白銀T+D週一(12月21日)夜盤上漲，開于3226，收于3235，上漲9元。白銀T+D週一上漲36元，漲幅1.13%，報3216元/千克，最高報價3225元/千克，最低報價3176元/千克。國際現貨白銀週一開于14.08，最高觸及14.33，最低下探14.03，收于14.23，上漲0.17美元，漲幅1.21%。

　　日內公佈的美國11月芝加哥聯儲全國活動指意外回落，表明世界第一大經濟體的四季度經濟復蘇仍存不確定性。美元指數小幅回落，為金價回升打開了空間。黃金在美聯儲(FED)上週三加息之後迎來了“過山車”般的震蕩行情，雖然短時反彈勢頭強勁，同時市場並不認為美元可以繼續高漲，但略偏鷹派的政策聲明依然令金價承壓，對衝基金和主要投資機構認為未來潛在的加息可能將最終發揮效能，不僅令美元適度走強，更重要的是會打壓黃金多頭信心，隨著上行動能的最終耗盡，金價在2016年還將繼續下探低位，並跌破1000美元大關。

　　黃金市場近期震蕩劇烈，多空陣營角力仍在繼續，儘管短時迎來一定反彈，但仍位於區間範圍內，整體下行趨勢仍未結束，空頭佔據技術結構優勢。黃金空頭繼續尋找著做空機會，不過黃金多頭確實展現出難得的堅韌，在美聯儲加息的大環境下並未受到過大衝擊，但要想結束近期跌勢仍需突破關鍵技術阻力。當前來看，市場風險情緒暫時穩定，而臨近年底市場交投也因聖誕假期將至而略顯清淡，美元走勢繼續扮演著推動金價走勢的關鍵角色。

　　基本面利好因素：

　　1.美聯儲主席耶倫在上週三公佈利率決議之後的講話中多次強調中性利率目前仍然處於歷史低位，美聯儲的政策立場依然維持寬鬆。她表示貨幣政策的影響力需花時間才能反映在經濟當中，並強調首次加息的重要性不應被過度放大。這表示美聯儲對於市場穩定等問題仍然保持高度警惕，美聯儲不希望加息讓美國金融市場受到太大衝擊。漸進式加息前景為黃金市場提供反彈回升機會。

　　2.美國11月23日公佈的一份行業報告顯示，美國11月製造業採購經理人指數(PMI)初值為2013年10月來最低，且低於預估。金融數據公司Markit公佈，美國11月製造業採購經理人指數(PMI)初值為52.6，為2013年10月來最低，10月終值為54.1。

　　3.土耳其戰機于敘利亞邊境擊落一架俄羅斯戰機，俄羅斯總統普京(Vladimir Putin)將此次事件稱為“背後被捅了一刀”，表示這將導致“嚴重的後果”。自俄羅斯開始空襲敘利亞以來中東局勢一直高度緊張，此次事件的發生無疑進一步加劇了當地的緊張情緒。事件發生後，原油價格獲得有效提振雙雙大幅拉升。

　　4.上週五(12月18日)金融數據公司Markit公佈的一份行業報告顯示，美國12月服務業採購經理人指數(PMI)初值降至去年12月以來最低，綜合PMI也下滑。數據顯示，美國12月MARKIT服務業採購經理人指數(PMI)初值回落至53.7，預估為56.0。11月終值為56.1。

　　5.美國芝加哥聯儲(Federal Reserve Bank of Chicago)週一(12月21日)公佈的數據顯示，11月芝加哥聯儲全國活動指意外回落，表明世界第一大經濟體的四季度經濟復蘇仍存不確定性。

　　數據顯示，美國11月芝加哥聯儲全國活動指數跌至-0.30，前值修正為-0.17。

　　基本面利空因素：

　　1.美聯儲上週四(12月17日)淩晨3:00公佈了FOMC會議後的利率決議，決定實施2006年以來首次加息，將利率上限提升25個基點至0.50%。同時美聯儲方面在隨後公佈了政策聲明，聲明中表示，2015年底聯邦基金利率預期中值為0.375%，2016年底聯邦基金利率預期中值為1.375%，2017年底聯邦基金利率預期中值為2.375%。這個結果基本與美聯儲10月會議的預期相符，顯示美聯儲預期將會在2016年進行4次加息，在2017年進行4次加息。

　　2.12月11日公佈的一份政府報告稱，鋻於汽油價格處於2009年以來的新低，美國消費者終於將省下的錢用於購物，美國11月零售銷售反彈，升幅創四個月以來之最。美國商務部公佈的數據顯示，美國11月零售銷售月率增長0.2%，預期增長0.3%，前值增長0.1%。

　　3.上週二公佈的一份報告稱，美國11月生活成本持穩，凸顯出通脹低迷，遠低於美聯儲的目標。

　　美國勞工部公佈的數據顯示，消費者價格指數(CPI)持平，10月為上漲0.2%。數據還顯示，不包括波動較大的食品和能源的核心CPI連續第3個月上升0.2%。美國勞工部還在報告中稱，11月CPI同比攀升0.5%，創出今年以來最大升幅，而10月CPI同比增長0.2%。

　　4.上週三公佈的政府報告稱，美國11月份新屋開工數反彈，主要受到單戶型住宅增長的推動，暗示住房行業將繼續支援這個全球最大經濟體的增長。美國商務部(DOC)公佈的數據顯示，11月新屋開工數上升10.5%，折合年率為117萬套，10月份為106萬套。接受彭博調查的81位經濟學家的預期中值為113萬套。

　　5.11月25日一份政府報告稱，美國10月份商業設備訂單增幅優於預期，暗示國內需求穩健正鼓勵企業投資。美國商務部公佈的數據顯示，不含飛機的非國防資本品訂單增長1.3%，為三個月來最大增幅，9月份被上修為增長0.4%。

　　6.美國勞工部(DOL)12月4日公佈的數據顯示，美國11月非農就業人數增加21.1萬人，預期增加20.0萬人，前值增加27.1萬人;美國11月份失業率為5.0%，預期為5.0%，前值為5.0%。美國勞工部還將10月非農就業人數修正為增加29.8萬人。

　　7.上週四公佈的一份政府報告，上周初請失業金的美國人數低於預期，顯示勞動力市場的持續強勢。美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，截至12月12日當周的首次申領失業金人數減少1.1萬至27.1萬。

　　週二關注：

　　21:30 美國第三季度個人消費支出物價指數終值(年化季率)

　　21:30 美國第三季度實際GDP終值(年化季率)

　　23:00 美國11月NAR季調後成屋銷售(年化月率)