近日，陌陌正式向美國證券交易委員會(SEC)提交了IPO申請。招股書顯示，陌陌此次公開上市擬募資3億美元，選擇在納斯達克掛牌，股票代碼為“MOMO”。

　　在社交領域，騰訊QQ、微信佔據了壟斷地位，但隨著人們對社交越來越個性化的需求，越來越多新的社交軟體開始出現，PE/VC對此十分青睞，幾乎每一種細分領域的社交APP都能獲得風險投資。

　　不過，業內人士認為，純粹社交産品變現有極大的局限性。幾千萬的DAU(日活躍用戶)、MAU(月活躍用戶)很好，但單靠用戶量來上市，就是一個純粹的資本遊戲。如果後面的商業邏輯，以及對線下閉環的支撐能力存在不足，最後的結局肯定是“曇花一現”，PE/VC應該保持理性，謹防投資泡沫。

　　陌陌提交的招股書顯示，公司計劃在納斯達克交易所掛牌上市，擬公開融資3億美元。陌陌于2013年下半年開始進行商業化嘗試，當年收入為310萬美元；2014年上半年收入為1390萬美元。不過，雖然收入增長速度很快，但陌陌至今還是處於虧損狀態，2012年、2013年、2014年上半年陌陌的凈虧損分別是380萬美元、930萬美元、830萬美元。

　　陌陌自稱是中國第三大社交網路，僅次於微網志和微信。截至今年三季度，陌陌擁有1.8億註冊用戶，月活躍用戶達到6000萬人，日活躍用戶平均2550萬人。相比之下，美國同類型約會應用Tinder目前用戶數量只有3000萬人。

　　股權結構方面，前網易總編輯、陌陌創始人唐岩是公司上市前的最大個人股東，佔股比例達到39.8%；阿里巴巴是陌陌的最大機構股東，佔股比例為20.7%。

　　回顧陌陌的融資歷史，自2011年8月正式發佈至今，陌陌共經歷過兩次融資。清科集團私募通數據顯示，A輪融資由紫輝投資和經緯創投聯合投資約250萬美元，B輪融資由阿里巴巴旗下的阿裏資本領投，跟投機構包括數字天空技術投資集團(DST)等，合計投資額約4000萬美元。

　　當前投資人給陌陌的估值在20億美元左右。一年半以前，B輪融資給公司的估值在5億美元。早前據知情人士透露，紫輝投資在B輪融資中實現了部分退出，退出收益超過10倍。如今，陌陌估值已經是B輪融資的4倍，據此推算，陌陌的A輪投資者紫輝投資和經緯創投收益或超過40倍。

　　在女性健康應用大姨嗎創始人柴可看來，目前投資價值最大的，當屬目的性社交。“一定要有一個剛性的目的和場景存在，社交是有需求的，這種需求正是一個很好的商業基礎。”

　　紅杉資本副總裁李劍威表示：“垂直類的社交應用未來仍有上市機會，只要能圈住大批用戶，並進行商業變現，上市是水到渠成的問題。現在主流的風險投資機構、美元基金都在花很多精力研究垂直社交，投資也很活躍，都在試圖抓住‘下一個陌陌’。”他認定，兩年後肯定會釋放出很多數億美元估值的垂直移動社交應用。

　　紀源資本管理合夥人童士豪認為，移動社區的未來是小眾、垂直，雖未必都能上市，但被大公司買下的可能性更高。他看好與電商、行銷等貼近、相對盈利模式清晰的社交應用。

　　從近期的社交應用融資可以發現，圖片、媒體、陌生人、職業招聘，乃至遊戲、健康等領域都有風險投資或天使投資的身影。融資規模和投資手法雖各有不同，但移動社交投資仍然處於早期階段，其中的投資機會較多。

　　移動社交的趨勢和前景讓無數創業者和投資人變得興奮，但熱鬧背後隱藏著風險。對於社交應用是否能形成上市熱潮，某知名社交公司CEO曾坦言，不認為社交應用會在近一兩年內形成上市熱潮。他認為，社交是一個偽命題，市場上沒有太多的純社交需求，一定是嫁接在某一需求之上的社交，比如娛樂、婚姻、諮詢等。