有分析師稱，如果兩家公司合併屬實，有望形成更有“拳頭”價值的技術産品，未嘗不是一件好事

　　自今年8月底開始，“南車和北車合併”的消息將資本市場的熱度調動了起來。而10月28日，中國南車和中國北車相繼發佈了重大事項停牌公告，兩份公告的內容相同，“鋻於該事項存在重大不確定性，為保證公平資訊披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，公司股票自2014年10月27日起停牌”。

　　上述兩份停牌公告，將“南車和北車合併”的消息再次炒熱，而此前其他媒體報道，在第十二屆中國國際鐵路裝備展上獲悉，南車和北車正在進行合併工作，週末會有重大消息發佈。

　　昨日，記者先後聯繫兩家公司詢問合併事宜，得到的消息均是“無可奉告”，但有接近兩家公司的相關人士向記者透露：“這次停牌的重大事項太重大，消息隨後會進行公佈”。

　　合併事宜由來已久

　　南車和北車合併的話題已經由來已久。據記者了解，早在2010年，國資委和當時的鐵道部等相關部門就已經醞釀並論證了南車、北車的合併問題，但當時因為發改委反對而擱置。

　　今年以來，合併的消息再次傳出，不久之前曾有媒體報道稱，南車和北車已經各自向上級主管部門提出了重組構想。

　　對此，中國南車在9月4日發佈公告，對上述合併的傳言進行了澄清，稱“央企重組整合相關事宜由上級有關部門決定，截至目前，公司控股股東未接到有關文件。同時，公司及控股股東未就中國南車和中國北車整合事宜向上級有關部門申報過相應方案”。

　　按照央企合併重組的慣例，重組方案由參與重組的公司各方起草完成，然後交到國資委改革局，進行方案研討，如果方案沒能獲得重組雙方的認可，則無法進行到方案審議階段，因此方案細節之間的討價還價是最關鍵也是最漫長的階段。當時，還有觀點認為，如果涉及到南車、北車重組，合併方案仍可能是在南車、北車各自提交上來的方案基礎上進行協商改善。

　　此前有媒體報道稱，南車的方案是“北車退市，南車通過增發的方式吸收合併北車，北車資産併入南車”。而北車的方案是“南車、北車成立一個由國資委管理的新集團，下轄兩個上市公司”。

　　當時，有證券分析師認為，無論採取哪種方式合併，此輪合併的重點在於專業化重組路徑，即將雙方在軌道交通方面的核心技術、資産和人員歸併到一家公司。

　　在上述證券分析師看來，南北車原本就是一家公司，2000年原中國鐵路機車車輛工業總公司被分拆為中國南方機車車輛有限公司和中國北方機車車輛有限公司，並劃歸國資委管理，南車、北車兩大集團因此成為獨立的競爭對手。當時業務按地域劃分，南方的企業劃歸南車，北方的企業劃歸北車。

　　“當時拆分時，只是按照地域進行區分，雙方的業務架構和技術都是相似，甚至是重合的，由此埋下了今後惡性競爭的惡果。”上述分析師指出，同時，他表示：“如果這次的合併傳言屬實，而兩家公司再次合併的話，有望形成更有‘拳頭’價值的技術産品，代表中國出征海外，由此看來，雙方合併未嘗不是一件好事。”

　　競爭格局或被打破

　　實際上，南車、北車兩家公司前後已經在海外多個市場引發價格競爭，最近兩年來，相關政府高層先後在不同場合多次提起兩家公司價格競爭事件，並希望中國企業在海外拓展市場時引以為戒。

　　有數據顯示，中國鐵路裝備的需求將在未來幾年時間中達到頂峰，而南車、北車的産能則遠遠高於需求，必須要靠拓展海外市場來滿足，海外市場是未來盈利的主要來源。

　　“按照目前各國公佈的規劃，全球高鐵規劃總里程可達4.2萬公里，國外高鐵建設成本又高達每公里0.5億美元，這意味著海外高鐵修建規劃投資將達2.3萬億美元的巨大市場規模。另據估計，2020年前，海外高鐵投資將超過8000億美元，東南亞、中亞及東歐一些國家建設高鐵網的意願最強勁，中國高鐵將有望率先在這些區域打開局面。”有行業分析師預計。

　　目前，中國南車和中國北車均未發佈2014年三季報，但據中報顯示，中國南車今年上半年實現營業收入504.16億元，同比增長36.52%；營業利潤30.04億元，同比增長69.99%；歸屬於母公司股東的凈利潤20.62億元，同比增長41.09%；每股收益0.15元。上半年，機車業務收入同比增長39.97%，機車銷量增加；客車業務收入同比下降3.11%，客車配件銷量減少；貨車業務收入同比下降25.7%，貨車産品交付量減少；動車組業務收入同比增長178.84%，交付的動車組産品數量增加；城軌地鐵業務收入同比增長102.63%，交付的海外産品數量增加。

　　中國北車今年上半年實現營業收入388.05億元，同比增長5.16%；營業利潤為28.45億元，同比增長4.83%；歸屬於母公司股東凈利潤23.23億元，同比增長3.32%；其中二季度營業收入及凈利潤分別同比增長64%及74%。機車、動車組等軌道交通業務高速增長，現代服務業務收縮。期間軌道交通業務收入同比增長18.6%，佔總收入比達到75.4%；主要是機車及動車組業務收入分別同比增長118.6%及61.3%所致。