愛康國賓私有化打太極 中國人壽與馬雲搶食動機成謎

　　在外界普遍猜測馬雲領導的雲鋒基金已經終結了愛康國賓、美年大健康長達一年的“相愛相殺”時，愛康國賓私有化再生變數。近日有消息稱，作為愛康國賓CEO張黎剛私有化財團中的一員，中國人壽已向特委會提出新方案，報價略高於雲鋒基金提出的20美元/ADS，正式和雲鋒基金展開競購。兩大財團與愛康國賓之間錯綜複雜的關係，讓愛康國賓的私有化道路更加撲朔迷離。

　　中國人壽橫刀

　　日前，有消息稱，中國人壽已牽頭髮起新方案，與馬雲的雲鋒基金就愛康國賓私有化展開競爭。據了解，中國人壽這次發起的新方案將報價提高至20美元/ADS以上。這一價格或高於雲鋒基金不久前的報價。此前，愛康國賓官網發佈消息稱，公司收到雲鋒基金私有化要約建議信，雲鋒基金擬以每份美國存托股份20-25美元或每股普通股40-50美元的價格，收購愛康國賓發行在外的全部A類和C類普通股。該報價較去年8月28日(即愛康國賓發佈公告收到其內部買方團私有化提議函的前一個交易日)不受影響的收盤價格溢價約24.5%-55.6%。

　　目前，針對中國人壽的入局，愛康國賓未做出任何回應。而作為愛康國賓此前的競爭對手並公開表示“雲鋒基金的加入將令健康體檢行業整體的生態環境更為積極和健康”的美年大健康，對於中國人壽參與競價也未做置評。

　　此前，張黎剛管理層的私有化財團中，中國人壽扮演著主要角色。今年1月5日，中國人壽與阿里巴巴、新華保險、雲鋒基金等機構一同加入了張黎剛和方源資本牽頭的私有化財團。雲鋒基金則由阿里巴巴集團董事局主席馬雲、聚眾傳媒創始人虞鋒共同發起設立。阿里巴巴、中國人壽、新華保險三家之間關係緊密，2012年中國人壽曾斥資5000萬美元入股阿里巴巴。這種錯綜複雜的關係也讓愛康國賓的私有化更加撲朔迷離。

　　兩方競購局面再現　

　　對於中國人壽此次參與競價的原因，市場有消息稱，張黎剛日前宣佈其牽頭財團撤回私有化要約前，並未知會財團成員之一的中國人壽，後者對此非常不滿，因此向愛康國賓董事會單獨提交了競購要約。目前，該消息尚未得到中國人壽的公開證實。但業內認為，如果中國人壽競購屬實，意味著愛康國賓私有化再次陷入兩方競購的局面，只不過這一次的競購在中國人壽和雲鋒基金之間，而上一次則是在張黎剛代表的愛康國賓管理層和美年大健康之間。

　　作為張黎剛私有化財團中的一員，中國人壽的“攪局”引發了業內的諸多猜想。有業內人士認為，考慮到中國人壽在大健康領域佈局已久，由於雲鋒基金的進入拉高了愛康國賓的市值，不排除中國人壽有借機將愛康國賓攬入自己囊中的可能。

　　今年6月，中國人壽集團董事長楊明生曾公開表示，中國人壽要形成突破傳統商業保險保障的“大健康”跨界産業鏈，構建“大健康”生態體系。中國人壽在“大健康”整體戰略佈局下，將加快打造健康管理服務平臺、健康資訊系統平臺和醫療服務支撐平臺，著力佈局健康保險、健康管理、醫療服務、醫養護理四大業務板塊。基於這樣的背景，如果能將愛康國賓納入自身的大健康體系中，對於中國人壽來説基本上是百利而無一害。　　

　　太極謎局凸顯

　　儘管業內有聲音認為中國人壽突然參與競購是在為自身利益著想，但考慮到商業戰爭的複雜性，業內有專家提出了更為大膽的猜想：雲鋒資金或許並不是真的想介入愛康國賓的私有化，參與競價的目的只是為了幫助愛康國賓消除私有化道路上的阻礙。

　　北京鼎臣醫藥諮詢中心負責人史立臣表示，中國人壽此前為張黎剛盟友，而與張黎剛買方團成員之一阿里巴巴關係密切的雲鋒基金，也被業內認為是愛康國賓的變相一致行動人。具體來看，今年6月剛剛上線天貓平臺的阿裏健康提供的企業採購業務中，主要提供的是愛康國賓的體檢套餐服務和好人生集團的健康諮詢服務。而愛康國賓將在近期推出的iKangU +愛康360°健康管理3.0版本，也明確將阿裏健康作為合作夥伴。

　　史立臣猜測，中國人壽此次的出手，或許是聯合愛康國賓與雲鋒基金打一齣“太極”。通過提高私有化價格，讓雲鋒基金借機退出，背後的目的是將美年大健康踢出局。“商業競爭中一切都有可能發生，愛康國賓私有化下一步會走向何方目前還需要觀察。”