邦寶益智等6隻新股12月9日上市定位分析(2)
- 發佈時間：2015-12-08 15:28:17 來源：中國網財經 責任編輯：劉小菲
三夫戶外(002780)
【基本資訊】
| 股票代碼 | 002780 | 股票簡稱 | 三夫戶外 |
| 申購代碼 | 002780 | 上市地點 | 深圳證券交易所 |
| 發行價格(元/股) | 9.42 | 發行市盈率 | 22.95 |
| 市盈率參考行業 | 零售業 | 參考行業市盈率(最新) | 44.52 |
| 發行面值(元) | 1 | 實際募集資金總額(億元) | 1.60 |
| 網上發行日期 | 2015-12-01 (週二) | 網下配售日期 | 2015-12-1 |
| 網上發行數量(股) | 15,300,000 | 網下配售數量(股) | 1,700,000 |
| 老股轉讓數量(股) | 總發行數量(股) | 17,000,000 | |
| 申購數量上限(股) | 6,500 | 申購資金上限(萬元) | 6.123 |
| 頂格申購需配市值(萬元) | 6.50 | 市值確認日 | T-2日(T:網上申購日) |
【申購狀況】
| 中簽號公佈日期 | 2015-12-04 (週五) | 上市日期 | 2015-12-09 (週三) |
| 網上發行中簽率(%) | 0.1484 | 網下配售中簽率(%) | 0.0326 |
| 網上凍結資金返還日期 | 2015-12-4 週五 | 網下配售認購倍數 | 3072.00 |
| 初步詢價累計報價股數(萬股) | 581370.00 | 初步詢價累計報價倍數 | 569.97 |
| 網上每中一簽約(萬元) | 317 | 網下配售凍結資金(億元) | 491.95 |
| 網上申購凍結資金(億元) | 971.38 | 凍結資金總計(億元) | 1463.33 |
| 網上有效申購戶數(戶) | 2615693 | 網下有效申購戶數(戶) | 512 |
| 網上有效申購股數(萬股) | 1031187.80 | 網下有效申購股數(萬股) | 522240.00 |
【公司簡介】
戶外用品的銷售。
| 籌集資金將用於的項目 | 序號 | 項目 | 投資金額(萬元) |
| 1 | 行銷網路建設 | 15680 | |
| 2 | 資訊系統升級改造 | 1010.4 | |
| 3 | 補充流動資金 | 3335.41 | |
| 投資金額總計 | 20025.81 | ||
| 超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計) | -4011.81 | ||
| 投資金額總計與實際募集資金總額比 | 125.05% | ||
【機構研究】
平安證券：三夫戶外合理估值為14.4-19.2元
根據我們盈利預測，預計2015-2017 年營業收入分別為2.98、3.64 和4.49 億元，凈利潤分別為0.25、0.32 和0.39 億元，同比增長分別為-11.2%、29.4%和20.4%，對應IPO 後EPS 分別為0.37、0.48 和0.57 元。我們認為公司“三位一體”的運營模式符合“消費為王”時代的客戶需求，能夠有效提升客戶的粘性，未來通過全國佈局和擴張能夠帶來長期業績增長，將充分受益我國戶外運動的成長紅利。並且，未來由戶外用品零售商向服務商轉型的路徑清晰，公司成長空間仍然很大。參考可比公司估值，我們給予公司2016 年30-40 倍動態估值區間，預計股價合理區間為14.4-19.2元。
上海證券：三夫戶外合理估值為11.87-14.50元
公司為戶外用品連鎖零售 A 股首家上市公司，結合公司基本面及主營業務未來成長性評估，我們認為以 2016 年 30 倍市盈率為中樞，上下浮動 10%給予公司 2016 年 27-33 倍市盈率較為合理，由此公司合理估值為 11.87-14.50 元/股。
凱龍股份(002783)
【基本資訊】
| 股票代碼 | 002783 | 股票簡稱 | 凱龍股份 |
| 申購代碼 | 002783 | 上市地點 | 深圳證券交易所 |
| 發行價格(元/股) | 28.68 | 發行市盈率 | 22.98 |
| 市盈率參考行業 | 化學原料及化學製品製造業 | 參考行業市盈率(最新) | 49.06 |
| 發行面值(元) | 1 | 實際募集資金總額(億元) | 5.99 |
| 網上發行日期 | 2015-11-30 (週一) | 網下配售日期 | 2015-11-30 |
| 網上發行數量(股) | 18,783,000 | 網下配售數量(股) | 2,087,000 |
| 老股轉讓數量(股) | 總發行數量(股) | 20,870,000 | |
| 申購數量上限(股) | 8,000 | 申購資金上限(萬元) | 22.944 |
| 頂格申購需配市值(萬元) | 8.00 | 市值確認日 | T-2日(T:網上申購日) |
【申購狀況】
| 中簽號公佈日期 | 2015-12-03 (週四) | 上市日期 | 2015-12-09 (週三) |
| 網上發行中簽率(%) | 0.2180 | 網下配售中簽率(%) | 0.0491 |
