白銀T+D週四(11月12日)夜盤下跌，開于3238，收于3232，下跌6元。白銀T+D週四下跌3元，跌幅0.09%，報3236元/千克，最高報價3247元/千克，最低報價3224元/千克。國際現貨白銀週四開于14.34，最高觸及14.50，最低下探14.19，收于14.29，下跌0.02美元，跌幅0.14%。

　　日內熱鬧非凡的美聯儲多名官員講話大戲已經進行了一半，最重磅的人物美聯儲主席耶倫今天將舞臺最顯眼的位置讓給了其美聯儲同僚。耶倫在美聯儲後危機時期貨幣政策實施和傳遞會議上致歡迎辭，但她僅僅講到金融監管的發展，並沒有明確提及美聯儲貨幣政策的問題。但日內其他三位美聯儲官員的講話中均提到了貨幣政策內容。美聯儲官員近期普遍偏向鷹派，這讓12月加息的可能性大大增加。

　　同時週四公佈的美國初請失業金人數連續第36周低於30萬人，顯示美國勞動力市場復蘇仍然非常穩健。上週五美國非農就業報到意外大幅超出預期，勞動力市場的復蘇成為美聯儲官員立場轉變以及美元近期攀升的主要動力。

　　基本面利好因素：

　　1.紐約聯儲主席杜德利稱，就業市場的鬆弛情況比失業率所暗示的要多，美聯儲可能想要看到出現更多的薪資上漲，而薪資的上漲必須得到生産率攀升的支援。美聯儲在加息前需要繼續關注經濟數據。

　　2.美國商務部11月3日公佈的數據顯示，9月工廠訂單較上月減少1.0%，預估為減少0.9%，8月修正後為下降2.1%，前值為下跌1.7%。工廠訂單連續第2個月環比下滑，連續第11個月同比下滑。美元強勢、能源企業削減支出、企業減少庫存，是近來美國工廠訂單數據不佳的原因。隨後公佈的數據還顯示，美國9月耐用品訂單月率修正值確認為下降1.2%。

　　3.美國商務部10月30日公佈的數據顯示，美國9月PCE物價指數月率下滑0.1%，預期下滑0.1%，前值持平;PCE物價指數年率增長0.2%，預期增長0.2%，前值增長0.3%。而剔除食品和能源的核心PCE物價指數年率增長1.3%，預期增長1.4%，前值增長1.3%。通脹數據繼續下滑，這可能對美聯儲12月加息構成阻礙。

　　4.芝加哥聯儲主席埃文斯週四也發表了講話，這位美聯儲目前僅存的鴿派人物儘管此前態度出現一定軟化，但仍保持了鴿派立場。埃文斯在一項論壇活動中就當前經濟狀況與貨幣政策發表演説，他表示，需要在升息之前看到通脹上升，可能要等到明年一段時間後美國通脹才會持續攀升，預計2018年底通脹率僅略低於2%。埃文斯表示，過早將貨幣政策正常化的代價高昂。儘管肯定了美國勞動力市場的復蘇，但埃文斯仍表示，美聯儲接近但“並未完全”實現充分就業目標。

　　基本面利空因素：

　　1.美國10月非農就業人數增加27.1萬人，增幅創年內最高水準，預期增加18.0萬人，前值增加14.2萬人;美國10月份失業率為5%，創2008年4月來最低，預期為5.1%，前值為5.1%。美國勞工部還將9月非農就業人數修正為增加13.7萬人。

　　2.美聯儲主席耶倫上週三(11月4日)稱，12月加息或是合適之舉。她指出，FOMC認為12月加息或是合適之舉，將關注經濟數據;若經濟數據支援加息，12月將是作出決定的一次會議。

　　3.聖路易斯聯儲主席布拉德首先出場發言，布拉德表示，在某些指標上，美聯儲已經達到目標，沒有理由繼續進行“極端”政策實驗。

　　4.波士頓聯儲主席羅森格倫週一(11月9日)表示，10月就業報告傳遞出“非常好的消息”，近期美國經濟出現“實質性改善”，12月加息可能是合適之舉。

　　5.10月非農就業報告徹底改變了美聯儲資深鴿派，FOMC票委，芝加哥聯儲主席埃文斯的論調，他首次表示“12月升息絕對有現實的可能性”， “將以開放思維去參加FOMC會議”。

　　6.美聯儲週一公佈的數據顯示，美國10月就業市場狀況指數(LMCI)意外大增1.6，映襯出上週五非農數據的搶眼表現。同時美聯儲將9月的數據上修至1.3，原值為0.0，從而令第三季度數據達到2.5。

　　7.裏奇蒙德聯儲主席萊克週四也發表講話，萊克與墨西哥央行副行長Manuel Sanchez參加卡托研究所第33屆年度貨幣會議“反思貨幣政策”，參與主題為“貨幣政策的可為與不可為”的小組討論。他在討論中表示，近期數據表明通脹並沒有永久性地偏離美聯儲的目標。他認為貨幣政策仍有影響通貨膨脹的獨特能力。

　　8.美聯儲10月29日淩晨公佈利率決議，維持利率不變，並未加息。但美聯儲決議聲明中對市場動蕩以及國際不確定因素的擔憂出現緩解跡象。同時保留了12月加息的可能性，聲明公佈後，聯邦利率期貨數據顯示，美聯儲12月會議加息概率出現回升。

　　9.據週四的一份政府報告稱，美國11月份第一週的初請失業金人數持平，暗示僱主們對於招聘活動有更健康態度的同時還在裁員的問題上保持不變。

　　美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，美國11月7日當周季調後初請失業金人數持平于27.6萬。

　　週五關注：

　　21:30 美國10月生産者物價指數(年率)

　　21:30 美國10月零售銷售(月率)