險資：對四季度A股不應太悲觀
- 發佈時間：2015-09-23 08:28:15 來源：東方網 責任編輯：郭偉瑩
主流保險機構的投資情緒正在逐步恢復中。記者與多家保險機構內部人士交流時了解到，目前他們對A股的預判是“短平長多”，理由是影響市場的週邊環境有改善跡象，美聯儲“按兵不動”暫不加息，貨幣貶值壓力短期下降，熱錢流出速度將會改善。
一家中資保險公司股票投資經理向記者表示，美聯儲暫不加息這一靴子的落地，有利於市場信心逐步恢復，基本面疲弱、匯率貶值、流動性收緊等衝擊將大為減輕，市場或將渡過最困難時期，暴漲暴跌的情況可能會相對減少，至少對四季度A股行情不應太悲觀。“一些優質個股確實已經到了跌無可跌、"撿便宜"的時候。”
這種情緒的轉變，開始在越來越多的保險公司內部顯現。多位保險公司投資部人士告訴記者，“在權益投資方面，以前保險公司遵循的是順週期性權益投資模式，不過經過這波股市大起大落、巨幅震蕩之後，我們內部也在重新審視與反思保險資金在股市操作上的問題。”
一些保險公司開始在內部研究討論“逆週期”投資模式，即著眼于對經濟週期以及未來預期的準確判斷，而不是僅僅著眼于當前行情。據記者採訪了解，出於對四季度宏觀數據有望企穩的預判以及對宏觀經濟展望的改善，從長線價值投資的角度出發，一些握有品種選擇權的保險公司股票投資經理開始逐步將平時研究較透徹的優質個股納入股票池。
這些個股包括消費、醫藥、能源等防禦性板塊龍頭股，以及在轉型升級過程中業績確定性增長的個股。未來個股分化將會加大，這在絕大多數保險機構之間已經形成共識。部分保險機構股票投資經理認為，在經過這波調整之後，這些優質個股今後的每一次下跌，都是不容錯過的買入機會。“對於我們充分調研過的優質個股，逢跌必買，沒什麼好猶豫的。”
此外，國企改革頂層設計方案的正式出臺，也扭轉了此前保險資金對“混改”概念股一直觀望的態度。有業內人士透露稱，近期多個省市涉及國企改革的上市公司有意力邀大型保險資金參與其中，無論從資金實力、還是資金特性來看，保險公司往往是一些地方政府較青睞的優質資金來源。
一家大型保險機構內部人士告訴記者，已就此對個別省市的國企改革股進行研究，會從中擇優一兩隻進行深度參與。“在地域選擇上，我們可能還是會傾向於經濟較發達地區，以及改革啟動較早的地區。”
值得一提的是，雖然表面上看多數保險機構的權益倉位水準變化不大，但實際上保險資金投入股市的新增規模是在持續流入的。這主要是因為保險行業新進保費收入增長平穩，以及到期再投資資金規模持續增加。
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