11月21日晚間，恒大1比0擊敗阿赫利，“恒大人壽”借恒大奪得亞冠冠軍搭車出場，與此前恒大冰泉、恒大糧油、恒大咔哇熊乳業等如出一轍，恒大人壽以佔據恒大球衣“黃金位”的方式首秀。

　　一貫善於品牌行銷的許家印，再次拔出手中的“足球”寶劍，與此前不同的是，許此次將球對準了金融保險業的大門，很長時間未為子公司站臺的許家印22日出席了恒大人壽的發佈會。

　　恒大明確稱，恒大人壽的資産規模要在2018年底達到1000億元以上。11月23日，恒大人壽舉行千人誓師大會，並高調宣稱將在12月底前，確保保費突破100億元，力爭300億元。

　　北京一家壽險公司總經理接受時代週報記者採訪認為，借助恒大集團全國領先的小區資源等優勢，如果産品收益率年化達到4.5%，實現一個月百億保費的目標應該問題不大。同時，借助恒大上市公司融資，還可解決保險公司的賠付問題。

　　這還僅僅是短期目標，從資産規模三年內增長近26倍的長遠規劃，不難看出恒大的投資野心，因為資産規模直接掛鉤不動産、權益類投資等各大類投資。

　　“恒大地産想借助保險牌照帶來長期現金流，以此來與房地産調整週期進行博弈。”一位不便具名的財險資管投資運營部總經理對時代週報記者直言，為什麼前海人壽、恒大人壽背後都是地産商，主要是想借助保險牌照，扛到地産行業復蘇。

　　不僅如此，恒大還可利用保險投資對接更多領域。“目前保險資金投資相當於全放開，比券商、銀行等投資範圍更廣，還可能通過股權投資、債權投資等方式，間接為一些企業提供融資。”上述財險資管投資運營部總經理説。

　　倚勢激進：一個月拿下百億保費

　　恒大奪冠消息持續發酵，恒大人壽伴著賽事的余溫進入越來越多人的視線。

　　11月22日，恒大地産對外公告稱，此次收購中新大東方人壽保險有限公司(以下簡稱“中新大東方(600327，股吧)”)50%股權，主要是基於集團進軍保險業務的戰略部署。

　　就在同日，恒大集團召開了發佈會，旗下保險公司恒大人壽正式對外亮相，原平安創始人之一的李鋼加盟擔任常務副總裁。據悉，在恒大集團內部，李鋼擔任集團董事局副主席兼恒大金融集團董事長，協助許家印主席具體分管金融産業。趙冬梅留任恒大人壽董事長，原北大方正人壽總經理李平出任總經理一職。

　　發佈會當天，許家印、恒大集團總裁夏海鈞等恒大高層悉數出席發佈會現場。在發佈會次日，恒大人壽舉行千人誓師大會，現場宣佈將在12月底前，確保保費突破100億元，力爭300億元。

　　一位接觸過李鋼的業內人士告訴時代週報記者，李鋼在保險業有約30年經驗，除了籌建平安，同時還發起籌備生命人壽並擔任首任董事長，從他過往經驗來看，恒大人壽或將延續激進的風格。

　　這從其一個月內實現百億元保費、三年資産過千億的目標亦不難覺察。事實上，在很多中小險企的發展過程中，要實現年百億元保費規模，要經過五至七年的發展，有的甚至更久，而恒大人壽給出的期限卻是短短一個月。

　　如何在一個月內完成百億保費？恒大在公告中解釋稱，恒大人壽將依託恒大集團強大的實力、品牌、資源、團隊等優勢，迅速做大做強。恒大集團現已開發300余個項目及項目涉及逾數百萬居民的小區資源。

　　中金公司11月27日發佈研報稱，網際網路渠道有望從2016年開始對壽險行業有實質性貢獻。據和訊統計數據顯示，今年前三季度，網際網路保險壽險銷售規模同比大增3.3倍，達1118億元，佔比也由去年同期的2%提升至6.3%。

　　“銀保此前是保險公司做大保險規模最有效的渠道之一，而網銷逐漸成為新興的渠道，但網銷保險更多的是數量取勝，單筆規模較小，而且由於監管趨嚴，部分産品能否網上銷售並不明確。”北京一位不便具名的壽險公司總經理向時代週報記者介紹，恒大集團此前的業務資源的確為其規模效應提供了支撐，比如和銀行之間的合作，很容易拉升規模，“長期來看，銀保或是恒大人壽最倚重的渠道”。

　　值得關注的是，11月21日，恒大與中國郵政集團戰略結盟，在開展保險代銷、代收保費、代付保險金等方面全方位合作。另外，恒大集團近幾年與中國農業銀行(601288，股吧)、中國銀行(601988，股吧)等多家金融機構展開闔作，或為其日後的銀保渠道埋下伏筆。

　　時代週報記者查閱其官網資料發現，很多産品仍以中新大東方命名，産品銷售渠道包括行銷員、銀保等。

　　儘管今年前三季度，中新大東方人壽的規模保費僅約23億元，但在業內人士看來，借助恒大集團的力量，一個月內衝擊百億元保費仍有可能。

　　前述北京一家壽險公司總經理進一步分析稱，恒大人壽目前有五家分公司，如果推出産品年化收益率在4.5%左右，一個月實現百億元的規模是有可能的，這樣加上分銷費用，整個融資成本約在7%。

