針對Libor建立全面監督體系

　　英國金融市場行為監管局(FCA)日前宣佈，明年將增加7項監管指標，針對倫敦銀行業拆借利率(Libor)建立全面監督體系，進一步降低Libor被操縱的風險。

　　FCA官網公告顯示，新增的7項監管指標包括英鎊兌美元隔夜平均指數(Sterling Overnight Index Average， SONIA)、回購隔夜平均指數(Repurchase Overnight Index Average， RONIA)、全球利率掉期基準指數(ISDAFIX)、倫敦下午4點收盤即期匯率(WM/Reuters London 4pm Closing Spot Rate)、倫敦黃金基準價(London Gold Fixing)、倫敦金銀市場協會白銀基準價(LBMA Silver Price)和ICE布倫特原油指數(ICE Brent Index)。

　　據了解，2012年Libor操縱醜聞爆出後，英國政府在2013年4月正式批准FCA拓展監管基準範圍。截至目前為止，FCA僅負責監管Libor一項基準利率。在此前發佈的官方文件裏，英國政府建議FCA將上述7項指標納入監管範圍。之後，英國財政部門諮詢了相關立法措施，並公佈了諮詢反饋結果。

　　目前，上述新增計劃正處於公開徵詢意見過程當中，市場反饋有效時間截至2015年1月30日。如無意外，FCA將在明年一季度公佈最終監管細則。2015年4月，上述7項基準指數將正式納入FCA監管範疇。

　　對於新增7項監管基準指標的計劃，FCA首席執行官Martin Wheatly表示，這將是FCA實現“市場良好運作、維護英國全球金融中心”目標至關重要的一步，“這個過程將建立在加強對Libor監管的基礎上，也帶動其他被監管的基準價朝著標準化方向發展”。

　　7項指標中，倫敦黃金基準價不久將被ICE主管的倫敦金銀市場協會黃金基準價(LBMA Gold Price)所取代。據悉，採用實物交收、電子化競價交易模式的黃金新定價機制最快將在明年一季度開始實施。ICE作為英國政府指定的Libor管理者以及國際掉期和衍生品協會(ISDA)指定的ISDAFIX管理者，將廣泛接受FCA的基準監管規則。

　　事實上，新增的7項監管基準指標均為具有重要影響力的“風向標”。例如，WM/Reuters基準匯率指數為基金管理者提供了標準化的匯率指數來計算每日資産凈值，全球主要的股票和債券指數供應商均將其納為計算因子。去年6月，有報道稱該指數曾被多家大型投行交易員聯手操縱。

　　另外，ISDAFIX是全球利率掉期市場最重要的基準利率，每日提供的6種主要貨幣不同到期日的市場平均掉期利率，被OTC市場利率衍生品交易廣泛參考。今年9月，高盛、巴克萊、花旗等13家國際大行被控操縱ISDAFIX。

　　今年以來，FCA已攜手全球超過10家監管機構對Libor利率操縱指控展開調查。與此同時，這也促進了其針對外匯交易所、黃金和利率掉期市場的重要基準指標遭操縱的調查。