| 網上凍結資金返還日期 | 2015-12-3 週四 | 網下配售認購倍數 | 2036.42 |
| 初步詢價累計報價股數(萬股) | 482650.00 | 初步詢價累計報價倍數 | 385.44 |
| 網上每中一簽約(萬元) | 658 | 網下配售凍結資金(億元) | 1218.90 |
| 網上申購凍結資金(億元) | 2471.56 | 凍結資金總計(億元) | 3690.46 |
| 網上有效申購戶數(戶) | 2166014 | 網下有效申購戶數(戶) | 340 |
| 網上有效申購股數(萬股) | 861770.65 | 網下有效申購股數(萬股) | 425000.00 |
【公司簡介】
工業炸藥及相關産品的生産、銷售。
| 籌集資金將用於的項目 | 序號 | 項目 | 投資金額(萬元) |
| 1 | 工程爆破服務建設項目 | 4083 | |
| 2 | 補充流動資金 | 10000 | |
| 3 | 年産6.25萬噸硝酸銨擴能改造項目 | 22728 | |
| 4 | 技術中心擴建項目 | 3216.43 | |
| 5 | 金屬材料爆炸複合建設項目 | 12284 | |
| 投資金額總計 | 52311.43 | ||
| 超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計) | 7543.73 | ||
| 投資金額總計與實際募集資金總額比 | 87.40% | ||
【機構研究】
中信建投：凱龍股份合理估值為35.10-46.80元
預計公司 15-17 年攤薄後 EPS 為 1.17 元、 1.41 元、 1.70 元。此次發行價 28.68 元，發行市盈率 22.98， 我們認為公司合理價值區間35.10~46.80 元/股，對應 2015 年 30~40 倍 PE，給予買入評級。
博敏電子(603936)
【基本資訊】
| 股票代碼 | 603936 | 股票簡稱 | 博敏電子 |
| 申購代碼 | 732936 | 上市地點 | 上海證券交易所 |
| 發行價格(元/股) | 8.06 | 發行市盈率 | 22.98 |
| 市盈率參考行業 | 電腦、通信和其他電子設備製造業 | 參考行業市盈率(最新) | 62.56 |
| 發行面值(元) | 1 | 實際募集資金總額(億元) | 3.37 |
| 網上發行日期 | 2015-12-01 (週二) | 網下配售日期 | 2015-11-30、12-1 |
| 網上發行數量(股) | 37,665,000 | 網下配售數量(股) | 4,185,000 |
| 老股轉讓數量(股) | 總發行數量(股) | 41,850,000 | |
| 申購數量上限(股) | 16,000 | 申購資金上限(萬元) | 12.896 |
| 頂格申購需配市值(萬元) | 16.00 | 市值確認日 | T-2日(T:網上申購日) |
【申購狀況】
| 中簽號公佈日期 | 2015-12-04 (週五) | 上市日期 | 2015-12-09 (週三) |
| 網上發行中簽率(%) | 0.2340 | 網下配售中簽率(%) | 0.0432 |
| 網上凍結資金返還日期 | 2015-12-4 週五 | 網下配售認購倍數 | 2314.43 |
| 初步詢價累計報價股數(萬股) | 1100510.00 | 初步詢價累計報價倍數 | 436.71 |
| 網上每中一簽約(萬元) | 344 | 網下配售凍結資金(億元) | 780.68 |
| 網上申購凍結資金(億元) | 1297.39 | 凍結資金總計(億元) | 2078.07 |
| 網上有效申購戶數(戶) | 2263875 | 網下有效申購戶數(戶) | 396 |
| 網上有效申購股數(萬股) | 1609665.60 | 網下有效申購股數(萬股) | 968590.00 |
【公司簡介】
高精密印製電路板的研發、生産和銷售。
| 籌集資金將用於的項目 | 序號 | 項目 | 投資金額(萬元) |
| 1 | 高端印製電路板産業化建設項目 | 62024.42 | |
| 投資金額總計 | 62024.42 | ||
| 超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計) | -28293.32 | ||
| 投資金額總計與實際募集資金總額比 | 183.88% | ||
【機構研究】
招商證券：博敏電子合理估值為20.16-23.93元
本次擬發行不超過 4185 萬股，足額發行，對應 15 年 19.19 倍。根據DCF 計算，公司目標價 8.11-8.79 元，對應 15 年市盈率 19.31-20.93 倍；印製電路板行業 15 年平均市盈率為 142.7 倍，給予 40%折扣，對應 57.08 倍市盈率；電子元器件行業 12 年以來動態市盈率 45 倍左右，目前動態估值在 60倍左右，給予 80%折扣，對應 48 倍市盈率。根據相對估值情況，我們認為公司目標價對應 15 年市盈率 48-57 倍，相應價格為 20.16-23.93 元。
