主席肖鋼在接受媒體採訪時表示,目前我國市場實施註冊制的基本條件已經成熟。從監管部門看,有信心做好註冊制改革。從大環境看,法治環境、誠信體系建設、監管加強等仍是一個長期的過程,需要不斷的努力完善,還需要各個市場主體共同建設和努力。

  事實上,將《證券法》中的“核準制”改為“註冊制”,是推行股票發行註冊制的前提。

  全國人大財經副主任委員吳曉靈日前表示,《證券法》修改已經列入今年人大的立法計劃,根據立法安排應該會在4月份進行一審,之後修訂案將向社會公開徵求意見,意見徵求完畢後,會進行二審、三審。

  全國政協委員、上交所理事長桂敏傑3日表示,《證券法》修訂草案會在“兩會”後提交人大審議,預計年內即可完成。同時,他還表示對註冊制年內推出預期樂觀。

  隨著註冊制改革的漸行漸近,監管層的相關籌備工作也在逐步推進。

  桂敏傑稱,註冊制改革是資本市場的一件大事,目前上交所在進行相關準備工作。一是參與規則制定,從交易所層面參與方案設計;二是進行人員儲備,搭建合適的架構適應註冊制帶來的新變化;三是加強宣傳教育和培訓方面的工作,不僅針對投資者,還有發行人、仲介機構等角色調整的宣傳和培訓工作。

  另有消息稱,深交所借調至證監會的預審員已經陸續回歸,併為此招兵買馬,以備註冊制實施之後落實企業上市材料審核等崗位人員。

  分析認為,註冊制改革的實施將對我國資本市場影響深遠。以市場化、法制化為導向的註冊制改革將更好地發揮市場機制的決定性作用,成為中國證券市場發展歷史上的重要里程碑。

  "存量"制度待完善

  銀河證券首席總裁顧問左曉蕾此前表示,從“審核制”向“註冊制”轉變,是發揮市場配置資源“決定性作用”的重要制度性改革之一。這一重大改變,將帶來中國證券市場的重大制度性轉變。

  左曉蕾同時指出,發行體制向註冊制轉變,勢必有許多“存量”制度需要完善,許多“增量”制度需要建立。比如,加大違法違規行為的懲罰力度,完善退市制度、證券民事訴訟賠償制度以及集團訴訟制度。註冊制以資訊披露為核心,必將帶來證券市場規模的迅速擴大,監管部門還得借助市場各方面的力量來監督資訊披露,才能最大限度保障市場發展過程中的公平和正義。

  中國金融研究院副院長錢軍認為,註冊制有望從根本上改變中國證券市場,是今年最值得期待的改革舉措之一,是金融改革中最值得期待、對市場影響最大的部分,一大批新興企業和優秀的民營企業將因此受益。

  全國政協委員、國務院發展研究中心對外經濟研究部部長張小濟表示,註冊制的實施將有效解決創新型企業融資難融資貴等問題。不過,張小濟也指出,註冊制實施之後,監管觀念發生變化,投資者需要有自己的判斷,不能遵循以前的思維。

  至於註冊制改革對A股市場帶來的影響,國泰君安最新發佈的研報認為,此番改革將奠定A股長期繁榮之基,推動估值趨於合理。一方面提高代表創新和經濟轉型方向的上市公司比重;另一方面,未來隨著註冊制提速,供給增加、退市趨嚴、監管加強,殼價值降低,估值更加趨於合理。‍

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