原保險資管人員的“老鼠倉”案正為資管行業敲響警鐘。2月6日上午，原平安資管股票投資部副總經理張治民“老鼠倉”案在上海市第一中級人民法院開庭，法庭將繼續就疑點擇日進行開庭審理。保險資管相繼“觸雷”，使得資管行業人員利用非公開資訊交易的風險進一步暴露，利用未公開資訊交易案件出現新變化、新特徵，證監會已表態將加大對內幕交易綜合防治的力度。

　　平安觸雷

　　張治民涉及的案件成為今年以來“老鼠倉”涉案資金最大的一例。相關資訊顯示，庭審期間，張治民及其妻子尹瓊同時站上被告席，均以“利用非公開資訊交易”罪被起訴。2008年7月至2013年1月，張治民擔任平安資管股票投資部副總經理，並先後負責管理兩個賬戶股票投資組合。檢方認為，2009年2月28日至2012年12月31日間，張治民利用職務便利獲取的未公開資訊，自行指示尹瓊，通過“張順村”、“楊娟”、“謝秀英”證券賬戶與其管理的股票投資組合趨同交易深天馬A、湖北宜化、徐工機械等100余只股票，累計趨同成交額13.42億余元，獲利2861萬餘元。張治民雖然對罪名無異議，但對於獲利數據的鑒定計算方式等細節上存在異議。據悉，法庭將繼續就疑點擇日進行開庭審理。

　　2014年5月9日，證監會新聞發言人通報了資産管理行業相關人員涉嫌利用未公開資訊交易股票案件及相關查處情況時透露，2014年1月，證監會對平安資産管理有限責任公司原投資管理人員“張某某”涉嫌利用未公開資訊交易股票案件啟動初步調查，3月正式立案稽查。經調查初步查明，“張某某”案涉及交易金額達4.87億元，獲利1500余萬元。

　　而捲入“老鼠倉”案件的保險資管公司不止平安資管一家。2014年12月26日，證監會新聞發言人通報近期針對利用未公開資訊交易的執法工作情況時表示，已將涉嫌利用平安資産管理有限公司等20家金融機構的未公開資訊，從事非法交易活動的張治民等39名涉案人員依法移送公安機關。

　　持續嚴打

　　證監會始終將嚴厲打擊內幕交易作為執法工作的重點。公開資料顯示，2010年，針對當時內幕交易高發、頻發的狀態，證監會專門部署開展了打擊內幕交易的專項執法工作。據統計，2010年至2014年的5年間，證監會正式立案調查的案件中，內幕交易佔比分別為51%、51%、63%、46%、45%。其間，證監會共立案查處內幕交易案件349起。2013年、2014年證監會移送公安機關追究刑事責任的內幕交易及利用未公開資訊交易案件達86件。

　　據證監會新聞發言人介紹，2014年以來，利用未公開資訊交易案件出現一些新變化、新特徵：一是部分涉案金額、非法獲利特別巨大。在近期已查辦的案件中，涉案交易金額累計10億元以上的有7件，非法獲利金額在1000萬元以上的有13件；二是涉案人員已涉及基金公司、證券公司、保險公司、銀行等多類金融機構的從業人員；三是出現多環節調配資金、頻繁變換交易方式等隱蔽性較強，以及內外串通共同實施違法犯罪行為的案件。

　　而在打擊力度明顯加大的同時，隨著執法新技術的運用，一批多環節洩露內幕資訊、交易隱蔽性較強、多種違法行為交織並存、常規手段難以發現的案件線索被挖掘出來。2013年下半年開發啟用大數據分析系統以來，已調查內幕交易線索375起，立案142起，分別比以往同期增長21%、33%。

　　保險資管人士表示，早在2013年2月曝出證監會查處首例保險資産管理從業人員內幕交易案，涉事人平安資産管理有限責任公司原投資經理夏侯文浩利用未公開資訊交易股票行為被立案調查後，一些大型保險公司很快加強了內部整頓和排查，並在內部會議中要求杜絕此類事件再次發生。但因為以往的內部管控並不像後來那樣緊，所以以往事情埋下的風險仍然會顯現出來。犯罪嫌疑人曾有數年接近不同賬戶了解核心資訊的職務便利，事發後説明此前保險公司的內控不夠縝密。而在未來，隨著執法力度加強，對此類風險的把控將更為有效。

　　證監會新聞發言人表示，為適應當前監管執法形勢，證監會已對稽查執法力量和科技投入作出統籌安排，今後將進一步加大對內幕交易綜合防治的力度，努力讓每一個投資者在每一起資訊披露過程中都能夠得到公平對待。(李超)