金價跌勢放緩 黃金ETF重啟增倉

　　現貨黃金週三(6月1日)先漲後跌，美市盤中最低下探至1205.80美元/盎司。週三美國製造業數據公佈後，股市及美元走軟，黃金一度反彈但未能持久再轉跌。日內公佈的美國數據雖參差不齊，但對黃金仍是較大壓力。週三公佈的美國5月製造業活動數據顯示連續三個月擴張，但工廠新增訂單依然較慢，因海外需求放緩，能源行業資本開支較弱。週三公佈的另一項數據顯示，4月美國營建支出錄得逾五年來最大跌幅，各領域支出全面下滑，這可能促使經濟學家下調美國第二季增長預估。

　　黃金週二在連續9日下跌之後觸底反彈，但週三再轉跌，幾乎跌去昨日漲幅。目前金價在1200的心理關口多空爭奪較為激烈，該價位能否形成有效支撐還很難判斷。目前5日均線仍對金價構成壓制，金價跌向1190水準的機會較大。有分析師稱，抄底還為時尚早，尤其在週五將有一系列重磅數據公佈的情況下，這些數據包括非農就業，收入，失業率，服務業PMI及工廠訂單等。世界最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST在連續五個交易日沒有增減倉位的情況下，週三持倉較上日增加2.08噸，當前持倉量為870.74噸。

　　週三走勢表述

　　國際現貨黃金週三(6月1日)亞市早盤開于1215.70後小幅上漲，但漲勢未能持久再轉跌。歐市多頭反攻，金價震蕩上行後轉盤整，多空激戰，錄得日內高點1220.30美元/盎司後下跌。美市延續跌勢，金價一路下挫，錄得日內低點1205.80美元/盎司後反彈，跌勢趨緩，終收于1213.10美元/盎司。

　　國際現貨黃金週三(6月1日)亞市早盤開于1215.70美元/盎司，最高觸及1220.30美元/盎司，最低下探1205.80美元/盎司，收于1213.10美元/盎司，下跌2.2美元，跌幅為0.18%。

　　基本面利好因素：

　　1.週三公佈的另一項數據顯示，4月美國營建支出錄得逾五年來最大跌幅，各領域支出全面下滑，這可能促使經濟學家下調美國第二季增長預估。 美國商務部(DOC)具體數據顯示，4月美國營建支出重挫1.8%，為2011年1月以來最大降幅，市場預估為增長0.6%。3月數據上修至增長1.5%，前值為增長0.3%。

　　2.美國諮商會(Conference Board)週二(5月31日)公佈數據顯示，美國5月消費者信心指數低於預期，很多消費者認為未來幾月美國經濟表現將會平淡無奇。詳細數據顯示，美國5月消費者信心指數為92.6，為去年11月來最低，預估為96.0，4月經修正後為94.7，前值為94.2。美國諮商會經濟指標主管Lynn Franco點評稱，5月消費者信心表現不佳，他們對商業和就業市場前景持謹慎態度;很多消費者認為未來幾月美國經濟表現將會平淡無奇。

　　3.美國商務部(DOC)上週四(5月26日)公佈的數據顯示，美國4月耐用品訂單較前月增加3.4%，預估為增加0.5%，前值為增加1.3%。華爾街日報點評美國4月耐用品訂單月率稱，得益於民用飛機大增64.9%，4月份美國耐用品訂單大幅增長，但其他製造業産品需求仍疲弱，特別是扣除飛機非國防資本耐用品訂單今年頭四個月累計下跌4.1%;總體上看，由於低油價、美元走強及海外疲軟需求的打壓，工廠目前的處境依舊艱難。

　　4.世界最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST持倉較上日增加2.08噸，當前持倉量為870.74噸。

　　基本面利空因素：

　　1.美國供應管理協會(ISM)週三(6月1日)公佈最新數據顯示，美國5月製造業活動連續第三個月擴張，但新訂單增長繼續放緩，反應海外需求不振和能源行業資本支出疲弱仍在制約著工廠活動。 詳細數據顯示，美國5月製造業採購經理人指數(PMI)增長0.5%，至51.3，主要受助於投入物價分項指數跳升。數據高於50，表明製造業活動正在擴張。該行業在美國經濟活動中的佔比在12%左右。

