在本週人民幣匯率貶值之前就握有美元和黃金資産的人一定很開心，因為在兩天之內就獲得接近4%的資産增值。可是接下來要不要繼續搶換美元和黃金，這就不容易得出答案了，需要認真動腦筋想想人民幣究竟發生了什麼。

　　第一個問題，人民幣真的貶值了嗎？

　　匯率問題涉及很多國家之間的複雜關係，世界並不是只有中國和美國。今年去歐洲和日本大採購的中國人越來越多，一個很重要的原因就是人民幣在這些國家更值錢了，當然買東西的價格就顯得更便宜。

　　準確地説，並不是人民幣在2015年8月貶值了，而是在世界上各國貨幣都貶值的情況下，人民幣實在跟不上美元一路升值的腳步。除了看到眼下人民幣對美元約3.5%的貶值，還要看到人民幣和美元一起在今年對歐元和日元升值了約20%。

　　第二個問題，黃金已經便宜到肯定會漲的地步了嗎？

　　大家一定還記得幾年前中國大媽搶購黃金的盛況，當時的黃金價格每克接近400元，現在已經長期在200元出頭的位置波動。

　　由於中國在黃金定價上的話語權並不強，而黃金的價格主要由美元決定，所以人民幣對於美元貶值隨之也會帶來人民幣黃金價格的上漲。反之亦然，如果人民幣未來對美元升值，那麼人民幣黃金價格也會下跌。

　　從這個角度來説，歸根到底，短期內的黃金價格變動仍然只是匯率造成的，而不是黃金市場開始走牛，所以想靠看準黃金漲跌掙錢不比炒股更容易。

　　第三個問題，貶值一定壞、升值一定好嗎？

　　匯率是事關一個國家整體經濟格局的大事，個人購物只是其中很小的一個因素，更重要的是産品出口。過去十年間“中國製造”橫掃全球，可是出口商品的數量多並不代表中國的經濟實力強。

　　近年來人民幣一直跟著美元升值，導致中國生産的商品比其他國家價格更高，對出口影響很大。決定一個國家生活水準的永遠是經濟實力，匯率很多時候只是國家間競爭的工具之一，沒必要大驚小怪或妄自菲薄。如果人民幣貶值可以如願增加出口改善經濟形勢，那老百姓當然也會獲得更好的生活品質。

　　如果能夠了解上述三點，大家就已經具備獨立決策的能力，而不會再為該不該去搶美元和黃金所困擾了。還需要額外注意的理財要點是，美元和黃金在國內的資産收益非常差，長期持有的成本相當高。

　　人民幣拿在手裏可以輕鬆得到5%左右的低風險理財收益，比如國債。但是換成黃金和美元顯然就不會有此收益了。美元的存款利率極低，黃金放在那裏更是不會生息，想實現資産增值基本只能靠人民幣貶值這一個辦法。

　　如果想利用美元或黃金理財，像本週人民幣一次貶值約3.5%的大事件需要每年發生兩次，才能比留著人民幣做理財更划算。但如果想把美元和黃金拿在手裏多留幾年，指望人民幣每年都會準時準點貶值幾次，恐怕難度還是相當大的。

　　回到大家最關心的問題，現在去搶美元和黃金划算嗎？

　　讓人有點憂傷的結論是，是否有必要這樣做取決於你到底有多少錢。對於家庭積蓄比較多的居民來説，隨著中國金融市場融入世界，當然有必要配置人民幣以外的資産；可是對於傾盡全力也換不了幾萬美元的普通家庭來説，首要任務仍然是早點還完房貸同時積攢更多的養老錢，否則就算跟著匯率波動追漲殺跌也不會有太大的意義。

　　所以説現實的做法是——真要關心匯率問題，還不如先抓緊時機去歐洲和日本旅遊購物，至少換匯的時候還不太吃虧。

　　（作者為財經專欄作家 康寧）