貴金屬分析師：中國股市泡沫可以推高金價
- 發佈時間：2015-06-15 07:26:00 來源：中國經濟網 責任編輯：郭偉瑩
一位法國銀行家形容中國股市“即將面臨憂患”，而從長期來看，這可能利好黃金市場。
Natixis貴金屬分析師Bernard Dahdah週四在一份分析報告中説，過去12個月中，由於中國投資者紛紛進入股票市場，亞洲對黃金的需求一落千丈。但隨著中國股市進入泡沫階段，這些資金可能會從股市轉移出來。
據世界黃金協會，2015年第一季度，中國對黃金需求約為272.9噸，比2014年第一季度的293.8噸下降7%。然而，黃金協會也注意到，第一季度需求仍遠高於五年來的平均水準——231.9噸。
Dahdah指出，由於股票市場在過去12個月裏上漲近150%，今年黃金市場很難與股市競爭。
報告寫到，“所有泡沫都表現出同一特性，在它持續膨脹時，投資者反倒樂意繼續投資。如果一些IPO沒能成功籌集到資金，或者有一兩家大公司被允許違約，中國股市估值大幅下滑絕不會讓任何人感到驚奇。到那時，黃金便可以成為中國投資者一個更有趣的選擇。”
雖然中國股市是一個極端的例子，但他們並不是唯一的。Dahdah指出，在投資者更信任股票市場之時，全球黃金市場需求遭受了重創。
金融市場的一個共同主題是人們的恐懼情緒在減少。投資者更多地開始相信，金融風險的余震已經有所減弱。
“過去一年裏，美元走強，抑制了人們對美元崩潰的擔憂。甚至對風險厭惡投資者來説，黃金作為避風港的角色也變得不那麼有吸引力。”他説，“投資者對全球金融穩定的信心逐步增加，他們的風險偏好也在增加。因此，目前發達國家股票市場正在接近有史以來的最高位。”
Dahdah説，儘管西方市場的泡沫沒有中國大，但隨著美聯儲量化寬鬆策略逐漸乾涸，相當大體量的校正也會帶來風險。
“在這種情況下，隨著債券收益率上升以及股票市場崩潰，黃金價格可能會打破他們最近的相關性並從中受益。”他説。
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