儘管2015年已進入倒計時，但信託業的多事之秋仍未能過去。

　　在經濟增速放緩、利率市場化改革深入、風險防控壓力上升等多重因素疊加下，今年以來，信託業面臨著管理規模首次出現負增長、收益率下行、兌付風險頻發的多重尷尬。同時，信託公司紛紛開啟轉型，逐步壓縮傳統融資業務，並重點拓展低風險及創新業務。

　　兌付危機屢屢發生

　　儘管以“全額兌付”圓滿終結，但“華鑫信託融鑫源4號”違約事件依舊被廣泛關注。

　　這款于2013年8月6日成立的融鑫源4號能源投資集合資金信託計劃，融資方為寧夏寶塔能源化工有限公司，募集信託資金共計2億元。合同約定，該信託計劃項下還款義務人應於今年8月6日還款1.746億元，但截至11月16日，仍欠付1.626億元。最終，在發行方華鑫信託和代銷方廣發銀行的多方努力下，實現了對融資方的催收。

　　然而，對於更多踩雷的信託産品而言，兌付危機警報的解除卻仍然需時以待。其中，礦産化工領域信託産品兌付危機更是時有發現，這些信託産品的“踩雷”也將涉及眾多普通投資者。

　　近日，雲南煤化在上海清算所官網公佈其債務違約情況，截至今年10月30日，公司及子公司債務逾期13.05億元，其中信託融資成為雲南煤化最大的違約類型，包括中融信託和中信信託公開披露的涉及雲南煤化的“中融-源信1號信託貸款集合”和“中信國企1號東源公司貸款集合資金信託計劃”信託貸款産品，擬發行規模分別為不超過7000萬元和5億元；以及英大國際信託公司一筆將於2016年9月到期的信託借款，約1.6億元；此外，還有某股份制銀行昆明分行3筆信託借款共計約6億元，即將於12月27日到期。

　　在有關人士看來，按照雲南煤化近年來“通過貸款償還信託、租賃債務”的債務重組思路，相關信託産品觸發延期風險似乎已經成為大概率事件。

　　而就在11月24日，方正證券發佈公告，該公司全資子公司20.5億元款項所涉及的七筆信託投資計劃中，第三筆資金規模1億元、投資方向為光明石業股份流動資金貸款（三期）的單一資金信託計劃，已于2015年11月6日到期。按照相關協議約定，該筆單一資金信託計劃的本金及最後一期投資收益應于2015年11月23日前匯入民族證券指定賬戶。

　　但截至11月23日，民族證券尚未收到上述款項，亦未收到該筆單一資金信託計劃2015年第三季度的投資收益。

　　信託公司積極尋找新增長點

　　今年以來，信託業風險項目數量和規模始終處於上升通道。中國信託業協會數據，第三季度末信託行業風險項目有506個，比上季度末增加56個，規模達到1083億元，比去年同期增長31.51%。而在此前的兩個季度，全行業風險項目數亦分別為425個與450個，規模也達到974.47億元與1083億元。

　　對於今年以來信託業兌付風險頻發的原因，市場分析人士認為，主要在於經濟下行壓力較大、企業經營不善以及信託公司的風控流程仍待完善。“有信託機構以最高9%的收益率發行信託産品，再以高出10%的利率貸款給急需補血的礦業企業，這種激進的做法，在扮靚機構業績的同時，也蘊含著不低的風險。”

　　另一方面，信託業務中的非融資功能卻在逐漸顯現並不斷深化。三季度以來，各信託公司尋求新發展動力的探索有增無減。

　　在政策層面積極推動和信託公司業務迫切轉型的背景下，信託公司與網際網路金融的嫁接無疑是第三季度信託行業的熱點和亮點。以“消費信託+網際網路”模式為例，如平安信託搭建“綜合金融服務商平臺”、萬向信託利用“網際網路+金融+消費+體育”模式、以及中信信託的“眾籌+電影+消費信託”産品模式等均引發了一定的關注。“消費信託模式的創新使信託公司更貼近用戶。”西南財經大學信託與理財研究所分析認為。

　　除消費信託外，網際網路信託、家族信託、藝術品信託、PPP項目、海外資産配置等業務和産品創新也在為信託業的轉型和發展注入新的活力與動力。“從各信託公司近一年的業績上看，創新業務已初見成效。在信託公司推進轉型升級，且不斷開闢新的業務模式的同時，傳統業務領域累計的項目風險將有望逐步得到化解。”上述分析人士表示。

　　“總體來看，信託行業的網際網路化探索正在起步，未來應該有極強的可塑性和較大的協同發展空間。”西南財經大學信託與理財研究所指出，各信託公司需依託自身的資源優勢，全面提升自身核心競爭力和運營效率，形成差異化市場定位和特色化發展模式，積極培育全行業新的增長動力。