中國網財經3月25日訊 昨日，網貸之家發佈《P2P網貸行業監管壓力測試報告》(下稱報告)，選取648家樣本平臺，從註冊資本和凈資産、平臺杠桿、單筆和單人最大借款上限、資金託管情況和從業人員經驗五個可能的監管因子，測算對網貸行業的影響。報告指出，註冊資本門檻的提高對平臺數量影響較大，以3000萬作為準入門檻，目前有70%以上的平臺將不符合監管要求。

　　3000萬準入門檻 70%平臺不符要求

　　根據網貸之家選取的648家樣本平臺的數據顯示，隨著註冊資本門檻的提高，網貸行業的各項指標的達標率(或佔比)呈現階梯式下降。尤其是對平臺數量影響較大，當註冊資本下限為1000萬時，平臺數量佔比高達76.54%；當註冊資本下限為3000萬時，達標的平臺數量佔比僅為27.47%。這意味著若以3000萬作為準入門檻，目前有70%以上的平臺將不符合監管要求。

　　而這些不達標的平臺在2014年累計成交量佔比高達45.13%，其貸款餘額佔整個行業的54.91%，涉及投資人數與借款人數也較多。

　　報告還指出，用註冊資本金監管P2P網貸行業有利有弊。註冊資本門檻的確定在一定程度上能夠加速行業洗牌，清理一些純詐騙類平臺，具有積極意義。但是較高的註冊資本門檻，將影響中小平臺的生存，行業或出現寡頭壟斷格局。

　　部分平臺杠桿率100倍 受監管影響大

　　網貸平臺的杠桿率，是指平臺貸款餘額與註冊資本的比率(報告暫未考慮擔保公司保證金及平臺的風險準備金)。

　　報告指出，雖然理論上P2P網貸平臺應是資訊仲介，但實際運作過程中，絕大多數P2P網貸平臺一直從事信用仲介的業務，承諾保本保息，便存在資金杠桿，對平臺進行杠桿限制，有助於控制平臺的風險承受能力。

　　報告指出，648家樣本平臺杠桿率分佈上，81.79%的平臺杠桿在在10倍及以下，但這些平臺成交量僅佔總樣本平臺的40.86%,貸款餘額佔比僅為22.35%。

　　隨著杠桿率逐漸提升，平臺杠桿在20倍時，平臺各項指標的達標率上升幅度最大，之後其上升速度有所減緩。

　　杠桿率高於20倍以後，平臺數量達標率佔比高達90%以上，而貸款餘額佔比僅為50%左右。

　　部分市場份額較大的平臺如紅嶺創投、人人貸、有利網等杠桿率超過50倍部分平臺杠桿率甚至超過100倍，監管政策對這類平臺將會有影響較大。

　　單筆金額限制 對P2P網貸影響較少

　　報告指出，相對於註冊資本和杠桿率來説，單筆金額和單人借款金額上限的限制對目前P2P網貸行業的影響相對較少。

　　在選取的樣本平台中，絕大多數平臺以小額借貸為主，單筆借款金額在500萬及以上的平臺僅佔10.48%，這些平臺總成交量佔總體約為9.25%。2014年單人借款金額在2000萬以上的平臺僅有17.57%，涉及的借款人數不到總體的0.01%。

　　可見，若單筆和單人最大借款金額在500萬和2000萬的限制，對網貸行業的整體影響不大。

　　報告指出，目前平颱風險承受能力相對較弱，一旦出現大額借款標違約，對平臺將是嚴峻考驗。但隨著更多資産端接入P2P網貸，未來行業整體借款金額會不斷抬高，過於苛刻的門檻條件可能會影響行業的發展。

　　若監管要求資金託管 70%平臺受到影響

　　報告指出，根據網貸之家990家樣本平臺檔案顯示，有資金託管的平臺佔比為28.24%，若監管政策要求平台資金託管，將會使目前行業內約70%的平臺受到影響。

　　值得注意的是，目前從行業整體來看，託管主要分為兩種：用戶資金託管以及平颱風險準備金託管。在用戶資金託管上，目前P2P網貸平臺主要選擇第三方支付公司進行：首先，純通道模式、分賬模式、託管型賬戶。而只有通過真實的資金託管才能降低平臺的“資金池”風險，使P2P網貸平臺不能隨意動用投資人資金。

　　但是目前第三方託管公司公信力不足，無法律條款規定託管具體實施細則，託管資質的認定存疑。因此，第三方資金託管業務需要相應的託管資質及業務規範流程。

　　78.99%平臺高管 具備金融從業經驗

　　報告指出，P2P網貸作為金融與網際網路技術結合的産物,兼具金融與網際網路雙重屬性,故平臺良好運營需要有一定金融從業經驗和網際網路技術經驗的團隊。

　　報告顯示，根據網貸之家檔案的990家樣本平臺統計分析得出：平臺高管團隊具有金融從業經驗的平臺佔比約78.99%；普遍平臺高管從業經驗在3年以上；具有銀行從業經驗的平臺約45.15%；具有基金、證券從業經驗的平臺約15.35%；具有融資擔保公司從業經驗的平臺約6.06%；具有普通擔保、小貸及投資公司從業經驗的平臺約58.59%；具有網際網路技術從業經驗約52.42%。