中國網財經4月13日訊 週一早盤滬指大漲1.5%衝擊4100點，再次刷新7年新高，研究機構對於後市行情繼續樂觀。國泰君安首席策略分析師喬永遠在本週的《A股策略週報》中指出，繼2014年“大反彈”、2015年一季度“大分化”後，本輪牛市將進入第三階段，這一階段，情緒將推動資金尋找市場洼地，藍籌與成長同漲。基於這種判斷，喬永遠上調對上證綜指的目標到4600點，同時上調創業板指數目標到3000點附近。

　　兩大利好因素催化A股

　　喬永遠在研報中表示，近期A股出現兩方面催化因素。第一是政策消滅改革路上的尾部風險。自330地産新政以來，穩增長政策加碼。伴隨著一季度經濟數據發佈，市場對於政策進一步大幅放鬆的預期正在快速醞釀。在低通脹條件下，我們認為新的降準或降息的時間窗口正在快速打開。包括地方債置換在內的一系列政策正在快速推動市場的風險評價階段性快速改善。此外，傳統銀行的改革、地産市場在新政策下的復蘇以及上證50期貨的上線等，都將為風格由成長引領轉為“新平衡”提供基礎。

　　第二則是估值差異明顯拉開，極端化的回歸。分析認為，本輪牛市的大背景為經濟轉型，因此整個過程中伴隨現象則是大量的並購重組(轉型的集中體現)，以及成長和轉型對行情的引領。而進入牛市中期階段，資金將尋找一切可以填平的洼地，這將促使極端化估值的回歸。這種資金行為在近期的港股和B股行情中體現得尤為明顯。從投資者心理的角度看，本輪牛市的前兩個階段，市場經歷了藍籌引領的“大反彈”、創業板引領的“大分化”兩次劇烈的二八風格後，投資者將形成明顯的學習效應，不願意再單獨賭一側，而更願意選擇偏向均衡的配置。

　　牛市將入第三階段 滬指目標4600點

　　在以上兩大積極因素的催化下，喬永遠認為，A股市場即將進入牛市第三階段。他在研報中分析稱，本輪牛市的第一階段為2014年下半年的“大反彈”，其核心推動因素在於無風險利率下行推動增量資金迅速入場，市場風格特徵體現為“搶藍籌、奪龍頭”，來勢兇猛；而本輪牛市的第二階段為2015年1月開始的“大分化”，其核心推動因素在於市場風險偏好上升，體現為創業板指數在年初至今上漲超過70%，大幅跑贏上證50指數，風格節奏明快。在此基礎上，喬永遠稱，牛市第三階段即將到來。這一階段，情緒將推動資金尋找市場洼地，藍籌與成長同漲，市場風格體現為“新平衡”。基於這種判斷，我們上調對上證綜指的目標到4600點(主要受益於低估值板塊，特別是上證50標的)，同時上調創業板指數目標到3000點附近。同時，這一階段市場波動性將會增加，股權集中的個股將存在市場風險。和07年牛市相比，本輪牛市的根本差異在於宏觀驅動力退出，微觀驅動力啟動；而牛市在第三階段之後的表現，將取決於宏觀驅動因素逐步復蘇，和無風險利率能否出現新一輪的下降。

　　三大行業四大主題可積極配置

　　“新平衡”下的投資邏輯，行業配置上，喬永遠新增推薦金融地産估值洼地組合(興業銀行、保利地産、光大證券)，並維持前期對工業網際網路(受益標的：積成電子、華中數控)、傳統行業轉型(TCL集團、駱駝股份)兩大領域的推薦；同時，結合國泰君安金融工程劉富兵團隊的研究，推薦證保B、地産B、新能源B、環保B、醫藥800B五隻行業分級基金。主題方面，喬永遠為投資者推薦了四大主題，分別是長江經濟帶主題，具體個股可關注江西長運、宜昌交運、湖南投資、葛洲壩、重慶港九、重慶路橋、南京港、上海佳豪、四川路橋；國企改革主題，白雲山、廣州浪奇、廣電運通、廣日股份、光明乳業、雲南旅遊等受益股；一路一帶之核電主題，個股方面可關注應流股份、久立特材、丹甫股份、江蘇神通、中核科技；另外一個是大環保之新能源汽車，該主題的投資可沿兩條主線進行，分別是基本面彈性增大的東源電器\多氟多、滄州明珠、天齊鋰業、天賜材料；另外是政策彈性最大的科陸電子、特銳德等充電樁概念股。