　　輸血地産：看重資本運作空間

　　許家印的野心絕不僅是百億保費，他在發佈會中明確宣佈，恒大人壽的資産規模要在2018年底達到1000億元以上，這意味著恒大人壽三年後的資産規模需要較年中(37.22億元)增長近26倍。

　　許家印公開表達三年目標並非空穴來風。今年8月，中新大東方人壽兩大國有股東轉讓所持有的50%的股權，轉讓價格為16.03億元，而轉讓限制條件中明確指出，受讓方需承諾在三年內，使公司資産規模達到1000億元以上。

　　時代週報記者查閱發現，在股權轉讓中，另一家地産公司也加入競拍行列，不過最終恒大地産集團(南昌)有限公司以39.39億元競得，溢價1.46倍。

　　對於這一價格，一位業內人士對時代週報記者評論稱，伴隨各路資金欲搶奪保險牌照，保險牌照越來越難批，這一價格已經很便宜。

　　據不完全統計，今年排隊等待審批的産壽險公司已有超百家，根據公開的2015年11月的統計資料顯示，前10月，各路資本欲發起申請的壽險公司共51家，僅有中華聯合壽險獲得通行證。

　　這也不難理解為何中新大東方業績表現差強人意，卻仍被恒大攬入懷中。據掛牌資訊顯示，截至今年6月末，中新大東方營業收入6.62億元，凈利潤僅有270.31萬元；總資産37.22億元，總負債31.22億元，凈資産約5.99億元。且從2009年到20014年，中新大東方一直持續虧損。

　　許家印對於長期虧損的中新大東方，並未提及盈利目標，而是更看重其資本運作的空間。正如恒大地産公告中所説：“目前，中國保險業已步入高發展期，保險牌照具有獨特的資本投資價值。”

　　據了解，資産規模與投資規模密切相關，按照《關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知》，保險資金投資權益類資産、不動産類資産、其他金融資産、境外投資的賬面餘額佔保險公司上季末總資産的監管比例分別不能高於30%、30%、25%、15%，其中不動産投資中便包括商業地産。

　　毫無疑問，此次收購保險牌照可為恒大地産項目進行輸血。

　　“保費流入保險企業後，大多是直至保單到期才會被釋放出來，保險公司也成為吸金利器。”招商證券(600999，股吧)一位不願具名的分析師對時代週報記者解釋，近幾年像前海人壽、生命人壽都是借助銀保、網銷等渠道實現保費規模的提升，從而為其投資行為實現低成本融資。

　　最惠保創始人陳文志則對時代週報記者表示，今年以來，保險牌照成為各路資本競逐的對象，對他們而言，拿到壽險牌照意味著將帶來更多的資金，由於牌照的稀缺性，一些企業更是不惜花重金，而且保險行業本身的前景也被業界看好。

　　“恒大地産想借助保險牌照帶來長期現金流，以此來與房地産調整週期進行博弈。”一位不願具名的財險資管投資運營部總經理對時代週報記者直言，為什麼前海人壽、恒大人壽背後都是地産商，主要也是因為地産行業面臨調整期，現在銀行貸款很難拿得到，因此想借助保險牌照，扛到地産行業復蘇。

　　對接實業：保險資金投資全能

　　“恒大集團的發展基本格局是以房地産為基礎，網際網路金融為兩翼，帶動相關産業高速跨越發展。”許家印此前曾如是公開表示。

　　從最新産業規模數據來看，恒大佈局全國第一。恒大住宅産業在170多個主要城市擁有大型項目400多個；快消産業在全國發達地區設立747個銷售分公司，130多萬個銷售網點，兩大産業規模均領先全國同行。在業內人士看來，正是恒大集團全國第一的社區規模與潛在消費群，為保險的發展提供大量的客戶資源；同時，保險業務將為恒大主業發展提供現金支援。

　　更重要的是，在投資端，政策已為保險資金投資實業打開大門。據初步統計，2012年以來，密集發佈的十幾份投資新政不斷為保險資金鬆綁，除了黃金、大宗交易，保險資金在投資方面基本實現全能。

　　“目前保險資金投資相當於全放開，比券商、銀行等投資範圍更廣，而除了不動産投資以外，保險資金還可能通過股權投資、債權投資等方式，間接為一些企業提供融資。”上述保險資管人士指出，保險資金有長期的投資需求，從目前情況來看，保險資金整體融資成本在7%-8%之間，比銀行貸款、信託等渠道要低。

　　前述北京一家壽險公司總經理還告訴時代週報記者，對於恒大人壽而言，拿到保險牌解決企業現金流問題，同樣還可以通過上市公司融資來解決保險公司的償付能力問題，可謂一舉兩得。

　　目前，恒大已開始佈局醫療、養老等領域。11月29日，湖北省首家恒大“網際網路+”社區健康管理中心落地，也是繼廣州、長沙、南昌之後的第6家。同時，恒大健康險可與醫療資源對接，業內預計，恒大可以將保險與實業地産的經驗相結合，打造“醫養結合”的模式。不過，儘管泰康、合眾、平安、新華等多家保險公司都在嘗試養老社區、醫養結合等模式，但接受時代週報記者採訪的多位人士均認為，恒大人壽大規模打造養老、養生社區可能性不大。“醫養結合、養老社區如何盈利都在探索當中，而且資金回流慢，現在在做的也只是小規模的嘗試。”前述北京一大壽險公司總經理説。