2015年保險業“開門紅”收官。四家上市保險公司本週集中發佈首月保費公告。從保費增速來看，似乎大幅低於此前市場預期，但其實背後另藏玄機。

　　就保費規模來看，今年1月，中國人壽和新華保險分別實現原保險保費收入約859億元、289億元；中國太保旗下太保人壽、太保財險分別實現保費收入約162億元、106億元；中國平安旗下平安人壽、平安財險、平安健康險、平安養老險分別實現保費收入約476.5億元、188億元、0.66億元及10億元。

　　對比去年同期數據後得出，中國人壽、平安人壽、平安財險、平安健康險、平安養老險、太保人壽、太保財險、新華保險，今年首月保費收入同比增速分別約為6.2%、28%、22%、6.9%、19.3%、10.9%、6.1%、5.6%。從同比增速來看，中國平安持續保持了兩位數增速的領先優勢。

　　或許有不少投資者疑惑，保險四巨頭這5%至30%的首月保費增速區間，不僅不如去年1月的30%至270%，也低於今年“開門紅”首日(1月1日)超過100%的增速區間。

　　事實上，不能只看簡單的保費收入公告，一般公告中不會透露各渠道、各險種項下的細化數據，但往往只有從細分數據才能分析出，保險公司具體的業務價值和保費業績的“含金量”。

　　記者從相關渠道獲悉的細分數據顯示，今年1月，在衡量壽險內含價值及利潤率的重要指標“個險新單保費收入”上，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險的同比增幅分別超過：80%、65%、60%、5%。

　　據了解，保險四巨頭今年首月保費增速平穩的核心原因在於，一方面2014年同期基數偏高，另一方面也因公司控制銀保規模和優化繳費期限結構所致。1月保費數據增速平穩，恰恰表明保費規模明顯讓位於價值，增速平穩是“重投入、重個險、重價值”轉型路徑的最佳驗證。

　　據主流投行預計，保險四巨頭2015年全年保費或將呈現前低後高趨勢，全年預計在20%至30%區間，其中個險新單的保費增速將不低於總保費增速。

　　值得注意的是，壽險公司1月“開門紅”期間，銷售的産品基本以投資型、高件均的儲蓄年金保險為主，輔以保障型産品。而步入2月後，産品結構逐漸開始優化，增加銷售“傳統壽險+重疾險”的保障型産品，這將有助於提升全年保費價值增速。

　　考慮到養老險和健康險稅收優惠政策將於今年出臺，以及萬能險費率市場化啟動，低利率環境下保險産品吸引力將進一步提升，無疑會助力壽險業重回高增長通道。

　　已有保險代理人明顯感覺到，這兩年熱衷於信託及各類“寶寶”理財産品的投資者，近期對保險産品的接受度正在提高。隨著保險投資新政對“非標”産品的放開，保險公司現在拿到的“非標”項目，年化收益率普遍在6%至10%之間，甚至有個別項目的收益率更高，一些保險産品對銀行存款、“寶寶”類産品的相對吸引力逐漸明顯。