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公司治理評價報告:民企表現連續三年優於國企

  • 發佈時間:2014-11-24 00:31:40  來源:中華工商時報  作者:佚名  責任編輯:王斌

  2014中國公司治理指數發佈與研討會今天在天津財經大學舉行。著名經濟學家李維安教授主持會議並作《2014中國公司治理評價報告》,發佈被譽為上市公司治理狀況晴雨錶的2014中國上市公司治理指數。

  作為國內最早發佈的權威公司治理指數,自2003年發佈以來,中國上市公司治理指數已連續發佈了12年,先後對18962個樣本公司開展了治理評價。

  從行業比較分析來看,2014年評價排名中,金融、保險業的公司治理指數位居第一;緊隨其後的是建築業、交通運輸業、製造業、採掘業、社會服務業、傳播與文化産業等,這些行業治理狀況相對較好;而綜合類和房地産業上市公司治理水準總體仍然偏低。從控股股東性質比較分析來看,繼2012年和2013年之後,2014年民營控股上市公司治理指數再次超過國有控股上市公司。從地區比較分析來看,河南省、江蘇省、浙江省、北京市、福建省、貴州省、安徽省、廣東省、山東省等地區治理指數平均值最高;而寧夏、黑龍江省、海南省、吉林省、山西省等地區指數排名比較靠後。從市場板塊來看,2014年評價中金融保險公司治理指數均值最高,為64.27;其次為創業板,其治理指數均值為63.50,中小企業板為62.68;而主機板上市公司的治理指數平均值最低,為60.13。

  2014年中國上市公司治理指數有兩個引人注目的特點:一是,2013年高治理水準的上市公司主要集中在沿海經濟發達地區,2014年則出現了由沿海經濟發達地區向內陸推進的趨勢。如,2014年河南省上市公司治理指數最高(由2013年的61.42提高到2014年的62.59),貴州、重慶、湖南等內陸地區的上市公司治理指數也相對較高。二是,新一屆政府打擊貪腐的強大信心已開始傳導至公司治理指數當中,如貪腐的重災區山西和四川,其公司治理指數分別為59.69和60.79,均低於平均值61.41。

  記者注意到,2014年中國上市公司治理指數前100家的指數均值為69.03,高於總體樣本均值12.4個百分點。其中股東治理指數為73.36,高於總體樣本均值14.1個百分點;董事會治理指數為64.15,高於總體樣本均值1.2個百分點;監事會治理指數為61.4,高於總體樣本均值5.99個百分點;經理層治理指數為63.04,高於總體樣本均值10.79個百分點;資訊披露指數為78.52,高於總體樣本均值24.06個百分點;利益相關者治理指數為73.83,高於總體樣本均值19.38個百分點。

  與會人士認為,2014年中國公司治理評價指數反映出四大深層問題:

  第一,公司治理改革走在了中國治理改革的最前沿,這也為非盈利組織治理、政府治理、國家治理提供了借鑒。2014年是我國全面深化改革元年,新一屆政府強大的打擊貪腐的信心,網際網路技術推動的經濟民主,新型大國關係的實施和海上絲綢之路的大方略無一不體現在具體的經濟承擔者之一——上市公司身上;具體的制度安排如越來越多的人民幣離岸市場、滬港通等等直接改變著投資者的結構。所有這些也都在改變著中國上市公司的行為決策,這也為上市公司治理評價提出了新的要求。

  第二,從中國上市公司治理指數中發現,民營控股上市公司的治理指數多年來一直高於國有控股上市公司,這為十八屆三中全會決議提出的發展混合所有制經濟提供了制度必然性。發展混合所有制經濟能夠提高治理效率,獲得治理紅利。

  第三,2014年股東治理指數和利益相關者治理指數的提高得益於網路技術手段的應用,通過網路發揮治理作用,極大地降低了治理成本,提高了治理效率。

  第四,2014年經理層治理指數的下滑表明上市公司特別是國有控股上市公司的經理層治理是提升公司治理水準的瓶頸。中國上市公司經理層長期行為治理機制的建立迫在眉睫,國有控股公司經理層激勵機制的改革順序應該首先取消行政激勵,然後才能過渡到市場化激勵方式。

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