日前，國民信託被曝陷天津鋼鐵集團的貸款項目，導致産品延期兌付。據媒體報道，2015年5月至今，國民信託被曝三次兌付危機。除上述天津鋼鐵集團項目外，有投資者表示，國民信託還陷入渤鋼集團債務危局，國民信託等三家機構所涉集合信託項目規模合計逾6億元。2015年5月國民信託被曝發行的“金色搏寶信託”因受河北融投的牽連，與後者合作的1.2億元規模的項目延期兌付6個月。

　　另據投資時報報道，自2005至2009年，國民信託一共僅發行過23款産品。隨後不斷被傳易主，業務卻停滯不前以至進入“休克”狀態，直到2013年才重新啟動，並在2014年獲中國銀監會重新批准登記。分析指出，國民信託多年來在股東的變動中頗為不安，多年來其既沒有註冊資本增資來擴大信託業務，産品還屢出問題，這讓其未來的發展更加風雨飄搖。

　　針對上述問題，中國經濟網記者致電國民信託，但相關工作人員表示，暫不接受電話採訪。

　　一年三曝兌付危機

　　據投資時報報道，原本應于2016年1月29日及2月10日到期清算的國民信託天津鋼鐵集團貸款集合資金信託計劃的A類第二期、第三期，因融資方天津鋼鐵集團資金告急不得不延期兌付。

　　據了解，該産品成立於2015年1月30日，項目總規模3.5億元，其中A類規模3億元，預期年化收益率為9%-9.5%；B類規模0.5億元，預期年化收益率為9%，天津天鋼集團承擔連帶責任擔保。

　　由於項目無法按時清算，天津鋼鐵集團申請了延期。目前，國民信託已同意天津鋼鐵集團申請，上述兩期信託份額的清算期由原定的15個工作日延長至不超過3個月。清算延長期間，委託人的預期收益率上調0.5%。

　　據投資者報報道，天津信託、北方信託、國民信託被爆出陷入渤鋼集團債務危局。據公開資料統計，三家信託所涉集合信託項目規模合計逾6億元。

　　有投資者向《投資者報》記者反饋，國民信託涉及渤鋼集團旗下的項目其實還有幾款未到期，現在馬上面臨付息，投資者擔心能否正常付息。對此，《投資者報》記者向國民信託方面徵詢，公司方面表示會儘快了解相關情況後再做回應。

　　據中國經營報2015年5月報道，國民信託在2014年2月27日發行的“金色搏寶信託”因受河北融投的牽連，與後者合作的1.2億元規模的項目延期兌付6個月。

　　陷股權漩渦 未來發展引擔憂

　　據投資時報報道，國民信託成立於1987年，2004年遷址北京，2007年正式更名為國民信託，2008年，註冊資本金由5.5億元增加至10億元。

　　北上後的多年間，國民信託在寶華係主事香港商人鄭建源的掌控中長達十年之久，鄭建源一度因間接持有平安集團大額股權聲名鵲起，市場同時風傳其與香港新世界大佬鄭裕彤交好，甚而有消息指小鄭曾為老鄭擔綱“白手套”角色。

　　在鄭氏實質控制國民信託期間，自2005至2009年，國民信託一共僅發行過23款産品。隨後不斷被傳易主，主辦業務卻停滯不前以至進入“休克”狀態，直到2013年，其才重新啟動，並在2014年獲中國銀監會重新批准登記。

　　2014年年報顯示，其股東分別為上海豐益股權投資基金有限公司、璟安股權投資有限公司、上海創信資産管理有限公司、恒豐裕實業發展有限公司，持股比例分別為31.73%、27.55%、24.16%、16.56%。其中，上海豐益當時的法定代表人為佳兆業集團，原實際控制人為郭英成。

　　上述易主傳聞之後，國民信託股權最終由鄭建源轉給佳兆業創始人郭英成；不過，這回手未捂熱，2015年3月生命人壽及其背後金主張峻又從郭手中接盤。2015年8月21日，中國保監會發佈公告，原則同意富德生命人壽通過受讓方式收購國民信託93.44%的股權。

　　事實上，佳兆業和生命人壽關係密切，郭英成和張俊皆為廣東普寧人。2014年4月1日，生命人壽增持佳兆業股份1298萬股，對佳兆業持股佔比上升為15.2%。後生命人壽成為佳兆業第二大股東，持股29.96%。除股權持有外，生命人壽甚至直接聯合佳兆業參與土地收購。2014年4月9日，生命人壽與佳兆業聯合在大鵬新區以54億元拿下深圳史上的最大地塊。

　　據統計數據顯示，國民信託2012年、2013年、2014年上半年，信託資産管理規模分別為60.8億元、425億元、684.08億元。2011年至2014年凈利潤分別為1.83億元、3.33億元、1.95億元、1.78億元；凈利潤增長率分別為331.96%、81.28%、-41.62 %、-8.62%。

　　國民信託多年來在股東的變動中頗為不安，多年來其既沒有註冊資本增資來擴大信託業務，産品還屢出問題，這讓其未來的發展更加風雨飄搖。

　　九成本金未分配

　　據證券時報報道，上述國民信託天津鋼鐵集團貸款集合資金信託計劃的A類第二期、第三期産品，該信託計劃分為AB兩類信託單位，A類信託單位總規模不超過人民幣3億元，B類信託單位總規模不超過人民幣5000萬元。

　　A類信託單位的預計存續期為12個月，可分期募集。B類信託單位的存續期為12個月，存續期滿6個月後可提前結束，不分期募集。

　　由於産品申請延期清算，A類第二期信託份額的清算期為2016年1月29日~2016年4月29日。2月29日，相關投資者收到該産品清算期內的第一次分配。

　　此次清算將2015年12月21日~2016年1月29日的信託收益以及7.15%的本金分配給投資者。而清算期間信託收益及超過90%為支付的信託本金尚未分配。

　　一位投資者稱，“從與國民信託內部人士溝通的情況來看，他們原本對融資方償還資金的情況信心滿滿，後來也開始變得悲觀，令我們也十分擔憂。”

　　雖然鋼鐵行業景氣度下行也不是一朝一夕之事，但我們認為天鋼集團産品有其獨特屬性，是比較好的交易對手，貸款延期此前並無明顯徵兆。”國民信託相關人士向記者坦承，産品成立於2015年初，季度還款一直非常穩定，臨近清算融資方才爆出資金流問題，在信託公司的協調下，天鋼方面籌資2500萬元，信託方也及時進行了該産品清算期內的第一次分配。

　　不過，上述人士對該産品最終兌付時間並不確定，“公司正積極與融資方協調，但産品何時能兌付完畢尚不能確定。”