中國網財經12月16日訊(記者孫業文） 12月15日，在北京大學光華管理學院EMBA項目“思享會”上，北大光華管理學院金融學教授劉俏認為，過去35年中國經濟增長基本上是一個投資拉動的增長模式，中國經濟對投資率比較倚重，但是這種增長模式難以為繼。劉俏對於新常態的理解是在未來的十年、二十年，或者三十年時間裏面，中國經濟增長將更多的取決於投資資本收益率，而不是投資率。換句話講，在投資率略微下降的情況下，如果通過提高投資資本收益率的方式，仍然可以維持一個不錯的增長率。

　　劉俏教授認為，目前中國的金融體系存在很多問題，這些問題嚴重的阻止了投資資本收益率的提高。問題主要在三個方面，第一，仲介效率低，第二個結構不合理，風險化解能力很弱，第三是仲介服務的範圍非常窄。想要改變這種情況，劉俏教授認為需要一種新的金融體系，將其稱為金融2.0版本。劉俏教授對金融2.0版本的鑒別設定了五個標準。

　　第一，仲介效率一定要提高，第二，一定要有很強風險的分解跟承受能力，第三，應該很好的動員跟吸收私營資本，第四，應該推動金融服務的覆蓋面的擴大，第五，應該擴大應該優化金融仲介的結構。在金融2.0版本之下，金融體系有很多事情可以做。比如説投資資本收益率比較好的企業能夠真正上市，這個是我們中國資本市場改革很重要的一個出發點，像大家討論的IPO制度改革，退市制度改革能不能落實，需要什麼樣的勇氣才能實現這樣的目標。

　　金融2.0時代，劉俏教授認為是機遇的時代，也是挑戰的代。我給大家講一個數字，這個數字本身有一定的啟發意義，中國金融資産，債務加上股權，前者主要包括各種各樣的政府債務、企業債務還有銀行體系的債務，合在一起是GDP的三倍。到現在為止大概為170、180萬億人民幣的樣子。大家預估一下，17年後，我們講新常態稍微講長遠一些，2030年的話，中國經濟能夠保持7%的實體增長水準，加上4%的通脹水準， 這17年時間，這樣的話可能我們名義GDP增長速度是11%、12%的樣子，中國經濟6年翻一番，按照當年的價格。意味著我們2018年我們GDP是100萬億，到2024年200萬億，到2030年400萬億。也就意味著到2030年的時候，如果現有結構不發生變化，中國將有1200萬億人民幣的金融資産規模，現在工行是最大的金融機構，20萬億人民幣。

　　在“新常態”下，該怎樣設計比較好的地方政府金融體制，能夠讓地方政府在融資方面更好的使用各種各樣的融資手段，更好的服務地方的經濟發展，不是單純靠一個額度管控，規模管控，這些問題對我們未來金融從業者也有很多啟發。從現在的170、180萬億人民幣，到1200萬億人民幣，也就17年的時間，這對金融從業者意味著什麼？到2030年如果真的有1200萬億人民幣金融資産的時候，它是什麼樣一種結構，他是什麼樣一種效率服務中國的實體經濟，對我們來説是挑戰，是機遇，但是我覺得可能責任更大一些。所以從這個角度來講，理解中國“新常態”的金融，基本上就是一個危跟機的組合。