規模下降近400億元，用戶數增加2400萬，最新發佈的餘額寶三季度“成績單”，既有規模首現“拐點”之憂，又有集聚更多“草根”之喜。

　　隨著市場流動性持續寬鬆，依託貨幣基金的網際網路理財産品收益下行已是必然趨勢。專家認為，網際網路理財要想保持生命力，還需銳意創新，以更優質的服務贏得客戶。

　　餘額寶規模首現下降

　　天弘基金最新公佈的餘額寶三季報顯示，截至9月30日，餘額寶規模為5349億元，比三季度末減少了近400億元，降幅達6．8％，這也是餘額寶2013年6月正式推出以來，規模首次下降。

　　實際上，規模增長乏力，餘額寶並不是個例。三季度期間，微信理財通規模從621．9億元下降4．6％至593．1億元，網易現金寶的規模也僅從282．4億元發展到286．2億元，幾乎零增長。

　　曾經的“理財神器”餘額寶規模出現“拐點”，其集結“草根”力量産品規模一夜“爆棚”的神話終於告一段落。眼下距離“雙十一”購物狂歡季已不到兩周，餘額寶還將面臨更大的贖回壓力。

　　天弘基金錶示，餘額寶規模下降主要是因為一些理財屬性較強的高凈值客戶降低了其投資額。然而業內專家認為，網際網路金融本質上仍是金融，是一種投資遊戲，投資者希望得到的是豐厚的回報。在動輒6％、7％的高收益漸行漸遠的情況下，“寶寶”的規模增長也很難再現當年的“雄風”。

　　資金面持續寬鬆，網際網路理財高收益短期難再

　　實際上，餘額寶規模的下跌並不意外。隨著市場流動性持續寬鬆，基於貨幣基金的網際網路理財産品收益短期很難再有起色。

　　三季度以來，餘額寶7日年化收益長期在4．20％以下的低位徘徊，而同類網際網路理財産品收益水準也大幅下降。10月27日最新數據顯示，在目前主流的網際網路理財産品當中，百度百賺以4．61％的7日年化收益排在前列，微信理財通、京東小金庫、網易現金寶緊隨其後，而餘額寶和蘇寧零錢包的收益率則排名靠後。

　　與“寶寶”們高收益“風光”的漸行漸遠同時發生的，是資本市場賺錢效應的凸顯。來自ＷＩＮＤ金融數據終端的數據顯示，三季度Ａ股上證指數上漲15．4％，絕冠全球主流股票市場，國內的債券市場同樣走出一波“大牛”行情，大量新增資金持續流入股票和債券，對其他投資品的“抽水”效應明顯。

　　此外，以餘額寶為代表的網際網路貨幣基金在資産配置上，較為依賴協議存款也引發爭議。同時，隨著類似的貨幣基金産品不斷增加，協議存款市場競爭日漸激烈，體量較大的一部分貨幣基金越來越難獲得較高收益協議的存款，也加劇了收益走低。

　　網際網路理財如何延續生命力

　　市場流動性持續寬鬆，“錢荒”時代的高收益可遇不可求，面臨收益率危機的網際網路理財産品又將如何應對挑戰，尋求突破？

　　中央財經大學文化經濟研究院院長魏鵬舉指出，開放度高、參與度強是網際網路金融區別於傳統金融的重要特徵，依託網際網路的“草根性”“靈活性”，網際網路理財能夠不斷創新，充分滿足廣大“草根”的需求。

　　事實上，網際網路公司也在尋求突破。京東金融引入票據理財，穩定年化收益率高達7％之多；而百度金融結合自身“大數據”優勢推出的百度百發策略100指數型基金，今年以來已經獲得超過50％的正收益。

　　對於餘額寶來説，儘管收益性有所下降，但是增值服務的不斷完善卻提升了用戶的“附著力”。一些資深的餘額寶用戶告訴記者，網路購物、繳納水電費、購買火車票這樣的事情看似不重要，但正是這些細節的便利使得餘額寶具有持續的吸引力。近期餘額寶和主流房地産商合作，更是將“餘額買房”推向實踐。

　　然而，也有專家認為，收益率只是網際網路金融的一個方面，“錢先生”ＣＥＯ張岩認為，未來網際網路理財産品將在客戶服務領域展開更為激烈的比拼。

　　“網際網路金融門檻低，能為許多傳統金融難以覆蓋的個體提供亟須的服務。”九一金融資訊服務有限公司首席執行官許澤瑋如是説。

　　另據記者從阿里巴巴了解，儘管總體規模下降，餘額寶的用戶數量卻持續增長，截至三季度末已經高達1．49億，比二季度末增長2400萬。三季度用戶使用餘額寶消費金額達2068億元，相較于三季度增加53．16％。