經濟源動力

　　系列報道

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　　“佛山正在面臨金融‘新常態’，貸款年均增長過千億的局面將再難出現。”佛山市委副書記、代市長魯毅在11月召開的佛山市金融工作會議講道。

　　佛山市金融實力雄厚：從2008年至今年9月底，佛山金融機構本外幣各項存款餘額以年均近千億的增長速度，存、貸款餘額分別達到11335.29億元、7487.6億元，存貸比由52%提高到了66%。

　　不過，經濟“新常態”下，佛山金融業也面臨著創新窗口期。銀行這一傳統融資渠道，在“穩定總量+定向調控”的貨幣政策下，其貨幣信貸增速正從高速轉為中低速；隨著多層次資本市場在佛山逐漸成熟，直接融資比重逐漸提升，一些符合科技創新、輕資産特徵的融資模式正在興起。此外，隨著準金融機構範圍的擴大，網際網路金融也以黑馬之勢，強勢加入佛山金融體系。

　　這意味著，新環境下通過信貸資源的大投入促進大發展的途徑行不通了，金融業“躺著賺錢”的日子終將結束，結構優化、渠道多元、風險管理成為新的主題。

　　對於佛企而言，金融環境從未像現在這樣複雜，困難與機遇都達到了歷史高點。當阿里巴巴美國上市成就了史上最大規模IPO的新聞佔據了各大媒體的頭條，遠在萬里之外的佛企興許能夠得到一些啟示：除了傳統的融資渠道，金融可以意味著更多。

　　低谷：利率抬頭融資環境趨緊

　　銀行變得更加謹慎，貸款時對無抵押物更加看重。另一方面，銀行也在尋找更為安全、優質的客戶，創新動作層出不窮。

　　低谷：利率抬頭融資環境趨緊

　　眾多佛山中小企業主正在面對“新常態”下的新情況。“去年銀行還會經常打電話過來問要不要貸款，到了今年打電話過去找銀行，那邊都不大願意接電話了。”在鋁材貿易公司任職的王健（化名）説。

　　銀行對鋁企熱情不再，和今年以來房地産市場熱度驟低正好同步。王健目前在南海一家鋁材貿易企業工作，公司的業務是從省外的鋁棒企業購進鋁棒，再轉手賣給本地的鋁型材企業進行加工，今年受房地産市場需求萎縮的影響，下游的鋁型材企業對鋁棒的需求量下降了30%-50%。今年銀行大幅提高了鋁企的融資門檻。

　　“去年企業要從銀行貸款還是比較簡單的，只要有抵押基本都能夠貸到款，部分企業還可以進行無抵押貸款，但今年除了擁有十幾臺機以上，年銷售額幾億元的中大型企業外，其他企業要貸到款比較難。”王健表示，除了貸款門檻提高外，今年整體的利率水準也要較去年略為提高了1%-2%，尤其是一些無抵押貸款，綜合利率最高達到20%，遠超出該企業的承受能力。

　　銀行青睞的行業正在發生新一輪的更替。某股份制商業銀行佛山地區中層透露，該銀行進入2014年便收到省行的指示，對於房地産等行業，該行一改此前的青睞，提出要“慎重介入”。另一方面，裝備製造業、科技型企業等因為其高增長性，成為銀行爭奪的“寵兒”。

　　銀行的謹慎態度源於系統性風險的累積。過去一年間，佛山銀行業遇到危機的消息不脛而走。不過，較之7月份，9月份佛山銀行業不良貸款率已經下降了0.2個百分點，有關部門據此表示，佛山金融風險向個別行業逐步聚集，但目前已經出現拐點，風險整體可控。

　　當前環境下，銀行變得更加惜貸，貸款流程更複雜、徵信門檻更高，相對應的，企業正在尋求增信之法。

　　“銀行變得更加謹慎，貸款時對無抵押物更加看重。另一方面，銀行也在尋找更為安全、優質的客戶，創新動作屢出不窮。”該中層透露。

　　政府增信：建風險補償基金成為企業“靠山”

　　政府引導金融資源更多地傾向裝備製造業等現代産業之外，佛山600多家高科技企業同樣成為背靠政府這棵大樹的幸運兒。

　　政府增信：建風險補償基金成為企業“靠山”

