中國網財經3月30日訊(記者 劉小菲)這邊摩拜、OFO等共用單車平臺“燒錢圈地”正酣,那邊常州永安公共自行車系統股份有限公司(以下簡稱“永安行”)悄然向證監會遞交了A股IPO申請。永安行3月24日晚間披露的招股書顯示,公司計劃在上交所發行不超過2400萬股,募集資金不超過5.98億元。如果此次上市順利,永安行將成為A股市場的“共用單車第一股”。
據悉,永安行本次IPO所募資金除了用於技術研發和補充共用單車外,還有5000萬元用於償還銀行借款。中國網財經記者注意到,截至2016年底,永安行負債合計7.63億元,資産負債率接近60%。
有業內人士在接受中國網財經記者採訪時指出,這其實在一定程度上折射了共用單車行業的普遍現狀——“燒錢”。該人士還進一步強調:“永安行本次上市融資,不排除旨在降低公司負債水準的可能。”
無樁共用單車半年創收36.83萬 投入金額近700萬
3月24日晚間,永安行在證監會官網披露IPO招股書。招股書顯示,公司成立於2010年,2013年完成股份改制,主營業務是公共自行車系統的研發、銷售、建設、運營。與摩拜、OFO等用戶付費的無樁共用單車不同,永安行收入來源主要集中在政府付費投資的有樁公共自行車領域。
永安行招股書還顯示,2014年-2016年公司實現總收入分別為3.81億元、6.2億元和7.74億元,複合增長率1.26倍;同期凈利潤分別是0.68億、0.93億元和1.17億元,複合增長率72.06%。
永安行報告期內主營業務收入情況 數據來源:永安行IPO招股書
從業務模式細分來看,永安行目前主要有四項業務,分別為銷售公共自行車系統業務、提供公共自行車系統運營服務、用戶付費的共用單車業務和騎旅業務。其中系統運營服務收入最多,2014年-2016年實現2.36億元、3.96億元和5.34億元,佔主營業務收入比例62.08%、63.92%和68.92%;其次為銷售公共自行車系統業務,近三年收入金額分別為1.44億、2.23億和2.39億元,佔公司主營業務收入比例分別為37.92%、36.08%和30.9%。
值得一提的是,永安行2016年下半年介入了用戶付費的共用單車業務,投入金額約698.71萬元。不過2016年12月31日,該項業務僅為永安行帶來了36.83萬元的收入,佔主營業務營收的比例為0.05%。也就是説,永安行的共用單車業務板塊在目前公司的整體戰略框架下還難以佔得一席之地。
共用單車領域競爭激烈 不排除陷入停滯局面風險
對於無樁共用單車業務,永安行在招股書中提示了多重風險。永安行表示,預計與其他企業在該領域的競爭將較激烈,且短期內公司無樁共用單車的投資規模尚較小。
永安行還在招股書中指出,由於無樁共用單車這一新興模式出現時間尚很短,尚未形成穩定的盈利模式, 且社會各界對無樁共用單車無序競爭、 投放過度等問題出現一定的爭議 ,因此未來持續性和發展方向尚有一定不確定性;未來不排除共用單車業務發展將陷入停滯的局面。此外,服務監管標準,政策的不確定性也給該模式的發展前景帶來了一定風險,這也給整個無樁共用單車行業的發展提出了“警示”。
共用單車業務雖然為永安行帶來的收入不多,但從毛利率來看卻遠遠超過公司其他業務板塊。永安行招股書顯示,2016年公司綜合毛利率31.09%,其中共用單車業務毛利率高達92.27%,系統銷售、系統運營服務、騎旅業務毛利率分別為41.61%、26.38%和3.97%。不過對於用戶付費共用單車毛利率較高的原因,永安行表示由於2016年12月公司開始大規模投放,當月並未計算折舊成本。
永安行還指出存在經營風險的,還有其有樁公共自行車業務。招股書顯示,公司在大部分運營合同中與客戶進了明確約定 ,每個運營期末由客戶對公共自行車系統的運營情況和效果進考核,並預留部分考核款項;如當年管理出現較大問題,可能會影響到後續合作。永安行還表示,有樁公共自行車項目屬民生工程,相關社會效應、媒體關注度較高,假若上市類似事件 發生,可能對公司聲譽産生不利影響,可能影響到公司正常運營的開展、新業務的開拓、財務業績等造成負面影響。
5000萬募資還銀行貸款 負債總額三年翻倍
另外,招股書顯示,永安行本次發行股票不超過2400萬股,所募集的5.98億元資金,有5億元計劃用於“補充公共自行車系統建設及運營項目營運資金”,佔比超過八成。對此,永安行表示,這是公共自行車業務的固有需求,公司業務快速發展,亦迫切需要營運資金的支援。
永安行本次IPO募資資金用途 數據來源:永安行IPO招股書
中國網財經記者還注意到,本次IPO所募資金中,還有5000萬元用於償還銀行貸款。招股書顯示,截至2016年12月31日,永安行負債總額7.63億元,2015年和2014年底的負債總額4.58億元和3.49億元,複合增長率1.98倍。另外,2014年-2016年公司的資産負債率分別為52.4%、53.32%和58.02%。
伴隨著負債高企,永安行的利息支出在不斷走高,招股書顯示,2016年公司利息支出536.21萬元,與上年同期的366.45萬元相比增長46.32%。
與此同時,永安行的存貨及應收賬款餘額不斷走高。招股書數據顯示,截至2014年、2015年末和2016年末,公司存貨分別為5745.71萬元、5437.59萬元和1.33億元;同期應收賬款餘額分別為1.28億元、2.28億元和3.46億元,佔當期營業收入的比例分別為33.50%、36.86%和44.77% 。招股書提醒,由於公司的主要客戶為各地政府部門或政府相關企事業單位,資金來源一般為財政撥款,若政府與投資項目相關的站點建設規劃等政策等發生重大不利變化,都有可能回款滯後等,給公司現金流等帶來風險。
(責任編輯:王媛媛)