發改委一天連發四個專項債券指引穩增長

　　戰略性新興産業、養老産業等四大領域可開展項目收益債券試點

　　4月9日，國家發改委連發四個專項債券發行指引，試圖拉動重點領域投資和消費需求增長。四個專項債券指引的特點是，進一步擴大基礎設施投資，同時引導和鼓勵社會投入，發揮穩增長的積極作用。

　　這4個指引是《養老産業專項債券發行指引》、《戰略性新興産業專項債券發行指引》、《城市停車場建設專項債券發行指引》、《城市地下綜合管廊建設專項債券發行指引》。四個專項債券發行指引均明確積極開展債券品種創新，可按照融資—投資建設—回收資金封閉運作的模式，開展項目收益債券試點。

　　以《戰略性新興産業專項債券發行指引》為例，該指引明確鼓勵節能環保、新一代資訊技術、生物、高端裝備製造、新能源、新材料、新能源汽車等領域符合條件的企業發行戰略性新興産業專項債券融資。對於具有穩定償債資金來源的戰略性新興産業類項目，可按照融資—投資建設—回收資金封閉運作的模式，開展項目收益債券試點。

　　該指引鼓勵利用專項債券融資，重點支援《 “十二五”國家戰略性新興産業發展規劃》中明確的重大節能技術與裝備産業化工程、寬頻中國工程、物聯網和雲計算工程、蛋白類等生物藥物和疫苗工程、生物基材料工程、航空裝備工程、空間基礎設施工程、先進軌道交通裝備及關鍵部件工程、海洋工程裝備工程、智慧製造裝備工程、新能源整合應用工程以及新能源汽車工程等二十大産業創新發展工程項目。

　　值得注意的是，鼓勵戰略性新興産業專項債券採取“債貸組合”增信方式，由商業銀行進行債券和貸款統籌管理。發行戰略性新興産業專項債券，將《關於試行全面加強企業債券風險防範的若干意見》中提出的原則上需提供擔保措施的資産負債率要求放寬至75%；主體評級達到AAA的企業，資産負債率要求進一步放寬至80%。

　　另外，還鼓勵地方政府加強金融政策和財政政策的結合，綜合運用預算內資金支援、戰略性新興産業發展專項資金投入、加快建立包括財政出資和社會資金投入在內的多層次擔保體系，以及財政貼息等風險補償優惠政策，統籌加大對企業發行戰略性新興産業專項債券的政策扶持力度。

　　《養老産業專項債券發行指引》明確，發行養老産業專項債券的城投類企業不受發債指標限制。不受“地方政府所屬城投企業已發行未償付的企業債券、中期票據餘額與地方政府當年GDP的比值超過8%的， 其所屬城投企業發債應嚴格控制”的限制。

　　同時募集資金佔養老産業項目總投資比例由不超過60%放寬至不超過70%。此外，將城投類企業和一般生産經營性企業需提供擔保措施的資産負債率要求分別放寬至70%和75%；主體評級AAA的，資産負債率要求進一步放寬至75%和80%。