　　融資環境趨緊，受波及的行業並不局限在房地産相關産業，位於南海獅山的一家裝備製造企業也在為今年上漲的利率發愁。該公司財務總監透露，今年的銀行間接融資成本從此前的基準利率上浮10%—20%，上漲至基準利率上浮30%。對於裝備製造企業動輒千萬、上億的融資總額而言，超過7%的貸款利率，意味著每月數十萬乃至超過百萬的利息。

　　今年以來，廣東省要求佛山領銜打造珠江西岸萬億規模裝備製造産業帶，提出5年內打造規模超萬億元機械裝備産業帶的目標。要達成這一目標，需要投入大量資金和資源投入。

　　鉅額資金從何而來？這一難題被市委、市政府多次提及。佛山市委書記劉悅倫上任不久，便公開向中國人民銀行廣州分行行長以及20多家銀行廣東一把手介紹佛山裝備製造業，並爭取支援，“佛山裝備製造業前景可觀，希望各家銀行多支援佛山裝備製造業的發展。”

　　面對當前信貸資金增速放緩的形式，魯毅也提出解決之道，將出臺促進佛山金融業發展的指導意見，要求各部門加深金融作為現代經濟核心的理解和應用，提出要以金融促進佛山産業轉型升級。

　　政府引導金融資源更多地傾向裝備製造業等現代産業之外，佛山600多家高新技術企業同樣成為背靠政府這棵大樹的幸運兒。廣東希荻微電子有限公司就是其中之一。

　　作為初創型科技企業，希荻微電子並沒有實體資産，也沒有漂亮的財務數據，對銀行而言，該公司最為值錢的是其技術的體現——7項實用新型專利和年末才能拿到的3項專利技術。儘管如此，由於銀行缺乏對專利技術的評估體系，僅僅擁有專利並不能幫助企業通過銀行的風控。

　　為了幫助科技型企業解決融資難題，佛山市政府成立了專門的風險補償基金，為無資産、無銷售、無利潤的“三無”科技型企業提供擔保，通過基金運營，政府將分擔銀行的部分風險，若發生不良貸款，由政府、金控、銀行三方將按照40%、20%、40%比例承擔風險，從而打通了企業融資路上的“最後一公里”。

　　今年7月，在專門針對中小科技型企業的風險補償基金支援下，希荻微電子成功獲得了成立以來首筆銀行授信，實現了零的突破。

　　另一條通途：佛企敲開直接融資大門

　　截至今年上半年，佛山新增股權投資基金30隻，基金總數達到200隻，註冊資本約260億元，股權基金已成功投入200多個項目，重點扶持科技型中小企業。

　　另一條通途：佛企敲開直接融資大門

　　無論是政府成立的風險補償基金，還是帶有行業互助性質的擔保公司，核心都是銀行，通過提升企業的徵信水準，降低銀行面臨的風險，從而順利獲得銀行貸款。但銀行並非金融的全部。正當眾多企業還在千方百計敲開銀行的大門時，王建章則通過帶領企業進軍資本市場進行直接融資。

　　今年6月，王建章和他的團隊在北京敲響了“新三板”的銅鐘，標誌著他所創辦的精鷹傳媒成為新三板擴容後佛山第二家掛牌企業，而這距離他首次接觸新三板的概念還不到一年時間。

　　相對於眾多等待掛牌的佛企，這家從事電視頻道形象包裝業務的企業無論是營業規模還是盈利能力都不佔優勢，王建章認為企業能夠後來居上，率先在資本市場突圍，得益於企業規模不大，歷史包袱不重，以及所處行業的發展前景。

　　在掛牌近三個月後，精鷹傳媒通過定向增發向公司的員工進行了募資，這一方面補充了公司的經營性資金，另一方面也實現了對員工的激勵，在這個過程中王建章和他的企業從資本市場的“菜鳥”到逐漸掌握資本市場的遊戲規則，在這裡他發現了金融的另一個世界——從間接融資到直接融資。

　　不同於主機板和創業板的高門檻，新三板對企業本身沒有業績要求，這為佛山數量眾多的中小企業敲開資本市場的大門提供了便捷通道，目前已經累計有6家佛企掛牌新三板，另外還有7家企業在排隊，這些企業有很多原來是難以通過銀行渠道獲得融資的，“銀行普遍要求抵押，像我們這樣的輕資産企業很難獲得貸款，只有一家銀行願意給我們貸款，但利率高達14%。”王建章介紹。

