柏可林 攝

　　在大街上擺張桌子，放一堆食用油和牛奶，可能就把居民們的錢忽悠去“理財”了。到超市買東西，很容易收到各種機構散發的理財産品宣傳單。街頭的第三方理財公司門店越來越多，有的外觀還越看越像銀行。

　　事實上，隨著理財市場出現井噴式發展，各種打著金融創新旗號的理財機構如過江之鯽。滿大街鋪開的理財類機構背後，表面看是財富，實則是不斷積累的風險。

　　近日，上海百銀金融資訊服務有限公司發生企業高層攜款跑路事件，牽涉到線上線下千余名投資人。警方尚未公佈涉案金額，但據投資人估算超過億元。事實上，以投資理財為名的非法集資案件近年來呈多發態勢。

　　民間理財公司亂象

　　在上海百銀之前，波及全國多個省市的黃金佳投資集團涉嫌非法集資案有了新的消息，累計有3萬多人報案，涉案金額數十億元。

　　浙江省人民檢察院公佈的數據顯示，2014年審查起訴的非法集資案件中，數額超億元的達94件；河北省檢察機關2014年共查處涉嫌非法吸收公眾存款案件400件，為上年的6.5倍。

　　響亮高端的公司名頭，豪華氣派的辦公裝修，還有一群西裝革履的理財經理或顧問，一臉誠懇地向你推銷各類高收益的“理財産品”。

　　這些公司向投資者推薦的理財産品、財富計劃、P2P（個人對個人）理財方案等，年收益均在12%以上，有的甚至高達30%。他們聲稱，高收益外，還有擔保、債權抵押和墊付本息等多重風險保障。這些承諾，使他們不僅“完勝”銀行的存款利息和信託理財，連幾大網際網路巨頭的各種“寶寶”産品也自嘆弗如。

　　其中，一些機構就離銀行網點只有幾步之遙。機構名字多用“XX財行”、“XX理財”、“XX資産管理公司”等，走進網點，內設理財櫃檯、貴賓室等，還設有理財經理、大堂經理等職位。

　　需要厘清的是，理財産品必須由商業銀行或其他正規金融機構自行設計併發行，而所謂非銀行金融機構主要包括保險公司、證券公司、信託公司、財務公司、基金公司和金融資産管理公司。金融機構需要拿到監管部門的相關金融牌照，才算是“正規軍”。目前，除了銀行業金融機構，其他機構不得代銷銀行理財産品。

　　當客戶諮詢具體産品時，理財經理拿出的宣傳冊中顯示“XX理財計劃第X期”，並使用了“預期收益率”等説法，也有表示“收益率水準高於同期銀行理財産品”。3個月年化收益8.5%，6個月10%……這麼高的收益，錢投向哪兒了卻並不透明。

　　在形形色色的非法集資案中，一些沒有金融牌照的民間投資理財機構成為主角。上海一家資産管理公司負責人林先生告訴《國際金融報》記者，他們在申請工商營業執照時，一般申請的類別是“金融資訊服務”、“投資諮詢”等。“這樣的公司因為沒有金融牌照，對註冊資本要求不高，30萬元—50萬元就可以辦了。有的公司註冊資本雖然達到上千萬元，但和實際繳納情況並非完全一致。”

　　林先生估計，像他們這種類型的公司，僅上海就有上千家。“大家處於監管真空期，部分機構拓展業務的時候難免有些激進。”以出事的上海百銀為例，其宣傳單上寫著：“5萬元起投，年化收益率8%-15%，投資週期最短3個月，最長一年，且隨時可以提取”——這樣的承諾比大部分正規機構的理財産品都要高。

　　民間理財業務在膨脹中，蘊含的風險不言而喻。“去年有客戶在我朋友開的第三方理財公司買了700萬元的産品，投資江蘇一個房地産項目，承諾年收益12%，但到期了不能兌付。發這個産品的機構也跑了，打官司都沒有用。”林先生説。

　　據記者了解，這類産品來源很多是擔保和小貸公司，實質是一些P2P産品。為了讓自己聽上去更可信，個別機構還會誇大自己和銀行的關係，把銀行提供的開戶、清算和保管等金融服務，誇大為與銀行開展全面業務合作，或有銀行保證資金安全等。

　　亂行銷、傍大款、越紅線

　　民間理財機構是怎樣吸引投資者的呢？記者採訪發現，主要有以下3種帶有迷惑性的手法。

　　——亂行銷。在很多城市的超市、商場等，均有民間投資理財公司出沒，或張挂宣傳圖片，或設立櫃檯諮詢。一些西裝革履的理財經理或顧問，刻意誇大投資回報、回避投資風險，向退休職工、老年人等金融風險意識淡薄群體銷售。

　　“有的理財機構還深入社區設立實體店，給你一瓶油、一點好處，大爺大媽為這些小甜頭就把自己的錢拿去給他‘理財’了。”全國政協委員、華東師範大學國際金融研究所所長黃澤民説。

　　——傍大款。一位監管層人士表示，部分機構刻意混淆産品性質誤導投資者，流行的手段包括：機構名稱聽起來“高大上”，如“XX財富”、“XX資産管理”等；實體網點裝修與銀行相似，設立現金櫃檯、理財櫃檯、貴賓室等，設置大堂經理、理財經理等崗位；産品名稱模倣銀行理財産品，如“XX理財計劃第X期”等。甚至將銀行提供的開戶、清算和保管等服務，誇大為與銀行開展全面業務合作。