　　2.據週二(5月31日)的一份政府報告，美國4月個人消費支出創近7年以來的最快增速，凸顯了在第一季度經濟放緩以後，美國家庭準備為經濟重啟漲勢注入動力。美國商務部公佈的數據顯示，美國4月個人消費支出月率增長1.0%，預期走高0.7%，3月修正為持平。華爾街日報評論稱，美國4月個人支出月率錄得1%的增長，表現大幅好于預期，創2009年8月以來最快增速，表明在美國經濟在經歷了開年的疲軟後正逐步改善。

　　3.上週五(5月27日)公佈的一份政府報告稱，美國一季度國內生産總值(GDP)修正值較初值有所上修，但是仍然創下一年以來最小增幅，不過儲蓄率卻意外成為最大“亮點”。美國商務部(DOC)公佈的數據顯示，第一季度國內生産總值(GDP)折合年率增長0.8%，為一年來最小增幅。而上個月公佈的初值數據為增長0.5%。

　　4.上週五(5月27日)公佈的一份報告顯示，美國密西根大學5月美國消費者信心指數終值遜於預期，但5月美國消費者現況指數終值升至2007年1月來最高水準。數據顯示，密西根大學5月美國消費者信心指數終值為94.7，初值為95.8，路透調查分析師預估為95.4，4月終值為89.0。

　　後市展望

　　1.Kitco 上週五(5月27日)發佈的每週黃金調查顯示，散戶和專業人士在針對本週黃金是否上漲方面，仍有截然不同的看法。散戶繼續看漲，然而大多數專業人士則認為黃金本週會進一步走低。上周參與線上調查的普通投資者有790人，其中499人或51%認為本週黃金仍看漲，同時278人或35%看跌;112人或14%保持中立。看漲情緒比之前下降。在針對專業人士的調查中，有20人參與了調查，其中9人或45%認為下周黃金將會走弱;7人或35%認為金價將會上漲;4人或20%保持中立。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。

　　2.ETF證券分析師Nitesh Shah表示“7月加息的預期增強已經影響了情緒，短期看加息對美元是正面的，對金價則是負面的。”

　　3.ICBC標準銀行在報告中稱“黃金可能會繼續比白銀錶現好，但現在抄底還為時尚早，尤其在週五將有一系列重磅數據公佈的情況下，這些數據包括非農就業，收入，失業率，服務業PMI及工廠訂單等。儘管近日實物黃金的需求有所改善，但還沒有好到令我們覺得下修已經結束的程度。”

　　4.MKS稱“1200美元將是一個非常重要的支撐位，其他的支撐位還有1190-1193美元、1175.80美元、1163.40美元。市場將繼續由美聯儲加息的預期所主導，投資者將繼續關注美聯儲官員的講話。因此短期內，我們並不看好金價能快速回升。本週的焦點事件為週五公佈的非農數據，該數據能較大地反映美國經濟的現狀，影響著美聯儲加息的時間。”

　　5.Kitco分析師Jim Wyckoff指出，此前金價觸及三個半月低點。黃金市場整體多空博弈，在多頭優勢大幅消退後，技術面空頭開始捲土重來。Wyckoff表示，黃金市場處在一個長達4周的下行趨勢中，上行要有突破必須要突破技術面1250美元/盎司的阻力。而下行要突破則需要跌破1200的技術面支撐。Wyckoff指出，目前金價上行阻力1225和1237美元/盎司，下行支撐1207和1200美元/盎司。

　　6.D證券在週三(6月1日)發佈的商品週報報告中稱，黃金過去幾週的下跌是一種“修正”和獲利回吐，而不是什麼不祥之兆。因美聯儲加息預期增強，貴金屬處於防禦狀態“5月的下跌伴隨著美元的走強和美聯儲加息預期升溫，應是一次“比較強烈的過度下修和獲利回吐，而非徹底崩潰。”

　　7.研究機構ICN在週三(6月1日)發佈的報告中稱，黃金在1219下方交易將會有助於進一步下跌至1205-1200區域，連同均線向負面移動將繼續探底。ADX指標顯示下跌動能增強，我們認為在1243.00下方交易將是短期看跌的信號。

　　週四重點關注：

　　19：45歐元區歐洲央行再融資利率

　　20：15美國5月ADP就業人數變動(萬人)

　　20：30美國上周季調後初請失業金人數(萬人)

　　20：35華盛頓美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)理事鮑威爾(Jerome Powell)出席證券業及金融市場協會的一場討論會。

　　23：30紐約紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)主持紐約經濟俱樂部午餐會，與Alphabet執行董事長施密特會面。