日前，商務部研究院信用評級與認證中心發佈《中國非金融類上市公司財務安全報告(2014秋季版)》(以下簡稱報告)。報告顯示，我國非金融類上市公司財務安全總指數為6063.74點，比2013年同期下降41.36個基點。而對於分市場而言，2014年FSI(Financial security index，簡稱FSI)主機板指數同比上升了29.69個基點，漲幅為0.38%，是2014年中期三個分市場中唯一財務安全指數上漲的分市場，反映出主機板上市公司2014年整體財務安全狀況仍在持續好轉。

　　上市公司財務安全總指數同比微降

　　報告指出，根據2014年2122家中國非金融類上市公司中報財務安全評級顯示，我國非金融類上市公司財務安全總指數為6063.74點，比2013年同期下降41.36個基點，降幅為0.68%。

　　2014年中報顯示，已出現財務風險或重大財務風險的上市公司(CCC級以下)有217家，佔所有非金融類上市公司的10.23%，比去年同期略有升高。2014年上半年，我國非金融類上市公司財務安全狀況未發生根本性變化，上市公司總體財務安全狀況與去年基本持平，更多的企業居於中游水準。

　　宏觀方面，從中國非金融類上市公司FSI總指數分析，2014年上半年中國宏觀經濟仍然處於下行通道，實體經濟經營和財務問題沒有好轉。為了確保2014年我國宏觀經濟(GDP)增長達到既定目標，有必要在現行經濟政策基礎上，適度放寬宏觀經濟政策。

　　主機板公司財務安全狀況持續好轉

　　分市場來看，2014年FSI主機板指數同比上升了29.69個基點，漲幅為0.38%，是2014年中期三個分市場中唯一財務安全指數上漲的分市場，反映出主機板上市公司2014年整體財務安全狀況仍在持續好轉。2014年中期FSI中小板指數同比下降了137個基點，創業板指數下降了230個基點。

　　報告認為，由於主機板正在表現出不斷上升良好趨勢，而且總體估值很低，因此主機板上市公司應是近期投資的主要市場；而中小板和創業板下降趨勢較為明顯，即使整體分值較高，2014年下半年投資從總體上仍然應保持謹慎態度。

　　從三個分市場情況看，創業板上市公司的優秀上市公司的比重最高，BBB級以上的創業板上市公司佔所有創業板上市公司的77.66%，遠高於中小板(64.89%)和主機板(58.77%)。從三個分市場上市公司財務安全等級情況看，創業板上市公司總體情況最好，其次是中小板，而主機板市場存在風險的上市公司仍然偏高。

　　然而，報告指出，從各等級變化趨勢情況分析，主機板上市公司的等級比例近三年正在向上移動，而中小板和創業板的等級比例則向下移動，創業板下移速度是最快的。這説明從總體看，主機板上市公司正在朝著好的方向轉化。

　　 房地産行業兩級分化嚴重

　　行業方面，報告指出，2014年上半年25個一類行業中，FSI行業指數上升的有11個行業，下降的有14個行業。

　　行業財務安全指數上漲幅度最大的是綜合行業，行業財務安全指數同比上升了8.86%。交通運輸行業、有色金屬行業位列第二、第三。

　　在行業財務安全指數下降的14個行業當中，房地産的行業財務安全指數下降幅度最大，為-11.59%。2014年上半年FSI房地産行業指數僅為3959點，低於行業指數均值達2105點，是所有行業中唯一行業指數低於5000點的行業，排名最後一位，行業整體財務風險非常大，兩級分化嚴重。