被業內視為財險公司資産規模擴張利器的理財險，近期迎來擴容！

　　10月20日，中國保監會批准眾安財險銷售四款理財型産品，總額度為120億元，銷售時間一年，僅限于網際網路渠道進行銷售。《每日經濟新聞》記者粗略統計發現，加上此前保監會批准的安邦財險、天安財險、人保財險、紫金保險及華泰財險，目前市場上已經有六家財險公司獲准銷售理財險。

　　對此，業內人士表示，一方面，理財險有利於保險公司迅速做大規模，一些險企通過“承保+投資”雙輪驅動，走出了“資産驅動負債”的新路；但另一方面，理財險會比較快地消耗償付能力，這對保險公司而言也是一種挑戰。

　　僅限于網際網路渠道銷售

　　根據保監會的公告，此次眾安財險獲批的投資型産品共有四款，即：“投資型航空綜合保險(一年期)”、“眾贏一號投資型家庭財産地震保險”(以下簡稱眾贏一號)、“眾贏二號投資型個人網路支付賬戶安全保險”(以下簡稱眾贏二號)和“眾贏三號投資型人身交通意外保險”(以下簡稱眾贏三號)，這四款産品的銷售規模均不得超過30億元，銷售期限自批復之日起一年。《每日經濟新聞》記者留意到，與此前安邦財險、天安財險等熱賣的理財險主要通過銀行渠道銷售不同，眾安財險此次獲批的四款産品“僅限于網際網路渠道進行銷售”，與其國內首家網際網路保險公司的定位契合。從産品特點看，這四款産品除了投資型航空綜合保險(一年期)為固定收益型産品外，其餘三款産品均不承諾最低收益。如眾贏一號是非預定收益平衡型産品，眾贏二號為非預定收益穩健型産品，眾贏三號為非預定收益進取型産品。

　　值得一提的是，此前華泰財險獲批銷售的理財險中也有非固定收益産品。10月16日，保監會批准華泰財險銷售五款投資型産品，其中有三款是固定收益，另外兩款是非固定收益。

　　對於這種非固定收益産品，有市場人士認為，其與壽險公司的投連險業務相似，屬於類投連險業務。但也有市場人士指出，這種産品在財險公司裏會被算作儲金業務。

　　有利於迅速做大規模

　　事實上，早在2007年左右，就出現過財險公司銷售理財險的情況。當時市場上比較有名的産品是華安財險的華安金龍理財險，屬於緊盯銀行定期利率的固定收益型産品。其他財險公司也陸續推出過這樣的産品，但後來受市場環境及保險公司策略影響，這種産品陸續停售了。最近兩年理財險被市場所熟知，則是伴隨安邦財險及天安財險等黑馬險企資産規模的迅速崛起。

　　對此，有保險業內人士表示，相比壽險公司，保費主要來自車險的財險公司，其資産規模不容易做大，但理財險很好地解決了這個問題。近年來，一些險企通過“承保+投資”雙輪驅動，走出了“資産驅動負債”的新路，成為資本市場矚目的“大黑馬”。《每日經濟新聞》記者粗略統計發現，加上此前保監會批准的安邦財險、天安財險、人保財險、紫金保險，目前市場上已經有六家財險公司獲准銷售理財險。不過，銷售規模較大的主要還是安邦財險和天安財險兩家。財報顯示，2014年，安邦財險的保戶儲金及投資款為1241.85億元，2013年為1159億元。天安財險2014年的保戶儲金及投資款為259億元。值得一提的是，天安財險固定收益類理財險産品——保贏一號系列目前總的銷售規模已經突破了1000億元。

　　對此，有業內人士指出，理財險在迅速做大險企規模的同時，對保險公司的資本金消耗也比較大，這意味著險企需要不斷補充資本金。

　　不過，某險企王先生在與《每日經濟新聞》記者交流時則透露，這類業務一旦擴大到很大的規模，按照相關文件解釋要求會作拆分，一部分會拆成保費收入，一部分拆成投資金。如果其主要投資方向是國債等固定收益的産品，則風險會有所降低；如果主要投資方向是股票等高風險産品，則資本要求會有所提高，而且提高得很快，所以得具體産品具體分析。

　　以安邦財險和天安財險為例，由於這兩家公司的理財險業務規模較大，其註冊資本金在業內也是名列前茅，如今年3月安邦財險的註冊資本已經到了370億元。同樣是在今年3月，保監會批准天安財險註冊資本變更為99.3億元。而從眾安財險的情況來看，其2014年末的償付能力充足率高達759%，加上該公司今年剛完成一輪數十億元的融資，也不差錢。

　　值得關注的是，除理財險外，近期眾安財險還獲批了車險業務，這都有利於其做大資産規模。