8月份我國出口增速小幅回調至9.2%，進口則下降2.4%，依然乏力，主要原因是大宗商品價格比較低迷。另外，順差處於高位，8月份我國外貿基本延續了回暖態勢。但業內認為，由於主要貿易夥伴經濟走勢分化，外貿實現全年預期增長目標壓力很大。

　　除了外貿數據，中秋節後將公佈的CPI、PPI等多項宏觀經濟數據將對A股造成影響。滬指上周上漲4.93%，創下自2013年2月1日以來的最牛周。分析認為，近期指數突破得到資金支援，市場或繼續維持強勢，但短期上漲過快，有修復需求，2350點附近預計有爭奪戰。

　　昨日，海關總署公佈的外貿進出口數據顯示，8月份，我國進出口總值2.26萬億元(人民幣，下同)，同比(下同)增長3.9%，其中出口1.28萬億元，增長9.2%；進口0.98萬億元，下降2.4%；貿易順差3061億元，擴大76%。前8個月，我國進出口總值17萬億元，同比增長0.6%，其中出口9.1萬億元，增長2.1%；進口7.9萬億元，下降1.1%；貿易順差1.2萬億元，擴大28.7%。

　　中西部地區出口活躍

　　分地區看，廣東、江蘇等7個省市合計進出口總值佔比77.6%，較去年同期回落2.1個百分點，中西部地區出口活躍。前8個月，廣東進出口4.02萬億元，下降11.7%，佔全國進出口總值的23.7%。同期，江蘇、上海進出口總值分別為2.31萬億元、1.86萬億元，分別增長3.7%、4.7%；北京(含中央在京單位)1.71萬億元，下降4.1%。

　　從出口方面來看，前8個月，廣東出口2.4萬億元，下降8.2%；北京2505.9億元，下降3.3%。中西部地區則保持快速增長，雲南、重慶、陜西、廣西和湖南的出口增速分別為49.5%、45.7%、34.2%、28.2%和26.4%。

　　內需弱和進口商品跌價是進口增長乏力的主因

　　出口方面，交通銀行研究報告分析稱，全球經濟企穩較明確，外需持續回暖，出口增速保持高位，對歐美及主要新興市場經濟體出口增長較好。8月對美國、歐盟、東盟出口增速均達兩位數；而因內地對中國香港出口增速為-2.1%，對日本也負增長3.1%，拖累出口增速從上月的14.5%回落至9.4%。

　　關於進口，商務部研究院研究員李健認為，進口疲弱的主要原因是大宗商品國際市場價格比較低迷。

　　交行稱，進口增長乏力是貿易順差再創新高的主因。進出口增速大幅背離，出口強、進口弱將導致外貿發展不平衡。這不但會帶來人民幣升值壓力，也會妨礙外貿轉型，是不可持續的。內需依然疲弱、進口商品價格普遍下跌是進口增長乏力的主要原因。

　　大宗商品囤貨現象仍然較為顯著，8月末全國港口鐵礦石庫存高達11260萬噸，大豆庫存高達651萬噸，影響了當期進口增長。

　　全年出口將好于去年

　　專家提醒，從一系列先行指數判斷，目前外需回升基礎仍不穩定。海關公佈的8月份出口先導指數和出口經理人指數也分別較7月有所回落，預示著未來幾月出口形勢猶存變數。

　　中國物流與採購聯合會副會長蔡進認為，新出口訂單指數回落預示短期出口可能面臨波動，但由於外部環境整體持續向好，今年全年出口形勢將好于去年。

　　交行也分析稱，外需持續回暖，預計出口將保持較快增長。與此同時，進口增長受到前期高庫存影響較大，企業面臨去庫存壓力。國際大宗商品價格將繼續處於低位，在影響進口增速的同時還帶來通縮壓力。總之，預計進口增速將維持在較低位置。

　　資本市場： 2350點區間前期套牢盤有壓力

　　9月11日，8月的PPI、CPI、M2、新增人民幣貸款數據都將出爐。“只要數據不現大惡化，比如通脹飆升，或者PPI降幅擴大等，市場都可接受。”深圳一位基金分析師昨日告訴記者。

　　不過，有券商經濟學家認為，8月份多數時候食品價格整體呈上升趨勢，CPI同比漲幅可能在2%左右。但煤炭、鋼價和油價走低或拖累PPI表現，其中海通證券預計8月PPI同比降幅擴大至1.4%。

　　上述分析師預計未來貨幣政策會維持相對寬鬆，這也為資本市場提供反彈的動力。事實上，本月以來，滬指已漲近5%。

　　廣發證券分析師表示，目前資本市場的融資成本已降低，一些券商提供的融資成本已降到6.5%。同時，其他領域投資機會狹窄，股市就成為不錯的選項。當然，目前形勢還沒有到“大牛”的階段，應該還是小牛。畢竟經濟數據還不盡如人意，近期公佈的8月份經濟數據偏弱，經濟增長仍有二次回落的可能。

　　招商證券則認為，上周滬指5連陽，已逼近2350點區間，從籌碼分佈圖觀察，該區間有較多前期套牢盤，倉位較重投資者可逢高減倉以應對短期震蕩回調。不過，由於成交量配合較好，故適當回調後主機板指數仍將繼續拓展向上空間。深圳某基金分析師也對記者指出，雖然市場整體預期向好，但不排除會有短期調整，預計在2350點附近會有一波爭奪戰。