中國人壽近日公告稱，將以每股6.39元的價格，收購花旗集團及IBM持有的廣發銀行股份，成為後者單一第一大股東。

　　業內人士認為，全國性股份制商業銀行牌照仍有優勢，一旦獲得更高的資本支援，未來存在很多發展空間。對中國人壽而言，二者在規模、客戶、業務等方面將形成協同效應，有利於未來提供一體化、多元化的金融服務，提高綜合競爭實力。

　　中國人壽成廣發銀行第一大股東

　　中國人壽2月29日晚間公告稱，與美國花旗集團簽署廣發銀行股份轉讓協議，收購花旗集團及IBM Credit計劃出售的廣發銀行股份。根據協議，中國人壽以每股6.39元的價格，收購花旗集團持有的20%廣發銀行股份。花旗集團稱，此次交易須獲得監管批准並滿足其他慣例成交條件，預計將於2016年下半年完成。

　　此前，中國人壽已持有廣發銀行20%的股份，合計3080479452股。本次股份轉讓交易完成後，中國人壽共持有6728756097股廣發銀行股份，佔廣發銀行已發行股份的43.686%，成為廣發銀行單一最大股東。

　　若不考慮近期險資在二級市場的舉牌，中國人壽與花旗集團此次交易，將創下中國銀行業歷史上第二大規模的收購。總對價合計高達233.12億元，僅次於中國平安2010年以291億元收購原深發展銀行52%的股份。

　　對於此單交易，中國人壽副總裁楊徵表示，本次交易首先是源於花旗集團及IBM信貸計劃出售廣發銀行股權。為了維護公司之前的投資權益，維護廣發銀行經營穩定，優化治理機制，防範金融風險，促進可持續發展，中國人壽經過慎重研究，決定收購花旗集團及IBM信貸出售的廣發銀行股權，承擔作為廣發銀行第一大股東的責任。中國人壽集團業務範圍全面涵蓋壽險、財産險、養老保險（企業年金）、資産管理、另類投資、海外業務等多個領域，並通過資本運作參股了銀行、證券公司等其他金融和非金融機構。本次交易能夠使中國人壽與廣發銀行有機會協同互動、更好地滿足客戶對多元化金融産品和服務的需求。

　　花旗實現投資收益退出

　　花旗集團曾于2006年牽頭包括中國人壽在內的投資者團隊收購了廣發銀行85.6%的股份。其中，花旗、中國人壽保險股份有限公司、國家電網以及中信信託各持有廣發銀行20%的股份，IBM持約4.74%的股份，廣東粵財投資控股有限公司持0.85%的股份。

　　據悉，花旗在投資廣發銀行後，對廣發銀行影響很大。不僅高管團隊的多位成員從花旗引入，而且雙方在信用卡、零售銀行業務方面也有非常深度的業務合作。

　　從花旗集團的角度，此次清空其所持有的廣發銀行股份和其自身的業務調整不無關係。正如花旗集團亞太區首席執行官高晉誠在新聞稿中所表示的，“此次交易與集團希望成為一家更精簡的金融機構的目標保持一致，並將使我們更專注于在中國市場發展自身核心業務。”來自花旗中國的數據顯示，花旗銀行（中國）有限公司的分支行分佈在1 3 個城市，在中國有8000多名員工，在中國也單獨發行花旗品牌信用卡。目前，花旗環球金融亞洲有限公司還和東方證券公司合作成立了一家中外證券合資公司——東方花旗證券有限公司。

　　實際上，在金融危機之後，包括花旗集團在內的不少國際性銀行業務發展都受到不小的負面影響，業績增長承壓。精簡和瘦身成為不少銀行戰略調整的主題，這些銀行一方面進行裁員和削減成本，另一方面出售非核心資産。可以觀察到的是，近幾年，外資銀行出售其所持有國內銀行的股份已經形成潮流。去年年底，德意志銀行也宣佈出售其所持有的華夏銀行股份有限公司的全數股份。

　　花旗也重申了中國市場對其的重要性。分析人士指出，對花旗而言，中國仍是其全球最具有增長潛力的市場之一，不過花旗下一步在中國的發展定位會更為集中在其自身的業務上，而非對中資銀行的投資和合作上。回顧過去，在2012年，花旗就曾通過大宗交易的方式，向幾家機構投資者轉讓了5.06億股浦發銀行股份，清空了其在浦發銀行的股份。

　　聯訊證券研究總監付立春在接受《經濟參考報》記者採訪時表示，花旗銀行作為戰略投資者，對廣發銀行進行了長期財務投資。此次退出，成功實現了投資收益。對於花旗這樣的國際金融機構，目前面臨著全球經濟下滑、市場風險加大等不利局面，此時大額投資的回收，不僅有益於兌現收益，也為資深補充了充足的現金。一方面提高了自己的抗風險能力範圍，另一方面也為危機中的潛在投資機會做好了準備。

　　也有不少業內人士猜測，此次花旗清空其所持的廣發銀行股份和廣發銀行上市之路一直不順利有關。早在2011年，廣發銀行就已正式啟動IPO，並計劃于2012年赴港上市，但該計劃一再擱置。分析稱，上市前景的不明朗也是花旗退出廣發的原因之一。

　　協同效應提升綜合競爭力

　　不少業內人士表示，廣發銀行作為一家全國性股份制商業銀行，與其他“同行”相比，最近幾年發展速度略慢。不過，在全國12家股份制銀行中，未上市的銀行只有廣發銀行、恒豐銀行、浙商銀行和渤海銀行。和其他三家未上市的股份制銀行相比，廣發銀行在規模、業務發展、網點佈局、品牌影響力等方面仍具備優勢。“全國性股份制商業銀行的牌照還是非常有優勢的，一旦獲得更高的資本支援，未來存在很多發展空間。”中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛對《經濟參考報》記者説。

　　事實上，金融綜合化經營發展到一定階段，銀行和保險的相互滲透也越來越深入。不僅保險公司更多投資銀行，商業銀行也在嘗試發起設立保險的子公司。自中國平安收購原深發展銀行之後，隨著金融混業經營的不斷推進，險企對銀行股權頗為青睞。2013年底以來，安邦保險、富德生命人壽等先後通過二級市場搶籌，安邦保險問鼎民生銀行第一大股東，富德生命人壽躍升浦發銀行第二大股東。2015年，又有多家險企受讓城商行股權，但真正具有控制權的僅有中國平安與平安銀行、安邦保險與成都農商行。

　　付立春認為，中國人壽作為國內最大的金融保險集團之一，通過此次收購終於成為廣發銀行的單一大股東，基本控制了廣發銀行。這對於國壽的金控戰略具有相當意義。國壽能夠整合客戶資源，發揮協同效應，實現深度對接。模倣中國平安的模式，達到1+1大於2的效果。

　　對此楊徵也表示，本次收購，將有望使廣發銀行與中國人壽在規模、客戶、業務等方面形成較大協同效應。對於中國人壽來説，收購廣發銀行能夠顯著提升中國人壽的綜合競爭實力，有助於為客戶提供一體化、多樣化的金融服務。對於廣發銀行來説，該行將受益於中國人壽在客戶資源、網點分佈、業務交叉銷售、品牌影響力、行業地位、融資渠道等方面的優勢，加速業務發展及不良資産化解步伐，盈利能力將逐步得到提升，形成正向迴圈。