　　為了幫助企業拓展直接融資渠道，過去幾年佛山大力鼓勵股權投資基金的發展。截至今年上半年，佛山新增股權投資基金30隻，基金總數達到200隻，註冊資本約260億元，如今這種努力正在獲得回報，截至目前股權基金已成功投入200多個項目，重點扶持科技型中小企業，當中包括很多擬上市企業。

　　“在登陸新三板後，陸續有一些風投聯繫我們洽談，這對於企業本身是一種認可，讓我們對於未來的發展更有信心。”

　　在佛山這座製造業大市，金融的內涵正在逐漸變得豐富，越來越多的佛山企業對於金融的認知發生了變化，廣東股權交易中心總經理王文勝見證了這種變化。

　　王文勝清晰記得，4年前剛到南海挂職時，他一個月內走訪了40多家企業，當時感覺佛山産業很發達，但企業家對於現代企業制度、現代經濟、金融等概念仍然非常陌生，“我感覺企業就像一個小學生，要從ABC這一類基礎的東西開始聊，什麼是上市，什麼是資本市場。當時舉辦了很多活動，都是掃盲性的。”

　　這兩年整個氛圍發生了變化，政府搞了很多活動，企二代、創二代也逐漸成長起來，“我們再去企業不用再講虛的東西，而可以談得更加深入，企業如何運用金融工具來推動發展，企業的戰略如何設定等，企業對這一塊都瞭如指掌，已經有了很深的認識。”

　　■關注

　　多層次金融體系逐步顯現

　　金融與實體經濟融合提速

　　“我並沒有受到正式邀請。”此前，2014年網際網路金融平臺競爭力與區域合作發展研討會在佛山舉行，50余家國內網際網路金融公司共聚一堂討論行業發展，會議上一名佛山企業家搶麥發言：“之所以做不速之客，是想進一步了解網際網路金融，希望為企業找到一條新的融資路徑，解決‘融資難’的問題。”'

　　金融是實體經濟的血液，當佛山製造向上爬坡時，十分渴求金融創新這個經濟發動機發揮強大作用，推動企業發展創新驅動、內生增長的健康軌道。

　　佛山這兩年在民間資本市場層面發生的變化，也為企業提供了更多的可能性。2013年7月，佛山金融街掛牌成立。不久後的10月底，全省第三個區域性股權交易平臺的廣東金融高新區股權交易中心（以下簡稱“廣東股交中心”）正式開業。

　　廣東股交中心的落地，進一步打開了佛企探路資本市場的大門。開業十個月以來，廣東股交中心共有1090家企業註冊，32家企業掛牌，總融資額近五億元。

　　廣東金賦資訊科技股份有限公司是廣東股交中心的掛牌企業之一。金賦資訊正在規劃其上市戰略，他們走出的第一步，便是在廣東股交中心掛牌，希望以股權融資的方式，為企業發展融得一筆資金。

　　“股交中心是我們進入資本市場的‘練兵所’，企業開始要在投資者的監督下進行結構治理，也得以接觸到更多有投資意向的機構。”廣東金賦資訊科技股份有限公司副總裁魏革介紹，作為一家技術、資金密集型企業，金賦資訊必然要走資本市場的道路；廣東股交中心是多層次資本市場體系中的“小學生”，主機板擁有的股權融資、私募債等融資功能，股交中心都有，而且門檻相對較低，成為企業的首選。

　　不可否認，廣東股交中心的融資功能仍處於成長期，但作為佛山企業家門口的資本市場，該中心為佛山金科産融合提供了平臺，也無形中承載著對佛山企業家進行金融啟蒙的歷史任務。

　　“近兩年，明顯感覺到佛山金融大環境在發生變化，跟企業家聊金融，不再局限為基礎金融知識‘掃盲’，而是談及更為深層次的內容，比如怎樣更好地利用金融工具，怎樣將金融和企業長遠戰略規劃相結合。”廣東股交中心總經理王文勝介紹，佛山作為金融、科技、産業融合的前沿陣地，近兩年來，通過大量宣講和實踐，投資機構更為聚集，企業家對金融的了解更加深入，政府對金融的規劃引導也愈發清晰。

　　越來越多的金融機構進駐佛山。截至11月，佛山各類金融機構總數超過500家，其中銀行業機構50家，保險業機構58家，證券期貨業機構81家，小額貸款公司、私募創投、PE、VC等類金融機構106家。當金融機構呈現鏈條式聚集時，企業成長的每個階段都能找到合適的融資渠道，金融對實體經濟發展發揮持續促進作用。

　　撰文：鄭雯 孫景鋒