中國網財經3月26日訊(記者 李春暉)博鰲亞洲論壇 2019 年年會近日在海南博鰲召開。論壇期間,中國人民大學副校長、金融研究所所長吳曉求26日在媒體見面會上表示,“註冊制+科創板”恢復資本市場的市場化定價功能,讓投資者有充分的判斷權,其前提必須要最大限度確保資訊披露充分,確保市場的透明度,這樣投資者才能做出正確判斷。
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中國人民大學副校長、金融研究所所長吳曉求(中國網財經 李春暉/攝)
談科創板:
“註冊制+科創板”恢復資本市場的市場化定價功能
吳曉求認為,“科創板+註冊制”是中國資本市場的一場制度革命,也是一場深刻的觀念革命。
“過去我們很長時間是把資本市場定位為融資市場,它對於融資者給予特別關照,而它的投資功能不足,對選擇什麼樣的上市公司缺乏深刻理解。”吳曉求稱。過去主要是由監管部門通過發審委來判斷這家企業好還是不好,主要拿財務指標、歷史指標加以判斷,而事實證明,這些指標並不一定意味著這些企業是個好企業、是個有成長性的企業。
科創板將解決“讓什麼樣的企業上市”的問題。“科創板從理念上、政策傾向上,要讓未來有成長性的企業上市,它特別重視産業屬性,也重視企業的週期性特點,它會讓那些處於成長期的企業上市,可能會更多的給高科技企業(上市機會),讓它們成為上市公司的主流。”吳曉求稱。
此外,吳曉求認為,註冊制基礎上的科創板,不僅是發行審核主體的移動——從監管部門移到交易所,更重要的是建立一個真正意義上的、高度市場化的、讓市場做出定價的、尊重投資權益的資本市場。“註冊制+科創板”將恢復資本市場的市場化定價功能,讓投資者有充分的判斷權。
同時監管的主體、監管的重點都要發生重大變化。“註冊制基礎上的科創板意味著監管重心從企業的實質性審查過渡到形式審查,重點是讓企業的資訊披露更加完整。”吳曉求稱,“無論是交易所還是監管部門,必須要最大限度的確保資訊披露充分,最大限度的保證市場的透明度,這樣投資者才能做出正確判斷。”
同時,吳曉求表示,要想讓註冊制基礎上的科創板獲得成功,後續的法律準備要緊鑼密鼓地跟上。在“註冊制+科創板”制度下,上市速度和退市速度都會加快,對於資訊欺詐、虛假資訊披露等違法違規行為要有更加嚴格的處罰,因此相關的刑法、證券法、公司法等等,都要做重要修改。
談去杠桿:
真正的杠桿不在民營企業,而在地方政府
去杠桿是供給側結構性改革的重要任務之一,但如果是硬去杠桿,不顧條件的去杠桿,則會帶來很多問題。
吳曉求認為,過度強調去杠桿會對整個金融政策造成一種比較深度的影響。在這種理念下,2018年出現強監管、過度監管趨勢,很多正常的金融創新被監管掉,使得流到實體經濟的資金渠道減少,很多企業特別是民營企業感覺到流動性緊張、貸款難。
“現在我們正在反思,金融還是要保持相對穩定的預期。”吳曉求稱。
此外,吳曉求認為,金融的本質就是杠桿,杠桿無法去除,但可以優化杠桿,進行結構性調整。“其實真正的杠桿不在民營企業,而在地方政府。如果未來我們要進行監管,地方政府的債務風險是需要非常關注的地方。”吳曉求稱。
談海南自貿港建設:
要解放思想 有敢於“第一個吃螃蟹”的精神
海南建設自由貿易試驗區、自由貿易港即將滿一週年。吳曉求認為,海南要建設自貿港,首先要解放思想。“沒有解放思想,沒有一種擔當的精神,沒有一種敢於‘第一個吃螃蟹’的精神,是完成不了的。改革開放之初,深圳之所以成功,就是因為有一批有膽識的人,為中國的改革開放邁出了第一步,做了非常好的探索。”吳曉求稱。
此外,吳曉求認為創造一個具有吸引力的、有激勵功能的人才戰略非常重要。在吸引人才方面,硬體條件固然重要,但不是最重要的,不要把注意力過多集中在硬條件,而要集中在軟條件的建設上。“人才戰略不僅僅是説我給你多少補貼或者我給你套房子,而是一定要讓大家到這來以後,發現還有一片天地,可以開闊新的世界,一定要有這種激情。年輕人、有才華的人到這裡以後覺得可以實現理想,這很重要。”吳曉求稱。
(責任編輯:張倩蓉)