　　——越紅線。不得搞資金池業務，是銀監會為P2P平臺劃定的紅線。全國政協委員、段和段律師事務所創始人段祺華表示，通過調查了解到，一些網站打出年利率15%左右的標語，動輒開出上千萬元的理財計劃，面向數百名投資者募集後，再開始投資計劃。“這些産品沒有經過監管部門審批或報備，往往涉嫌觸犯刑事法律。”

　　這些民間投資理財公司在“無準入門檻、無行業標準、無直接監管機構”的三無狀況下瘋長，部分公司已觸及非法集資監管的紅線。

　　去年11月25日，央行條法司為包括P2P網貸平臺在內的民間投資理財公司，開出了三點風險警示，明確“不得提供擔保，不得歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾存款，更不能實施集資詐騙”。

　　但記者調查的民間投資理財公司和P2P網貸公司，都遊走在央行三點風險警示的邊緣。

　　據媒體調查統計共計12家在上海的民間資産管理和P2P理財公司。概括起來，基本特徵為：

　　多數成立時間只有一到兩年；

　　實際控制每人平均是外省市籍；

　　公司團隊年輕化，有正規金融行業從業經驗者極少；

　　為理財産品提供擔保的公司和企業，多半為關聯公司，有的只是空殼，有的本身資産負債率已極高；

　　其成功銷售的對象以退休職工和老年人為主；

　　他們與投資者簽訂的均不是正規的理財投資産品銷售合同，基本形式名為“出借諮詢與服務協議”。多數以“XX投資諮詢公司”或者“XX金融資訊服務公司”與投資者簽署協議。

　　多位金融業內人士表示，這些民間投資理財公司在“無準入門檻、無行業標準、無監管機構”的三無狀況下瘋長，部分公司已觸及非法集資監管的紅線。

　　這些公司中，九成以上都形成了事實上的“資金池”。

　　中國小額信貸聯盟秘書長白澄宇表示，民間投資理財公司和P2P平臺公司，只要形成了“資金池”，不管是機構道德原因，還是經營不善導致的機構倒閉和資金虧空，都有可能給客戶造成損失。“在沒有監管的情況下，也為龐氏騙局提供了便利條件。”

　　“民間投資理財公司的亂象，已經對正常的金融秩序産生衝擊。”上海銀監局一位相關工作人員向某媒體記者表示，一方面，正規的村鎮銀行和小額貸款公司的監管捆綁太多，民營銀行申辦門檻太高；另一方面騙子橫行，幾乎“明目張膽”地詐騙投資者錢財。

　　整治“黑理財”

　　理財亂象下，如何保護百姓金融資産安全？全國人大代表、上海黃金交易所理事長許羅德表示，一方面監管部門要大力推進普及性的理財教育，另一方面正規金融機構也要為百姓資産配置提供更多的創新服務。

　　對於民間投資理財公司的亂象，中國人民銀行金融消費權益保護局局長焦瑾璞表示，他自己在上海街頭就碰到過有人兜售“很吸引人”的理財産品，還聽説有家P2P公司，將公司裝修得跟上海農商行一模一樣，打著農商行的牌子銷售理財産品。焦瑾璞認為，有的民間投資理財公司都上升不到金融層次，“甚至有的純粹是詐騙”。

　　全國人大財經委副主任委員吳曉靈表示，民間金融理財市場的亂象，可以從兩個方面來解決：第一，在金融的法律法規上要更完善、更寬容，要更開放一些，把合理的需求釋放出來；第二，對於那些搞非法活動的，搞詐騙和龐氏騙局的，堅決予以打擊。另外，投資者自身要提高辨別力，不要去貪圖高收益，不要參與非法集資活動。

　　吳曉靈認為，在金融的法律法規上要更完善、更寬容、更開放，把合理的需求釋放出來。對以民間投資理財搞非法活動，則要堅決予以打擊。

　　在2014年舉行的一個網際網路金融論壇上，央行副行長潘功勝肯定了包括P2P模式在內的網際網路金融在提高金融服務效率、降低交易成本上的正面作用。但他同時也表示，網際網路金融沒有改變金融的風險屬性，而且與網際網路伴生的技術、資訊、安全等風險更為突出。

　　“適度監管，建立一個健康、運作有序的市場，防止市場上‘劣幣驅逐良幣’，也是業界有識之士的共識。”潘功勝説。

　　事實上，對於民間理財公司的亂象，工商、銀監局和地方金融辦都可以監管。“現在的情況是，都能管導致都沒有管，所以要明確監管職責。像P2P監管已明確歸口銀監會負責，開了一個好頭。”黃澤民説。

　　對於那些有違規違法嫌疑的“黑理財”公司，應該怎麼管？有業內人士指出，因為這些機構沒有金融牌照，所以一行三會都不願管，只是約束有牌照的金融機構與其合作，如禁止非銀行工作人員進入銀行大廳開展任何形式的行銷活動。

　　對此，上海銀監局負責人表示，這類機構沒有經過銀監會及其派出機構批准，不是銀行業監管部門監管的金融機構。該負責人強調，銀監會對銀行理財産品有明確的管理規定，銀行理財産品不允許各種非金融機構及其人員代理銷售和推介，提醒廣大市民和企事業單位注意辨別，提高自我風險防範意識。

　　對於要買理財産品的投資者，一定要區分銀行理財産品和其他投資類産品。要確認該機構的屬性，對於面向普通個人客戶發售的銀行理財産品，還可以在“中國理財網（www.chinawealth.com.cn）”查詢到産品資訊。