長期以來，“金九銀十”已成樓市風向標。如今“金九”已過，“銀十”帷幕也已開啟，但樓市下行局面似乎並未逆轉。九月樓市慘澹自不必説，剛剛過去的十一黃金周，樓市表現也很平淡。儘管有監管層出臺樓市利好托底，但“銀十”首周並未出現預期中的樓市成交量“井噴”現象。

　　這一現象似乎預示著：這個十月，樓市也難“銀光閃閃”。

　　其實，出現這種結果並不反常。

　　幾個月來，除房價長期堅挺的“北上廣深”等地外，早先出臺“限購令”的多個城市，已因樓市疲弱紛紛取消限購。然而，鬆綁限購的效果並不顯著。9月中國房地産指數系統百城住宅價格指數顯示，全國100個城市新建住宅平均價格為10672元/平方米，環比下跌0.92%，為連續第5個月下跌，跌幅擴大0.33個百分點。

　　失色的樓市數據，讓希望房地産市場回暖的地方政府意識到，僅僅鬆綁限購已無力扭轉頹勢，他們希望出臺鬆綁房貸的政策以提振樓市。房貸新政如期而至。

　　儘管此次新政出臺後，備受期待的黃金周購房潮並未出現，但這並未挫傷地方政府的高漲熱情。對於仍顯平淡的樓市，地方政府普遍認為，新政落地尚需時日，有關方面需出臺具體執行細則，才能讓房貸新政發揮作用。

　　在這種預期下，不乏樂觀者估計，隨著房貸新政的刺激，今年年底中國樓市將企穩，明年市場將明顯回暖，房價可能再次暴漲。甚至有開發商認為，隨著樓市向好，第四季度土地價格會不斷走高，留給中小開發商的機會越來越小。為此，很多開發商紛紛懊惱前三個季度拿地拿少了，錯過了買地的黃金時期。

　　那麼，中國樓市是否會因房貸新政而走出低谷，重回量價雙升態勢？這需要仔細探究此次監管層出臺樓市新政的初衷。

　　表面看，此次“認貸不認房”的房貸政策，是為拯救今年以來持續不振的樓市，開發商是這一政策的直接受益者。隨著新政對於房貸限制的放鬆，原先被壓抑的部分購房需求有可能釋放，這將會緩解一些城市日益嚴重的供求失衡格局。

　　事實上，消化房地産庫存確實是中央政府下半年的重要目標。目前，除少數像“北上廣深”這樣的城市外，中國很多三、四線城市飽受商品房庫存積壓之苦。根據國家統計局數據，截至2014年8月末，全國範圍內的商品住宅待售面積為37047萬平方米，同比增幅為26.9%，較上月增加1.9個百分點，房企庫存壓力依然很大。

　　早在今年7月11日，剛剛履任住建部部長的陳政高，就在其上任後的第一次全國住房城鄉建設工作座談會上表態稱，各地可以根據當地實際出臺平穩房地産的相關政策，其中庫存量較大的地方要千方百計消化商品房待售面積，加強房地産結構調整等。

　　但是，如果開發商就此認為中央將始終為樓市保駕護航，則無疑是打錯了算盤。此次樓市新政絕非僅僅為了釋放購房需求，而是劍指樓市，意在改革。

　　今年7月召開的中共中央政治局會議明確指出，我國經濟發展必須保持一定速度。8月召開的央行分支行行長座談會上，央行也指出，下半年穩增長仍是居於“促改革、調結構、惠民生、防風險”等諸多目標之上的重要任務。

　　然而7月以來，金融數據失色、地方債務風險暴露的敞口擴大，銀行不良指標雙升等問題讓穩增長的壓力激增。隨著PMI等經濟指標走低，外界普遍下調了對中國經濟增速的預期。

　　可想而知，如果信貸規模、不良指標、債務風險等問題不能得到妥善解決，穩增長目標將難以實現。由於銀行信貸不良、地方債務風險等都與樓市走向密切相關，監管層也早已認識到，現階段房地産行業對中國經濟的影響“牽一髮而動全身”。因此，此次監管層出臺房貸新政，目的是為了防止與樓市相關的不良貸款風險敞口增大，同時“一箭雙雕”地緩解地方債務壓力。

　　更進一步説，目前中國正處在三期疊加的複雜時期，經濟結構調整和金融改革迫在眉睫。此次新政對穩定經濟增長、提振市場信心和為改革營造良好環境均有積極影響。如果樓市大跌，必然會影響“穩增長”；而離開了“穩增長”，改革也將難展拳腳。看清這一點，才能不被樓市表像迷惑，才能看清信貸新政的真正用意。